Lithium hydroxide

تقرير ديناميكيات سوق هيدروكسيد الليثيوم – أحدث استخبارات أسواق السلع الأساسية

أولاً: اتجاهات الأسعار
- الأسعار الحالية: في ٢٤ أبريل ٢٠٢٦، بلغ متوسط السعر الفوري لهيدروكسيد الليثيوم من الدرجة المستخدمة في البطاريات ١٥٨,٠٠٠ يوان صيني للطن المتري، بزيادة قدرها ٥٠٠ يوان صيني (أي ما نسبته تقريباً +٠,٣٢٪ يومياً) مقارنةً باليوم السابق؛ أما متوسط سعر هيدروكسيد الليثيوم من الدرجة الصناعية فقد بلغ ١٥٠,٠٠٠ يوان صيني للطن المتري، بارتفاع قدره ٧٥٠ يوان صيني (أي ما نسبته تقريباً +٠,٥٠٪ يومياً). وفي ٢٧ أبريل، وصل السعر المرجعي لهيدروكسيد الليثيوم من الدرجة المستخدمة في البطاريات إلى ١٦٢,٠٠٠ يوان صيني/طن، بينما ارتفع السعر المرجعي لهيدروكسيد الليثيوم من الدرجة الصناعية إلى ١٥٢,٠٠٠ يوان صيني/طن.
- استعراض تاريخي: خلال عام ٢٠٢٥، سجلت أسعار هيدروكسيد الليثيوم نمطاً من الاستقرار تلاه انخفاض ثم تعافٍ، محققةً مكاسب سنوية بنسبة ٥٩,١١٪ — حيث ارتفعت من ٦٤,٠٠٠ يوان صيني/طن إلى ١٠١,٨٣٠ يوان صيني/طن. وفي بداية عام ٢٠٢٦، بلغ سعر عرض هيدروكسيد الليثيوم من الدرجة المستخدمة في البطاريات ١٣٨,٢٥٠ يوان صيني/طن، بينما بلغ سعر الدرجة الصناعية ١٣١,٥٠٠ يوان صيني/طن. وفي ١٧ فبراير، بلغ السعر المرجعي ١٤٣,٠٠٠ يوان صيني/طن — أي انخفاضاً نسبته ٨,٣٣٪ مقارنةً ببداية الشهر.

ثانياً: مشهد العرض والطلب
- جانب العرض:
- عدم التوافق الهيكلي العالمي للقدرات الإنتاجية: وعلى الرغم من أن القدرات الإنتاجية العالمية الاسمية كافية، فإن القدرات الفعلية التي تفي بمعايير الشهادات الدولية الصارمة المطلوبة من العملاء ذوي الجودة العالية — وتتوافق مع متطلبات التصنيع الأخضر — نادرة للغاية، ما يؤدي إلى اختلال توازن يتمثل في «فرط العرض في القطاع المنخفض الجودة ونقص حاد في القطاع الرفيع الجودة».
- اضطرابات في إمدادات المواد الخام: علّقت زيمبابوي تصدير خام الليثيوم ومركزات السبودومين، ما أدى إلى اضطراب أمن التغذية الخام لمصاهر الصين المحلية؛ كما توقفت عمليات المناجم الرئيسية لمعادن الميكا الليثيومية في مدينة ييشون بمقاطعة جيانغشي بالصين تماماً بسبب تأخّر تجديد رخص التعدين، ويُعد استئناف العمليات على المدى القريب أمراً بالغ الصعوبة؛ كما تواجه عمليات التعدين والنقل في أستراليا عدم يقينٍ في التسليم وسط ارتفاع أسعار الديزل بشكل حاد.
- مستويات المخزون: انخفضت المخزونات العالمية من الليثيوم إلى مستويات تاريخية منخفضة — أقل من شهر واحد من الطلب — ما يجعل الأسعار حساسة للغاية لأي تقلبات في العرض أو الطلب.
- جانب الطلب:
- طلب متزايد على أنظمة تخزين الطاقة: برز سوق تخزين الطاقة باعتباره «المحرك النمو الثاني» الذي يدفع الطلب على الليثيوم، مكوناً ديناميكية «محركين مزدوجين» جنباً إلى جنب مع بطاريات المركبات الكهربائية (EV). وفي الربع الأول من عام ٢٠٢٦، ارتفعت إنتاجية بطاريات تخزين الطاقة محلياً على أساس سنوي، وارتفعت حصتها من إجمالي إنتاج بطاريات الليثيوم بشكل كبير — وبات سوق تخزين الطاقة يشكّل فعلياً المحرك الرئيسي للنمو في هذه الصناعة بدلاً من بطاريات المركبات الكهربائية. ويتمتع هذا القطاع بقدرة قوية نسبياً على نقل التكاليف إلى الأسعار؛ وقد سجّلت خلايا تخزين الطاقة من نوع ليثيوم حديد فوسفات (LFP) ذات الشكل المربع (٢٨٠ أمبير-ساعة) بالفعل زيادات متتالية في الأسعار.
- طلب متباعد على بطاريات المركبات الكهربائية: لا تزال بطاريات NCM عالية النيكل — التي تُقدَّر للكثافة الطاقية العالية التي توفرها — تشهد نمواً مستمراً في نسب استخدامها ضمن المركبات الكهربائية الفاخرة، ما يعزز الطلب على هيدروكسيد الليثيوم من الدرجة المستخدمة في البطاريات. ومع ذلك، فقد تباطأ نمو استهلاك المركبات الكهربائية في الخارج بشكل ملحوظ، وتراجع الطلب على أملاح الليثيوم بشكل حاد خارج الصين — خاصةً في اليابان وكوريا الجنوبية.

ثالثاً: البيئة التنظيمية
- السياسات المحلية:
- أمن الموارد: وضعت التعديلات الجديدة على «قانون الموارد المعدنية» الليثيوم ضمن تصنيف المعادن الاستراتيجية كفئة مستقلة، وركّزت سلطة الموافقة على حقوق التعدين في المستوى المركزي — مما يعزز أمن الموارد الوطنية.
- التصنيع الأخضر: تم تحديد أهداف واضحة لتخفيض شدة استهلاك الطاقة؛ كما تؤهل خطوط الإنتاج التي تحقق نسبة استخدام للطاقة الخضراء فوق الحدود المحددة للحصول على دعم تشغيلي — ما يسرّع التحول نحو تنقية الليثيوم بدون انبعاثات كربونية.
- التنظيم الصناعي: أصدرت وزارة المالية والإدارة العامة للضرائب إشعاراً مشتركاً خفض بموجبه معدل استرداد ضريبة القيمة المضافة عند التصدير للمنتجات البطارية من ٩٪ إلى ٦٪، وذلك اعتباراً من ١ أبريل ٢٠٢٦، على أن يتم الإلغاء الكامل لهذا المعدل في عام ٢٠٢٧. وفي الوقت نفسه، أصدرت خمس وزارات — من بينها وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات (MIIT) — «إرشادات التصميم الأخضر للمنتجات الصناعية (الإصدار ٢٠٢٦)»، والتي أدرجت بطاريات الليثيوم ضمن الفئات ذات الأولوية، مع التركيز على إطالة عمر الخدمة، وعدم وجود مكونات خطرة، وإمكانية إعادة التدوير، بهدف وضع أطر شاملة للتصميم الأخضر عبر دورة الحياة الكاملة.
- السياسات الدولية: أتمت آلية التكيف الحدودي للكربون (CBAM) التابعة للاتحاد الأوروبي مرحلتها الانتقالية وأدخلت المرحلة التنفيذية الرسمية، ما رفع تكاليف التصدير لأملاح الليثيوم ذات البصمة الكربونية العالية — وأرغم مصنّعي البطاريات الصينيين المصدرين على شراء هيدروكسيد الليثيوم منخفض الانبعاثات الكربونية المنتج باستخدام الطاقة المتجددة. كما قامت أستراليا بتعديل تعريفات صناعة الليثيوم، مقدمةً تخفيضات جمركية مستهدفة لمعدات التصنيع العميق لتعزيز الترقية الصناعية — من التصدير الخام للمواد الأولية إلى التصنيع عالي القيمة المضافة.

رابعاً: عوامل التكلفة
- أسعار مركزات السبودومين: أدّت اضطرابات الإمداد الخارجي إلى بقاء أسعار مركزات السبودومين مقاومة للانخفاض، ما قدّم دعماً قوياً لأسعار هيدروكسيد الليثيوم.
- المخاطر الجيوسياسية: أدّت التوترات الجيوسياسية العالمية المتصاعدة — ولا سيما الصراع في الشرق الأوسط — إلى ارتفاع أسعار النفط الخام وتكاليف الشحن، ما دعم بشكل غير مباشر تقييمات الليثيوم من خلال الارتفاع العام في مؤشرات أسعار السلع الأساسية.

التحليل والتوقعات
- التوقعات القصيرة الأجل: من المتوقع أن تبقى أسعار هيدروكسيد الليثيوم في مرحلة تثبيت عند مستويات مرتفعة، مدعومةً بتوازن العرض والطلب الضيق، واضطرابات إمداد المواد الخام، والحوافز التنظيمية، ومستويات الدعم القوي للتكلفة. وعلى الرغم من تراجع الطلب الخارجي، فإن الطلب المحلي القوي على أنظمة تخزين الطاقة — جنباً إلى جنب مع انخفاض المخزون العالمي من الليثيوم إلى مستويات حرجة — يعني أن الأسعار تظل شديدة الحساسية لأي صدمات في جانب العرض أو أي مفاجآت إيجابية في جانب الطلب.
- التوقعات الطويلة الأجل: وبفضل استمرار ارتفاع معدلات انتشار المركبات الكهربائية وتسريع نشر أنظمة تخزين الطاقة، من المتوقع أن يستمر الطلب العالمي على بطاريات الليثيوم أيونية في النمو على المدى الطويل. كما أن زيادة اعتماد بطاريات NCM عالية النيكل في المركبات الكهربائية الفاخرة — والاستمرار في نمو الطلب من قطاع تخزين الطاقة — ستوفر دعماً هيكلياً دائمًا لأسعار هيدروكسيد الليثيوم. ومع ذلك، فقد تمارس عمليات توسيع الطاقات الإنتاجية في القطاع، والتطورات التكنولوجية، والإطارات التنظيمية المتغيرة تأثيرات مضادة.

التوقعات
- اتجاه الأسعار: من المتوقع أن تبقى متوسط أسعار هيدروكسيد الليثيوم في الصين عند مستويات مرتفعة طوال عام ٢٠٢٦، وقد ترتفع أكثر لتصل إلى ١٧٦,٠٠٠ يوان صيني/طن في عام ٢٠٢٧.
- توازن العرض والطلب: ومن المتوقع أن يدخل السوق العالمي للليثيوم حالة عجز هيكلية في النصف الثاني من عام ٢٠٢٦، مع توقع حدوث عجز ملموس طوال العام. كما ستسهم معدلات الاستخدام المتزايدة لمصانع الإنتاج تدريجياً في تضييق التوازن العام بين العرض والطلب.
- الاتجاهات الصناعية: وسيتركز التنافس بشكل متزايد على القدرات الأساسية — ومنها الابتكار التكنولوجي، وأمن الموارد، والإنتاج الأخضر. وستواصل الشركات الرائدة التي تمتلك موارد أولية عالية الجودة والتي حققت التكامل في التصنيع منخفض الانبعاثات الكربونية هيمنة السوق، بينما ستواجه الشركات الصغيرة والمتوسطة التي تفتقر إلى المزايا التنافسية ضغوطاً متزايدة للدمج أو الانسحاب من السوق.