Fettsäuren, Baumwollsamenöl

Cottonseed-Fettsäure-Marktdynamik: Intelligenz, Analyse und Prognose

I. Marktdynamik-Intelligenz
(A) Preisentwicklung
Die Preise für Cottonseed-Fettsäuren sind kürzlich insgesamt stabil geblieben. Laut Daten der Shengyishe (Business Society) zeigten die Cottonseed-Fettsäurepreise im Juli keine signifikanten Schwankungen; der Referenzpreis blieb bei rund 8.000 RMB pro Tonne stabil. Im Juni stiegen die Preise kurzfristig zu bestimmten Zeitpunkten auf 8.250 RMB pro Tonne, sanken jedoch wieder ab und stabilisierten sich mit Beginn des Juli.

(B) Rohstoffmarktbedingungen
1. Baumwollmarkt
- Inländische Baumwolle: Stand vom 14. Juli betrug die durchschnittliche Lagerkosten (Bruttogewicht) der diesjährigen maschinell geernteten Baumwolle aus Xinjiang 15.067 RMB pro Tonne; im Nord-Xinjiang lag der Durchschnitt bei 15.072 RMB pro Tonne und im Süd-Xinjiang bei 15.063 RMB pro Tonne. Die durchschnittlichen Kosten für Fertigstellungs-Lagerzertifikate (Bruttogewicht) betrugen 15.132 RMB pro Tonne; im Nord-Xinjiang lagen sie bei 15.137 RMB pro Tonne und im Süd-Xinjiang bei 15.128 RMB pro Tonne. Die Basispreise für den Verkauf von Xinjiang-Baumwolle aus Lagerbeständen blieben stabil, stiegen jedoch leicht an; niedrig-basierte Ressourcen im Nord-Xinjiang gingen weiter zurück, und die Preisdifferenz zwischen Nord- und Süd-Xinjiang vergrößerte sich. Am 14. Juli betrug der Basisindex für den Verkauf von Xinjiang-Baumwolle aus Lagerbeständen (Qualität 31, doppelte 29, Verunreinigung ≤2,8 %) 1.560 RMB pro Tonne – ein Anstieg um 38 RMB pro Tonne gegenüber der Vorwoche und um 107 RMB pro Tonne im Jahresvergleich.
- Internationale Baumwolle: Am 14. Juli beliefen sich die US-amerikanischen FOB-Spot-Preise für die Sieben-Märkte auf 73,99 USD pro Pfund – ein Anstieg um 6,11 % gegenüber der Vorwoche und um 16,23 % im Jahresvergleich. Der Cotlook-A-Index-Preis unter Berücksichtigung eines 1 %-Zolls betrug 15.190 RMB pro Tonne – ein Anstieg um 5,63 % gegenüber der Vorwoche und um 10,12 % im Jahresvergleich. Das indische S-6-Neuernte-Spot-Angebot in USD betrug 86,90 USD pro Pfund – ein Anstieg um 2,24 % gegenüber der Vorwoche und um 1,7 % im Jahresvergleich. Der Hauptvertrag für ICE-Baumwoll-Futures (Dezember) schloss bei 80,87 USD pro Pfund – ein Anstieg um 4,86 % gegenüber der Vorwoche und um 18,72 % im Jahresvergleich.
2. Ölsäuremarkt: Die Ölsäurepreise folgten im Juli denen der Cottonseed-Fettsäuren und blieben mit einem Referenzpreis von 8.000 RMB pro Tonne weitgehend stabil, ohne nennenswerte Aufwärts- oder Abwärtsbewegung.

(C) Angebots-Nachfrage-Situation
1. Angebotsseite
- Baumwollangebot: Stand vom 13. Juli befand sich die Baumwolle in Xinjiang in der Blüte- und Ballenbildungphase; die gesamte Blütenrate betrug ca. 83,7 % – ein Anstieg um 14,4 Prozentpunkte gegenüber der Vorwoche und 0,3 Prozentpunkte höher als im Vorjahr. Die Blüten konzentrierten sich hauptsächlich auf die sechste und siebte Fruchtverzweigung; die durchschnittliche Ballenzahl pro Pflanze lag bei 3,7 – ein Anstieg um 1,0 gegenüber der Vorwoche, jedoch ein Rückgang um 0,3 gegenüber dem Vorjahr. Die Blütenrate im Süd-Xinjiang erreichte ca. 85,9 %, im Nord-Xinjiang lag sie bei 80,5 % und im Ost-Xinjiang bei ca. 85,9 %. Die aktuelle durchschnittliche Pflanzenhöhe in Xinjiang lag zwischen 80 und 100 cm, mit 9 bis 12 Fruchtverzweigungen pro Pflanze; die meisten Felder hatten bereits die erste Runde chemischer Wachstumsregulierung sowie das „Topping“ abgeschlossen. Allerdings wirkte sich das überwiegend gute Wetter in Xinjiang zuletzt zusammen mit anhaltenden Hochtemperaturen negativ auf das Baumwollwachstum aus.
- Cottonseed-Fettsäureproduktion: Laut Daten des Nationalen Statistischen Amtes beschäftigte die chinesische Industrie zur Raffination von Cottonseed-Fettsäuren im Jahr 2025 über 50.000 Mitarbeiter – ein Anstieg um 22 % gegenüber 2021. Inländische Unternehmen erhöhten kontinuierlich ihre FuE-Investitionen und erzielten beachtliche Fortschritte bei Schlüsselprozessschritten – darunter Vorbehandlung, Veresterungsreaktion und Produktseparation. Bis 2025 verbesserte sich die durchschnittliche Umwandlungsrate der Branche um 8 Prozentpunkte gegenüber 2021 auf 92 %; bei führenden Unternehmen lag die Umwandlungsrate sogar über 95 %.
2. Nachfrageseite
- Reine Baumwollgarngemeinschaft: Der Markt für reine Baumwollgarne bleibt aufgrund saisonaler Schwäche gedämpft. Der Absatz ist in den meisten Segmenten verhalten: Luftspinn-Garne niedriger Feinheit zeigen weiterhin schwache Handelsaktivität; herkömmliche Ring-Spinn-Garne 32S und 40S weisen nur eine moderate Nachfrage auf; lokal begrenzte 21S-Aufträge in Henan bieten lediglich begrenzte Unterstützung; während 40S-Hochring- und hochzugfeste nachverfolgbare Garne relativ solide Nachfrage aufweisen, wird in Teilen von Shandong gelegentlich Lieferengpass berichtet. Bezüglich der Mühlenbestände: Einige Mühlen in Xinjiang melden eine leichte Verbesserung der Auslieferungsgeschwindigkeit, während die heimischen Spinnereien ihre Bestände weiter aufstocken – allerdings liegen die aktuellen Lagerstände noch immer unter den historischen Durchschnittswerten für diesen Zeitraum. Stand vom 10. Juli betrug der Garnlagerindex 27,4 Tage – ein Anstieg um 3,5 Tage gegenüber der Vorwoche – und der Betriebslastindex für Baumwollgarne (ohne Stillstands-Kapazitäten) lag bei 68,6 %, ein Rückgang um 0,7 Prozentpunkte gegenüber der Vorwoche.
- 100%-Baumwoll-Rohgewebe-Markt: Der Rohgewebemarkt folgt weiterhin dem saisonalen Trend. Die Auslastung der Webereien bleibt niedrig, wobei vereinzelte kleine Aufträge dominieren. Inländische Aufträge sind rar; Exportaufträge zeigen keinerlei Erholungssignale. Die Lagerbestände an Rohgeweben steigen weiter an, und die Baumwollgarnbeschaffung durch Gewebehersteller erfolgt weitgehend just-in-time. Stand vom 10. Juli betrug der Lagerindex für 100%-Baumwoll-Rohgewebe 31,6 Tage – ein Anstieg um 0,6 Tage gegenüber der Vorwoche – und die Betriebsauslastung für Rohgewebe lag bei 55,2 %, unverändert gegenüber der Vorwoche.

(D) Politische Auswirkungen
1. Politik zur Rotation von Reservebaumwolle: Das Rotationsprogramm für Reservebaumwolle 2026 beginnt am 20. Juli mit täglichen Auktionen an jedem Geschäftstag. Die täglichen Auktionsvolumina werden flexibel je nach vorherrschenden Marktbedingungen festgelegt. Der Mindestpreis für Reservebaumwolle bei Auktionen orientiert sich am Markt – berechnet als gewichteter Durchschnitt (je 50 %) der nationalen und internationalen Baumwoll-Spotpreisindizes – und wird wöchentlich angepasst. Nur textile Baumwollverbraucher sind als Bieter zugelassen. Obwohl Dauer, Gesamtvolumen, tägliche Ausschreibungsmenge und Herkunftsspezifikationen der Politik noch nicht bekannt gegeben wurden, zielt ihr Kernziel darauf ab, Versorgungsstabilität und Preisequilibrium während der Übergangsphase – dem „Lückenzeiträume“ – zwischen alter und neuer Baumwollernte sicherzustellen, also von Juli bis September.
2. Umweltvorschriften: Der „Gesamtplan zur VOC-Kontrolle für Schlüsselbranchen“ des Ministeriums für Ökologie und Umwelt hat die Nachfrage nach umweltfreundlichen Alternativen zu traditionellen chemischen Rohstoffen verstärkt und damit das Marktpotenzial für Cottonseed-Fettsäuren als grünen, umweltverträglichen Grundstoff weiter erweitert.

II. Analyse und Bewertung
(A) Gründe für die Preisstabilität
1. Ausgewogenes Angebot-Nachfrage-Verhältnis: Der Cottonseed-Fettsäuremarkt befindet sich derzeit in einem relativ ausgeglichenen Angebot-Nachfrage-Verhältnis. Obwohl hohe Temperaturen die Baumwollerträge marginal beeinträchtigt haben, bleibt die Gesamtproduktion stabil, gestützt durch technologische Fortschritte, die die Umwandlungseffizienz verbessern. Gleichzeitig ist die Nachfrage – trotz saisonaler Schwäche – nicht stark eingebrochen, was gemeinsam die Preisstabilität unterstützt.
2. Stabile Rohstoffpreise: Die Ölsäurepreise, ein entscheidender Input für die Produktion von Cottonseed-Fettsäuren, bleiben stabil und entwickeln sich parallel zu den Cottonseed-Fettsäurepreisen – was direkte Kostensicherung bietet.
3. Begrenzte politische Auswirkung: Obwohl das Rotationsprogramm für Reservebaumwolle begonnen hat, fehlen noch konkrete Implementierungsdetails, was zu einer gedämpften Marktreaktion und vernachlässigbaren kurzfristigen Preisauswirkung führt.

(B) Potenzielle Risiken
1. Wetterrisiko: Anhaltende Hochtemperaturen in den Baumwollanbaugebieten Xinjiangs könnten sich negativ auf die Baumwollenwicklung auswirken. Langfristiger Hitzestress könnte zu Ertragseinbußen führen und dadurch das Rohstoffangebot einschränken, was möglicherweise zu einem Anstieg der Cottonseed-Fettsäurepreise führt.
2. Nachfragevolatilitätsrisiko: Der Markt für reine Baumwollgarne und Rohgewebe befindet sich nach wie vor in einer saisonalen Flaute. Sollte die Nachfrage der nachgelagerten Verarbeitungsstufen nicht wie erwartet wieder anziehen – oder sich sogar weiter verschlechtern –, könnte die Nachfrage nach Cottonseed-Fettsäuren sinken und die Preise unter Druck setzen.
3. Internationales Handelsrisiko: Schwankungen der weltweiten Baumwollpreise und Veränderungen der Handelspolitik – etwa Ergebnisse der US-amerikanischen Section-301-Zollanhörungen oder Änderungen der indischen Baumwollimporteinfuhrgelder und die daraus resultierenden Importvolumina – können sich indirekt über die Übertragung der Baumwollkosten auf die Cottonseed-Fettsäurepreise auswirken.

III. Prognose
(A) Kurzfristig (1–2 Monate)
Unter Bedingungen eines ausgeglichenen Angebot-Nachfrage-Verhältnisses, stabiler Rohstoffkosten und begrenzter politischer Auswirkungen werden die Cottonseed-Fettsäurepreise auf kurze Sicht voraussichtlich stabil bleiben und sich bei rund 8.000 RMB pro Tonne halten. Eine engmaschige Beobachtung ist erforderlich, um sich entwickelnde Hochtemperaturereignisse in Xinjiangs Baumwollregion sowie eventuelle Veränderungen in der Nachfragedynamik von reinen Baumwollgarne und Rohgeweben zu verfolgen.

(B) Mittelfristig (3–6 Monate)
Mit zunehmender Klarheit und Umsetzung der Details zum Rotationsprogramm für Reservebaumwolle – sowie während Baumwolle in ihre entscheidende Entwicklungsphase eintritt – wird die Marktunsicherheit zunehmen. Sollte die Baumwollernte infolge von Hitzestress deutlich zurückgehen oder sollte die Nachfrage der nachgelagerten Verarbeitungsstufen während der traditionellen Hochsaison (z. B. Herbst/Winter) robust anziehen, könnten die Cottonseed-Fettsäurepreise steigen. Umgekehrt könnte eine stabile Baumwollernte bei fortwährend schwacher Nachfrage der nachgelagerten Verarbeitungsstufen zu einer Preissenkung führen.

(C) Langfristig (1–2 Jahre)
Branchenberichte prognostizieren, dass der chinesische Cottonseed-Fettsäuremarkt von 2026 bis 2030 ein schnelles Wachstum verzeichnen wird, mit einer prognostizierten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 16,8 %. Bis 2029 soll die Marktgröße über 28 Mrd. RMB hinauswachsen. Getrieben durch Konsumaufwertung, Erfordernisse einer grünen und kohlenstoffarmen Entwicklung sowie die Expansion in neue nachgelagerte Anwendungsbereiche wird die Nachfrage nach Cottonseed-Fettsäuren weiter steigen – was eine allmähliche Preisanhebung aufgrund von Kohlenstoffwertprämien und technologiegetriebener Wertschöpfungspositionierung unterstützt.