Corn starch for food use

تقرير استخبارات سوق النشا القابل للأكل (29 أبريل 2026)
>
أولاً: اتجاهات الأسعار
١. سوق العقود الآجلة
- أُغلق العقد المرجعي (CS2609) عند ٢٨٢١,٠٠ يوان صيني/طن، منخفضاً بنسبة ٠,٢٨٪ مقارنةً بيوم التداول السابق؛ ومدى السعر خلال اليوم: ٢٨١٩,٠٠–٢٨٣٢,٠٠ يوان صيني/طن؛ وحجم المراكز المفتوحة: ٣٥٠٤٠٠ عقداً؛ وتدفق الأموال الصافي: ٢٢,٤٥٥٢ مليون يوان صيني.
- أُغلق العقد القريب (CS2605) عند ٢٨٠٦,٠٠ يوان صيني/طن، منخفضاً بنسبة ٠,١٨٪ مقارنةً بيوم سابق، ما يعكس توقّعات حذرة تجاه العرض والطلب على المدى القريب.

٢. سوق الفورية
- متوسط السعر الوطني: ٢٨٧٥ يوان صيني/طن، منخفضاً بنسبة ٠,٣١٪ أسبوعياً وبنسبة ١,٣٠٪ شهرياً.
- فروق أسعار إقليمية كبيرة: مقاطعة هيلونغجيانغ: ٢٧٠٠–٢٧٦٠ يوان صيني/طن؛ مقاطعة شاندونغ: ٢٨٨٠–٢٩٦٠ يوان صيني/طن؛ مقاطعة خنان: ٣٠٠٠–٣٠٥٠ يوان صيني/طن؛ منطقة منغوليا الداخلية الذاتية الحكم: ٢٨٠٠–٢٨٤٠ يوان صيني/طن.

ثانياً: ديناميكيات العرض والطلب
١. جانب العرض
- توسيع الطاقة الإنتاجية: في عام ٢٠٢٦، تم تشغيل خطوط إنتاج مخصصة للنشا الغذائي بسعة إجمالية تبلغ ٤٢٠٠٠٠ طن/سنة في مقاطعتي شاندونغ وجيلين؛ ومن هذه السعة، تم تأمين طلبيات طويلة الأجل لـ١٨٠٠٠٠ طن/سنة من عملاء كبار مثل شركة نستله وشركة منغنيو، رغم أن التحويل الكامل لهذه الطاقات إلى العرض السوقي لا يزال قيد الانتظار.
- ضغط المخزون: يبلغ إجمالي المخزون في القطاع ١,٢٩ مليون طن؛ والإنتاج الأسبوعي ٣٢٩١٠٠ طن؛ ونسبة المخزون إلى الاستهلاك لا تزال مرتفعة، ما يشير إلى ظروف عرض فضفاضة مستمرة.

٢. جانب الطلب
- ضعف الطلب من المستهلكين النهائيين:
يواجه موزِّعو الغلوكوز وشراب الذرة عالي الفركتوز (HFCS) فائضاً في المخزون، ما دفعهم إلى الدخول في فترة تراجع مؤقتة في الطلب؛
بدأت صناعة الورق في رفع الأسعار بشكل تجريبي، لكن التعافي في الطلب لا يزال ضعيفاً وسط موسم الانخفاض الموسمي التقليدي؛
تحتفظ شركات معالجة الأغذية فقط بمشتريات "حسب الحاجة الفعلية" (Just-in-Time)؛ بينما ينمو الطلب على أنواع النشا الممتازة (مثل النشا المقاوم)، إلا أنه لا يزال يشكّل نسبة محدودة من إجمالي الطلب.
- نمو الصادرات: بلغ حجم الصادرات في شهر مارس ٢٧٣٤١,٦٧٩ طناً مترياً، بزيادة نسبتها ٣٤,٣٣٪ مقارنةً بالعام السابق، وتوجّهت أساساً إلى جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط؛ ومع ذلك، انخفض متوسط سعر التصدير بنسبة ٥,٢٪ مقارنةً بالعام السابق، مما يعكس تصاعد المنافسة الدولية.

ثالثاً: التكاليف والربحية
١. المادة الخام (الذرة)
- نفد المخزون المتبقي من الحبوب على مستوى المنتجين المحليين بالكامل؛ ويقوم التجار باحتكار العرض ودعم الأسعار، لكن استبدال الذرة بالقمح ووصول الحبوب المستوردة يستمر في كبح الزخم الصعودي لأسعار الذرة—ما يؤدي إلى تداولها ضمن نطاق ضيق على المدى القصير.
- يظل سقف تكلفة إنتاج نشا الذرة ثابتاً، لكن الطلب الضعيف يجبر المنتجين على البيع بأسعار السوق السائدة، ما يضغط على الهامش الإجمالي للقطاع ليتراوح بين ٢٨,٥٪ و٣٤,١٪.

٢. التأثيرات التنظيمية
- قامت بورصة داليان السلعية (DCE) بتعديل متطلبات الهامش قبل عطلة عيد العمال: ارتفعت نسبة الهامش الأولي لعقود نشا الذرة الآجلة من ٨٪ إلى ٩٪؛ وبقي حد التغير اليومي للسعر دون تغيير عند ±٧٪، بهدف كبح النشاط المضاربي قبل العطلة.

رابعاً: حالة السوق وتدفقات رؤوس الأموال
١. المواضع في سوق العقود الآجلة
- مواضع الشراء (الطويلة) في العقد المرجعي: ٣٢٠٣٠٠ عقداً؛ مواضع البيع (القصيرة): ٣٦١٦٠٠ عقداً؛ واتسعت الفجوة الصافية للمواضع القصيرة، ما يدل على وجود توقعات سلبية قصيرة الأجل لدى المستثمرين المؤسسيين.
- تدفق الأموال الصافي: ٢٢,٤٥٥٢ مليون يوان صيني، منخفضاً بنسبة ١٢٪ عن اليوم السابق، ما يشير إلى تراجع مشاركة السوق.

٢. نشاط التداول الفوري
- يسود بين التجار موقف انتظاري قوي؛ وبعض العروض السعرية الإقليمية تُخفَّض بهدوء لتحفيز المعاملات، لكن نية الشراء من قبل المستهلكين النهائيين تبقى مترددة، وحجم الصفقات الفعلية ضئيل جداً.

خامساً: التحليل والتوقعات
١. الأجل القصير (١–٢ أسبوع)
- اتجاه الأسعار: وسط ضعف الطلب من المستهلكين النهائيين، وارتفاع المخزون، وانسحاب رؤوس الأموال قبل عطلة عيد العمال، من المتوقع أن تبقى أسعار نشا الذرة ضعيفة وتتحرك ضمن نطاق ضيق؛ ومن المرجح أن يتداول العقد المرجعي الآجل بين ٢٨٠٠–٢٨٥٠ يوان صيني/طن.
- المتغيرات الرئيسية: تقلبات أسعار الذرة كمادة خام؛ وسرعة إعادة التزود بالمخزون من قِبل المستهلكين النهائيين بعد عطلة عيد العمال.

٢. الأجل المتوسط (١–٣ أشهر)
- تعافي الطلب: من المتوقع أن يبدأ الطلب التدريجي على النشا الغذائي الممتاز مع تقدم "خطة الصين الوطنية الخامسة عشرة للتغذية"، وبدء تطبيق المعايير الوطنية الخاصة بالوجبات الجاهزة—ما يوفّر دعماً أساسياً لاستقرار الأسعار.
- ضبط العرض: قد يؤدي تشغيل الطاقات الإنتاجية الجديدة إلى تفاقم المنافسة أكثر فأكثر؛ ومع ذلك، فإن استخدام الشركات الرائدة لعقود طويلة الأجل لتثبيت الطلب—إلى جانب ازدياد تركيز القطاع—سيساعد في التخفيف من الضغط التنازلي على الأسعار.

٣. الأجل الطويل (٦–١٢ شهراً)
- حجم السوق: من المتوقع أن يصل حجم سوق نشا الذرة القابل للأكل في عام ٢٠٢٦ إلى ٩٠ مليار يوان صيني، بزيادة سنوية نسبتها ٢٥٪—وهو ما يفوق بكثير معدل التوسع العام للقطاع، ويشير إلى أهميته الاستراتيجية.
- التحديث البنيوي: لا يزال الاعتماد على الواردات مرتفعاً محلياً بالنسبة لأنواع النشا المعدلة المتخصصة (مثل فوسفات ثنائي النشا الهيدروكسي بروبيل)؛ وهناك فرص كبيرة جداً للاستبدال المحلي، وقد تصبح هذه العملية المحرك الأساسي للنمو في المستقبل.

سادساً: تنبيهات المخاطر
١. تقلبات كبيرة في أسعار الذرة كمادة خام؛
٢. انخفاض الطلب من قطاع الأغذية النهائية عن التوقعات؛
٣. تفاقم المنافسة الدولية وعرقلة نمو الصادرات؛
٤. تدخلات سياسية تتجاوز التوقعات (مثل عمليات شراء الحبوب من الدولة، أو التعريفات الجمركية على الواردات والصادرات).