Harnstoff

Urea-Marktdynamik-Intelligenzbericht (aktuell)

I. Spot-Marktdynamik
1. Preisentwicklung
- Inländische Preise: Stand April 2026 lag der Referenzpreis für Harnstoff des „Business Society“ am 6. April bei 1.857,50 RMB/Tonne und war damit leicht gesunken gegenüber 1.860,00 RMB/Tonne am 3. April und 1.865,00 RMB/Tonne am 2. April; dies spiegelt geringfügige Schwankungen wider. Am 8. April sanken die ab-Werk-Preisangebote für Harnstoff in der Provinz Shandong moderat um 10 RMB/Tonne (–0,48 %) im Vergleich zum 5. April; die Hersteller boten dort rund 2.000 RMB/Tonne an. In der Provinz Henan fielen die Preise um 30–40 RMB/Tonne; die marktüblichen ab-Werk-Preise für kleinkörnigen Harnstoff lagen zwischen 1.880 und 1.890 RMB/Tonne. In der Provinz Hebei sanken die Preise um 20 RMB/Tonne; die ab-Werk-Preise für kleinkörnigen Harnstoff beliefen sich auf 1.890–1.930 RMB/Tonne. Auch andere Regionen – darunter Anhui, Jiangsu und Hubei – verzeichneten unterschiedlich starke Preisrückgänge, während die Preisangebote in Hunan, Jiangxi, Innere Mongolei, Yunnan, Sichuan, Heilongjiang, Guizhou und Gansu stabil blieben.
- Internationale Preise: Unter dem Einfluss der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten zeigte der weltweite Harnstoffpreis insgesamt eine Aufwärtsentwicklung. Die Angebotspreise für Harnstoff in Nordafrika und Westafrika lagen über 800 USD/Tonne; die FOB-Preise für großkörnigen ägyptischen Harnstoff erreichten bis zu 820 USD/Tonne; die nigerianischen FOB-Preise stiegen auf 810 USD/Tonne; die algerischen FOB-Preise überstiegen 830 USD/Tonne; und die FOB-Preise für großkörnigen nahöstlichen Harnstoff kletterten auf 790–820 USD/Tonne. Auch in den Vereinigten Staaten und Brasilien stiegen die Harnstoffpreise, blieben jedoch unterhalb der aktuellen internationalen Niveaus.

2. Angebots-Nachfrage-Situation
- Angebotsseite:
- Die tägliche inländische Harnstoffproduktion stieg wöchentlich leicht an: Am 3. April 2026 betrug die nationale Tagesproduktion etwa 218.300 Tonnen bei einer durchschnittlichen Anlagenauslastung von ca. 92,5 %. Dies steht im Vergleich zur durchschnittlichen Tagesproduktion von ca. 196.200 Tonnen im gleichen Zeitraum des Jahres 2025 – ein Anstieg von ca. 19.800 Tonnen gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Obwohl die Zahl der Anlagen, die im April planmäßig gewartet oder unvorhergesehen ausgefallen sind, monatlich steigen dürfte, wird die Gesamtproduktion unter normalen Betriebsbedingungen deutlich höher als im Vorjahr bleiben. Die Tagesproduktion wird voraussichtlich während des größten Teils des Monats April im Bereich von 210.000–220.000 Tonnen liegen, wobei kurzfristige Einbrüche unter 210.000 Tonnen in bestimmten Phasen möglich sind.
- Die indische Harnstoffproduktion sank im März auf 1,75 Millionen Tonnen (ein Rückgang um 750.000 Tonnen gegenüber dem Vorjahr) infolge von Einschränkungen bei der Erdgasversorgung; verstärkt durch den Nahostkonflikt beliefen sich die weltweiten Produktionskürzungen bei Harnstoff auf über 2,5 Millionen Tonnen.
- Nachfrageseite:
- Die landwirtschaftliche Frühjahrsdüngernachfrage ist vollständig abgeschlossen; der Agrarmarkt befindet sich nun in einer saisonalen Flaute, wobei die nächste große landwirtschaftliche Anwendungsperiode für Juni–Juli erwartet wird. Obwohl noch Restnachfrage in Nordost- und Südchina besteht, hat sich der Schwerpunkt der Nachfrage nun auf industrielle Verbraucher verlagert.
- Die Auslastungsrate der Compound-Düngemittel-Hersteller beeinflusst direkt die kurzfristige Preisentwicklung. Stand 26. März betrug die Kapazitätsauslastung der Compound-Düngemittelindustrie 51,24 %, ein Anstieg um 1,27 Prozentpunkte gegenüber dem vorangegangenen Zyklus. Historisch betrachtet und basierend auf typischen Produktionszyklen wird erwartet, dass die branchenweite Auslastungsrate vor Mai sinkt – allerdings kann der Zeitpunkt variieren.
- Die Auslastungsrate der Melaminindustrie steigt weiter an und erreichte am 26. März 65,98 %; die jüngsten Gewinnmargen stiegen im Quartalsvergleich um über 150 %. Diese starke Profitabilität wird voraussichtlich eine Ausweitung der Melaminproduktion im zweiten Quartal unterstützen und somit die Harnstoffnachfrage aufrechterhalten.

3. Lagerbestandslage
- Die inländischen Fabrik-Lagerbestände an Harnstoff sanken weiter: Stand 3. April beliefen sich die Lagerbestände auf ca. 523.000 Tonnen, ein Rückgang von ca. 22,63 % gegenüber der Vorwoche und ca. 31,63 % gegenüber dem Vorjahr. Die Lagerbestände des regionalen Marktes Guangdong-Guangxi beliefen sich insgesamt auf ca. 140.000 Tonnen, ein Rückgang um 10.000 Tonnen gegenüber den ca. 150.000 Tonnen im Vorjahreszeitraum. Die Lagerbestände an chinesischen Häfen lagen bei ca. 160.000 Tonnen, ein Anstieg gegenüber ca. 120.000 Tonnen im Vorjahr.

II. Terminmarkt-Dynamik
1. Preisentwicklung
- Am 7. April 2026 eröffnete der Front-Monats-Harnstoff-Terminvertrag bei 1.858,00 RMB/Tonne und schloss bei 1.845,00 RMB/Tonne; das intratägliche Hoch lag bei 1.860,00 RMB/Tonne und das Tief bei 1.841,00 RMB/Tonne. Am 3. April schloss der Front-Monats-Vertrag bei 1.865,00 RMB/Tonne, ein Anstieg um 20,00 RMB/Tonne (+1,08 %) gegenüber dem Vortag. Insgesamt zeigte der Harnstoff-Terminmarkt diese Woche ein „Ansteigen-dann-Fallen“-Muster: Zu Beginn der Woche stiegen die Preise zunächst gestützt durch Kostendruck und spekulative Käufe, schwächten sich danach jedoch angesichts wachsender Bedenken hinsichtlich einer bevorstehenden Angebotssteigerung und der Nachhaltigkeit der Nachfrage ab. Die anhaltende militärische Auseinandersetzung im Nahen Osten verschärfte zudem die Volatilität von Risikoanlagen, dämpfte die bullische Dynamik und führte zu einer Konsolidierung sowie einem leichten Abwärtssog.

2. Positionierung & Kapitalströme
- Stand 7. April 2026 ergab die Positionierungsdaten für Harnstoff-Termingeschäfte: Dongzheng Futures (25.067 Lose), Wukuang Futures (22.434 Lose), Yong’an Futures (18.867 Lose), Guotai Junan Futures (18.856 Lose), China Merchants Futures (17.081 Lose) sowie weitere mit insgesamt 163.840 Losen.

III. Analyse & Bewertung
1. Kurzfristige Aussicht
- Bullische Faktoren:
- Die globalen Harnstoffmärkte bleiben strukturell angespannt, da das Angebot-Nachfrage-Ungleichgewicht ungelöst bleibt. Der Nahostkonflikt hat die heimische indische Produktion eingeschränkt und temporäre Stilllegungen in nahöstlichen Anlagen ausgelöst, was zu kumulativen weltweiten Produktionsausfällen von über 2,5 Millionen Tonnen geführt hat. Zusammen mit Chinas Priorisierung der Versorgung des heimischen Marktes bleibt die globale Harnstoffverfügbarkeit eingeschränkt. Starke Nachfrageerwartungen aus Australien, Indien und anderen Ländern stützen die internationalen Märkte – und könnten indirekt auch die inländische Stimmung stärken.
- Inländisch bietet die industrielle Nachfrage weiterhin Unterstützung: Obwohl die Auslastungsrate der Compound-Düngemittel-Hersteller vor Mai voraussichtlich sinken wird, bleibt der genaue Zeitpunkt unsicher; falls dieser Rückgang verzögert wird, könnte eine Überschneidung mit der Sommerdüngernachfrage die Geschwindigkeit der Preiskorrektur im April abschwächen. Gleichzeitig werden steigende Melamin-Auslastungsraten und deutlich verbesserte Gewinnmargen den Harnstoffverbrauch im zweiten Quartal aufrechterhalten.
- Die Fabrik-Lagerbestände sinken weiter: Stand 3. April lagen die inländischen Fabrikbestände um ca. 31,63 % unter dem Vorjahresniveau; auch die Lagerbestände der Region Guangdong-Guangxi gingen zurück, was auf lokale Engpässe hinweist, die preisstützend wirken.
- Bärische Faktoren:
- Die landwirtschaftliche Nachfrage befindet sich in ihrer saisonalen Flaute; obwohl regional noch Restnachfrage besteht, hat sich der dominierende Nachfragetreiber auf industrielle Abnehmer verlagert. Sollte die Auslastungsrate der Compound-Düngemittel-Hersteller wie prognostiziert sinken, könnte der Markt zunehmend unter Druck geraten, Lagerbestände abzubauen.
- Die tägliche inländische Harnstoffproduktion bleibt hoch – sie wird für den größten Teil des Monats April bei 210.000–220.000 Tonnen prognostiziert – und übt dadurch einen anhaltenden Abwärtssog auf die Preisgestaltungskraft aus. Zudem führen steigende Harnstoffpreise zu höheren Gewinnspannen für die Produzenten, was möglicherweise zu einer beschleunigten Produktion und zusätzlichen Liefermengen anregt.
- Die erhöhte Marktsensibilität gegenüber Entwicklungen im Nahen Osten hat die Volatilität von Risikoanlagen verstärkt; die nachlassende bullische Dynamik beim Harnstoff-Terminmarkt hat die Stimmung am Spot-Markt moderierend beeinflusst.

2. Langfristige Aussicht
- Die mittel- bis langfristigen Fundamentaldaten sind komplex und mehreren Unsicherheitsfaktoren unterworfen – darunter politische Weichenstellungen, Exportvorschriften und Rohstoffpreisdynamiken. China wendet ein quotenbasiertes Exportregime für Harnstoff an, das eine direkte Übertragung internationaler Preissteigerungen auf den heimischen Markt begrenzt. Daher wird die kurzfristige Volatilität der Harnstoff-Terminkurse stärker durch die Stimmung als durch fundamentale Faktoren bestimmt. Bezüglich der Rohstoffkosten: Die Kohlepreise haben sich nach jüngsten Steigerungen stabilisiert; die Nachfragebereitschaft der Abnehmer bleibt jedoch vorsichtig; die Bergwerk-Auktionspreise für Braunkohle sind leicht gesunken, und die Preise für Anthrazit-Brockenkohle zeigen nur begrenzte Aufwärtspotenziale – dies deutet darauf hin, dass die Kostenunterstützung für Harnstoff in Zukunft nur moderat ausfallen wird.

IV. Prognosen
1. Kurzfristige Prognose (April)
- Die inländischen Spotpreise für Harnstoff werden voraussichtlich seitwärts in einer engen Spanne handeln, mit begrenztem Aufwärts- oder Abwärtspotenzial. Das Zusammenspiel zwischen der saisonalen landwirtschaftlichen Flaute und der ungewissen industriellen Nachfrage, verbunden mit einem reichlichen Angebot, das sinkende Lagerbestände ausgleicht, wird wahrscheinlich ein Seitwärtsbewegen des Handels bewirken. Stimmungsschwankungen aus internationalen Entwicklungen und Bewegungen am Terminmarkt werden zusätzlich Volatilität hinzufügen. Die Preise werden voraussichtlich im April innerhalb einer Spanne von 1.800–1.900 RMB/Tonne schwanken, mit regionalen Unterschieden: Gebiete mit hoher Konzentration an Compound-Düngemittel-Produktion werden eine stärkere Preisresilienz zeigen, während Regionen ohne downstream-Integration oder mit schwacher Nachfrageabsorption relativ weichere Bedingungen erleben könnten.
2. Mittelfristige Prognose (Mai–Juli)
- Falls die Auslastungsrate der Compound-Düngemittel-Hersteller wie erwartet vor Mai sinkt – und die landwirtschaftliche Nachfrage weiterhin ruht – könnten die Harnstoffpreise im Mai einer moderaten Abwärtsdruckbelastung ausgesetzt sein; das Ausmaß einer möglichen Korrektur hängt jedoch vom Fortschritt beim Abbau der Lagerbestände und der Dauerhaftigkeit der industriellen Nachfrage ab. Von Juni bis Juli wird der Beginn der Hochphase der landwirtschaftlichen Düngernachfrage – getrieben durch Top-Dressing-Anforderungen für Reis, Mais und andere Grundnahrungsmittel – die landwirtschaftliche Nachfrage deutlich steigern. Unter der Annahme einer stabilen industriellen Nachfrage stehen die Harnstoffpreise während dieses Zeitraums vor einer Erholung. Doch das Ausmaß eines möglichen Aufschwungs wird von der Entwicklung des internationalen Angebot-Nachfrage-Gleichgewichts, nationalen politischen Interventionen und der Rohstoffkostendynamik abhängen.