hydrogenated benzene

تقرير ديناميكيات سوق البنزين المهدرج (أحدث استخبارات السوق السلعية)

أولاً: ديناميكيات أسعار السوق
- أحدث عرض سعري: اعتباراً من 28 أبريل 2026، بلغ متوسط السعر الوطني لتصنيع البنزين المهدرج ٨٧٠٠ يوان صيني للطن المتري، بزيادة قدرها ٢٠٫٩١ يوان صيني/طن (٠٫٢٥٪) مقارنةً باليوم السابق.
- الاتجاه السعري الأخير:
- ٢٤ أبريل: ٨٣٧٠ يوان صيني/طن (+٠٫٢٥٪)
- ٢٣ أبريل: ٨٣٤٩٫٠٩ يوان صيني/طن (+٠٫١٦٪)
- ٢٢ أبريل: ٨٣٣٥٫٤٥ يوان صيني/طن (−٠٫١٠٪)
- ٢١ أبريل: ٨٣٤٣٫٦٤ يوان صيني/طن (−٠٫٦٤٪)
- ٢٠ أبريل: ٨٣٩٧٫٧٣ يوان صيني/طن (−٠٫١٣٪)
- ١٧ أبريل: ٨٤٠٨٫٦٤ يوان صيني/طن (−٠٫٠٩٪)
- ١٦ أبريل: ٨٤١٥٫٩١ يوان صيني/طن (+٠٫٨٣٪)
- نطاق التقلبات السعرية: خلال شهر أبريل، تذبذبت الأسعار بين ٨٣٣٥٫٤٥ و٨٧٠٠ يوان صيني/طن، مع تسارع ملحوظ في الارتفاع في أواخر أبريل.

ثانياً: تحليل العوامل المحركة للسوق
١. الدعم من المواد الخام:
- ارتفعت أسعار البنزين الخام بشكل طفيف: بلغ متوسط سعر البنزين الخام في مقاطعة شاندونغ في فبراير ٢٠٢٦ ما قدره ٤٨٠٠ يوان صيني/طن، بزيادة نسبتها ٤٫٥٨٪ على أساس شهري. ومع ذلك، فقد تأخر نموه بشكل كبير عن نمو أسعار البنزين المهدرج، مما أدى إلى توسيع الفرق السعري ليصل إلى ذروته القريبة عند ١٣٧٠ يوان صيني/طن — ما عزّز الربحية في قطاع هدرجة البنزين.
- بدءاً من مارس، عاد إمداد البنزين الخام إلى طبيعته، وعاد الفرق السعري تدريجياً إلى نطاق معقول يتراوح بين ٩٠٠ و١٢٠٠ يوان صيني/طن؛ ومع ذلك، ظلت ضغوط التكلفة تحت السيطرة.

٢. ديناميكيات العرض والطلب:
- جانب العرض: بلغ إجمالي إنتاج البنزين المهدرج المحلي في الربع الأول من عام ٢٠٢٦ ما قدره ١٫٠١٢١ مليون طن، بانخفاض نسبته ١٫٤٩٪ على أساس ربع سنوي و٤٫٥٨٪ على أساس سنوي. واقترب معدل تشغيل المصانع الصناعية من ٧٠٪ في مارس، مع توفر كميات وافرة نسبياً في مقاطعات شاندونغ وهينان وخبي — لكن القدرة الإنتاجية الإضافية ظلت محدودة بشكل عام.
- جانب الطلب: بلغ إجمالي استهلاك البنزين النقي في الربع الأول من عام ٢٠٢٦ نحو ٨٫٢٠٧ مليون طن، بزيادة نسبتها ٢٫٦٤٪ على أساس ربع سنوي. ودعم تحسن الربحية في القطاعات اللاحقة — بما في ذلك ستايرين وكابرولاكتام — نمواً ثابتاً في الطلب، ما عزّز قوة التسعير.

٣. العوامل الجيوسياسية وعوامل التكلفة:
- أدت التصاعدات في التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط إلى ارتفاع تقلبات أسعار النفط؛ وتظل أسعار النفط الخام قصيرة الأجل ذات إمكانات تصاعدية، ما يعزّز الدعم التكلفي عبر سلسلة قيمة البنزين بأكملها.
- ومن المتوقع أن تؤدي الانخفاضات في إمدادات البنزين المشتق من النفط المستورد والمحلّي خلال أبريل–مايو إلى رفع دور البنزين المهدرج باعتباره مصدراً تكميلياً — ما يمارس ضغطاً تصاعدياً على سعره عبر كل من تأثيرات دفع التكلفة وتأثيرات الاستبدال.

ثالثاً: ربحية القطاع ومعدلات التشغيل
- تعافي الربحية: في فبراير ٢٠٢٦، بلغ متوسط ربحية قطاع هدرجة البنزين في مقاطعة شاندونغ ٢٢٣ يوان صيني/طن، بزيادة قدرها ٢٦٢ يوان صيني/طن على أساس شهري — ما يُشير إلى انتقال من الخسارة إلى الربح. وعلى الرغم من تراجع الربحية قليلاً في مارس، فقد ظلت ثابتة فوق عتبة التعادل.
- زخم معدلات التشغيل: عزّزت الربحية المرتفعة ارتفاع معدلات التشغيل. وفي مارس، أعادت شركات مثل خبي رويشين وشاندونغ وانشان تشغيل مصانعها؛ كما من المقرر أن تبدأ منشأة غانسو شوتاو الجديدة عملياتها، ما يوحي بإمكانية توسع في جانب العرض.

رابعاً: التوقعات السوقية وتقييم المخاطر
١. التوقعات قصيرة الأجل (أبريل–مايو):
- توقعات الأسعار: من المتوقع أن تبقى أسعار البنزين المهدرج ثابتة، وأن يتراوح متوسطها في مايو بين ٨٥٠٠ و٨٨٠٠ يوان صيني/طن. وسيُدفع الزخم التصاعدي بواسطة تقلبات أسعار النفط المرتفعة، وانكماش إمدادات البنزين المشتق من النفط، وارتفاع معدلات التشغيل والأرباح في القطاعات اللاحقة.
- العوامل الرئيسية: إن تقلب أسعار النفط الخام المرتفع، وانخفاض توافر البنزين المشتق من النفط، وتحسين هوامش الربح في القطاعات اللاحقة، كلها عوامل تُعزّز الحالة المتفائلة.

٢. المخاطر متوسطة الأجل (يونيو وما بعده):
- انحسار المخاطر الجيوسياسية: إذا تراجعت التوترات في الشرق الأوسط، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض أسعار النفط الخام، ما يضعف الدعم التكلفي ويعرّض البنزين المهدرج لضغوط تنازلية — وقد يدفع الأسعار إلى الانخفاض إلى ما بين ٧٥٠٠ و٨٠٠٠ يوان صيني/طن.
- التحولات البنيوية في العرض والطلب: وعلى الرغم من أن سوق البنزين النقي من المتوقع أن يظل مشدوداً بشكل طفيف حتى يونيو، فإن المخاطر الجانبية الهبوطية تتوقف على سرعة سحب المخزون في الموانئ الرئيسية في شرق الصين واستمرارية طلب الشراء من القطاعات اللاحقة.

٣. المتغيرات الرئيسية التي يجب مراقبتها:
- تقلبات أسعار النفط الخام؛
- تطورات الأحداث الجيوسياسية؛
- سرعة سحب المخزون في الموانئ الرئيسية في شرق الصين؛
- اتجاهات الربحية في القطاعات اللاحقة.