Phthalic anhydride

Отчет по рыночной разведке по фталевому ангидриду (1 июля 2026 г.)
>
I. Последние тенденции цен
1. Регион Восточный Китай
- Фталевый ангидрид на основе ортоксилола: основные расценки по состоянию на 29 июня составили 8100–8300 юаней/тонна, что на 5,57 % ниже уровня начала июня (8683,33 юаня/тонна) и является новым краткосрочным минимумом.
- Фталевый ангидрид на основе нафталина: основные расценки по состоянию на 29 июня составили 7300–7500 юаней/тонна; цены также снизились, а рентабельность производства на основе нафталина резко упала до пограничного уровня.
- Региональный ценовой разрыв: в провинции Цзянсу цены на фталевый ангидрид на основе ортоксилола были примерно на 200–300 юаней/тонна ниже среднерегионального уровня Восточного Китая, что отражает локальные дисбалансы спроса и предложения.

2. Другие регионы
- Провинция Шаньдун: некоторые производители предлагали цены на уровне 4500–5000 юаней/тонна (чистота ≥99,5 %), однако такие расценки, вероятно, относятся к мелкопартийным или нестандартным сделкам и существенно отличаются от основных рыночных цен.
- Общенациональная базовая цена: согласно данным компании Shengyiso, базовая цена на фталевый ангидрид на основе ортоксилола по состоянию на 29 июня составила 8200 юаней/тонна — после колебаний с начала года (примерно 8037,5 юаня/тонна) она вновь достигла низкого уровня.

II. Анализ факторов, влияющих на цены
1. Резкое падение себестоимости
- Снижение цен на сырую нефть: после заключения соглашения между США и Ираном мировые цены на нефть резко упали, оказав понижательное давление на всю цепочку ароматических углеводородов. Цены на ортоксилол снизились до 8200 юаней/тонна в июне — снижение более чем на 10 % по сравнению с прошлогодним уровнем.
- Ослабление цен на промышленный нафталин: хотя стоимость сырья на основе нафталина не зависит от цен на нефть, цены на промышленный нафталин также снизились. Общее снижение цен на фталевый ангидрид сжало маржу производителей на основе нафталина до пограничного уровня.

2. Усиление дисбаланса спроса и предложения
- Предложение:
- Производство фталевого ангидрида на основе ортоксилола остаётся нерентабельным, что привело к снижению загрузки мощностей в отрасли примерно до 50 %. Несколько предприятий работают при постоянно низкой загрузке или временно остановлены.
- Производство на основе нафталина сохраняет умеренную рентабельность, однако сталкивается с вялым спросом со стороны потребителей, что приводит к незначительному снижению загрузки мощностей. Общий уровень запасов остаётся низким, однако ликвидность на физическом рынке избыточна.
- Спрос:
- Отрасль пластиков-пластификаторов вступила в свой традиционный межсезонный период, загрузка мощностей снизилась примерно до 50 %. Спрос со стороны конечных потребителей — включая сектор недвижимости и строительных материалов — не демонстрирует признаков улучшения. Производители пластиковых изделий продолжают применять стратегию «точно в срок», что дополнительно подавляет спрос на фталевый ангидрид.
- Экспортный рынок: возобновление морского сообщения через Тайваньский пролив совпало с падением мировых цен на фталевый ангидрид, что привело к сокращению экспортных заказов из Китая и усилению внутреннего давления на предложение.

3. Рыночные настроения и торговые поведенческие модели
- Покупатели из нижестоящих звеньев остаются крайне неготовыми платить высокие цены. Недавнее снижение цен не вызвало заметного оживления закупочной активности. Объём сделок в целом слабый, и некоторые производители вынуждены снижать цены для ускорения оборота денежных средств.

III. Перспективы развития
1. Краткосрочные (1–2 месяца)
- Тренд цен: слабый и находящийся в боковом движении. При ослаблении опоры цен со стороны нефти и ортоксилола и сохраняющихся негативных факторах со стороны спроса цены на фталевый ангидрид могут продолжить снижаться, хотя и более умеренными темпами. Цена на продукт на основе ортоксилола потенциально может опуститься ниже 8000 юаней/тонна.
- Дивергенция коэффициентов загрузки мощностей: производители на основе ортоксилола могут ещё больше сократить объёмы выпуска из-за убытков, тогда как предприятия на основе нафталина сохранят низкую загрузку при пограничной рентабельности. Общее предложение сократится, однако этого будет недостаточно для восстановления баланса на рынке.

2. Среднесрочные (3–6 месяцев)
- Сезонное восстановление спроса: начиная с сентября, сектор пластификаторов может постепенно войти в свой пиковый сезон. Если спрос на конечных рынках улучшится, цены на фталевый ангидрид могут испытать кратковременный отскок — однако потенциал роста ограничен структурным избытком мощностей.
- Риск передачи издержек: рост цен на сырую нефть или ужесточение экологических норм, ведущее к росту затрат на сырьё, может оказать поддержку ценам. Однако любое «стоимостное» повышение цен может быть подорвано слабой способностью потребителей из нижестоящих звеньев их поглощать.

3. Долгосрочные (более 1 года)
- Ускорение консолидации отрасли: коэффициент концентрации в китайской отрасли фталевого ангидрида уже достиг 58 % (по доле производителей с годовой мощностью ≥100 000 тонн). Будущее расширение мощностей столкнётся с растущими ограничениями, обусловленными требованиями экологического соответствия и низкой рентабельностью, что спровоцирует постепенный уход мелких игроков и стабилизацию рыночной структуры.
- Дифференцированная конкуренция в сегменте нестандартной продукции: потребители из нижестоящих звеньев всё чаще уделяют внимание чистоте и стабильности партий. Производители, способные обеспечивать индивидуальное производство (например, чистота ≥99,9 %, корректировка состава под конкретные задачи), смогут занять премиальные сегменты рынка, увеличивая ценовую дифференциацию среди нестандартных продуктов.

IV. Сигналы рисков
1. Волатильность цен на сырую нефть: геополитические конфликты или изменения в соглашениях ОПЕК+ могут спровоцировать резкие колебания себестоимости.
2. Слабое восстановление спроса: продолжительная слабость в секторах недвижимости и строительных материалов может сохранять долгосрочное давление на спрос на фталевый ангидрид.
3. Ужесточение экологических норм: усиление местных экологических проверок может вызвать временные остановки производств, что приведёт к краткосрочному сокращению предложения, но в конечном счёте будет стимулировать модернизацию отрасли.