Anhydride phtalique

Rapport d’intelligence marchande sur l’anhydride phtalique (29 avril 2026)

I. Évolution récente des prix
1. Prix moyen national
- Du 16 au 24 avril 2026, le prix moyen national de l’anhydride phtalique sur les marchés principaux a connu une baisse continue, passant de 8 635,71 RMB/tonne à 8 371,43 RMB/tonne, soit une baisse cumulée de 2,71 % et une baisse moyenne quotidienne d’environ 0,59 %.
- Le 24 avril uniquement, le prix a reculé de 0,59 %, prolongeant ainsi la tendance faible et latérale observée depuis mi-avril.

2. Marchés régionaux
- Région du Jiangsu : Au 28 avril, les cotations principales pour l’anhydride phtalique à base d’ortho-xylène s’établissaient entre 8 800 et 9 000 RMB/tonne, tandis que celles à base de naphtalène industriel se situaient entre 7 800 et 8 200 RMB/tonne ; les prix se sont stabilisés, mais les volumes de transactions sont demeurés faibles.
- Région Nord de la Chine : Le 29 avril 2021, l’anhydride phtalique à base d’ortho-xylène était coté entre 6 500 et 6 700 RMB/tonne, et celui à base de naphtalène entre 6 300 et 6 400 RMB/tonne (référence historique uniquement ; les écarts régionaux actuels des prix peuvent s’être élargis).
- Région Sud de la Chine : Le 29 avril 2021, l’anhydride phtalique à base d’ortho-xylène était coté entre 6 600 et 6 700 RMB/tonne, et celui à base de naphtalène entre 6 300 et 6 500 RMB/tonne (même remarque que ci-dessus).

II. Dynamiques liées aux coûts
1. Prix des matières premières
- Ortho-xylène (OX) : Le prix moyen en 2025 a reculé de 12 % en glissement annuel par rapport à 2024 ; toutefois, avec l’anticipation accrue d’arrêts de maintenance dans les usines asiatiques d’OX au deuxième trimestre 2026, les prix devraient connaître des fluctuations à la hausse, renforçant progressivement le soutien des coûts pour l’anhydride phtalique.
- Naphtalène industriel : Les prix se sont stabilisés, atténuant ainsi la pression coût liée à la production d’anhydride phtalique à base de naphtalène ; néanmoins, les taux de fonctionnement des unités de production à base de naphtalène restent faibles — seulement de 50 % à 60 % — ce qui limite l’offre.

2. Impact du pétrole brut
- Les cours du pétrole brut sont demeurés dans une fourchette étroite, affaiblissant leur effet de transmission sur les coûts de l’anhydride phtalique ; l’attention du marché s’est donc déplacée vers les dynamiques fondamentales d’offre et de demande.

III. Situation de l’offre et de la demande
1. Offre
- Capacité de production : La capacité nationale totale s’élève à environ 2,4 millions de tonnes (à base d’ortho-xylène : 1,63 million de tonnes ; à base de naphtalène : 0,77 million de tonnes). Une capacité supplémentaire de 50 000 tonnes a été ajoutée en 2025 ; aucune nouvelle capacité n’est prévue pour 2026.
- Taux de fonctionnement : Les taux de fonctionnement industriels moyens se sont situés entre 50 % et 75 % en 2025 et devraient encore diminuer en 2026, allégeant ainsi la pression sur l’offre.
- Stocks : Les stocks des producteurs demeurent à des niveaux bas ; toutefois, l’offre sur le marché au comptant est abondante, et la volonté des négociants de vendre a augmenté.

2. Demande
- Plastifiants en aval : Les prix du DOP ont baissé de 10,95 % en 2025 ; le marché reste faible en avril 2026, avec des taux de fonctionnement des entreprises compris entre 50 % et 65 % ; les achats sont essentiellement motivés par les besoins immédiats.
- Politique immobilière : L’assouplissement anticipé de la politique immobilière pourrait stimuler progressivement la demande de plastifiants ; toutefois, son impact favorable à court terme demeure limité.
- Exportations : Une augmentation des volumes exportés en 2023 avait exercé une pression haussière sur les prix, mais aucun élan significatif tiré des exportations ne s’est manifesté pour 2026 à ce jour.

IV. Sentiment du marché et recommandations opérationnelles
1. Sentiment du marché
- Une attitude attentiste domine largement le marché ; les acheteurs en aval procurent strictement selon leurs besoins immédiats, les transactions haut de gamme rencontrent des résistances, et les négociants proposent de plus en plus fréquemment leurs produits à des prix réduits.
- Les tentatives des producteurs de maintenir les prix stables sont contrebalancées par une demande persistante faible, ce qui entraîne un manque de direction claire pour le marché.

2. Recommandations opérationnelles
- À court terme : Suivre de près l’évolution des prix de l’OX et les changements des taux de fonctionnement en aval ; maintenir des niveaux de stocks réduits afin d’atténuer le risque de baisse des prix.
- À moyen et long terme : Si les prix de l’OX augmentent comme prévu au deuxième trimestre et si les mesures de relance dans le secteur immobilier commencent à produire des effets tangibles, les prix de l’anhydride phtalique pourraient rebondir vers les 9 000 RMB/tonne — offrant ainsi une fenêtre opportune pour des achats stratégiques.

V. Perspectives pour le deuxième trimestre 2026
1. Tendance des prix
- « Forte au début, puis stable » : La pression haussière exercée par la hausse attendue des prix de l’OX — combinée à des taux de fonctionnement industriels plus faibles — suggère que les prix de l’anhydride phtalique pourraient atteindre un sommet autour de 9 000 RMB/tonne au deuxième trimestre, avant d’entrer dans une phase de consolidation faible.
- Principaux risques : Une chute brutale des prix du pétrole brut ; une faiblesse durable de la demande en aval pour les plastifiants ; une pression concurrentielle accrue liée aux prix compétitifs de l’anhydride phtalique à base de naphtalène à faible coût.

2. Variables critiques
- Calendrier et progression des arrêts de maintenance des unités de production d’OX ;
- Efficacité et rythme de mise en œuvre des ajustements de la politique immobilière ;
- Évolution des volumes de commandes à l’exportation.