Acides gras de coton

Dynamique du marché des acides gras de graine de coton – Intelligence, analyse et prévisions

I. Intelligence sur la dynamique du marché
(A) Tendance des prix
Les prix des acides gras de graine de coton sont restés globalement stables récemment. Selon les données publiées par Shengyishe (Société des affaires), les prix des acides gras de graine de coton n’ont présenté aucune fluctuation significative en juillet, le prix de référence demeurant stable aux alentours de 8 000 yuans RMB par tonne. En juin, les prix avaient brièvement augmenté jusqu’à 8 250 yuans RMB par tonne pendant certaines périodes, mais ont ensuite reculé pour se stabiliser dès le début de juillet.

(B) Conditions du marché des matières premières
1. Marché du coton
- Coton national : Au 14 juillet, le coût global en entrepôt (poids brut) du coton mécaniquement récolté au Xinjiang de cette campagne s’élevait en moyenne à 15 067 yuans RMB par tonne ; la moyenne pour le Nord-Xinjiang était de 15 072 yuans RMB par tonne, et celle pour le Sud-Xinjiang de 15 063 yuans RMB par tonne. Le coût moyen des certificats d’entreposage destinés à la livraison sur le marché à terme (poids brut) s’établissait à 15 132 yuans RMB par tonne ; la moyenne pour le Nord-Xinjiang était de 15 137 yuans RMB par tonne, et celle pour le Sud-Xinjiang de 15 128 yuans RMB par tonne. Les prix « basis » pour les ventes de coton en entrepôt au Xinjiang sont demeurés stables, tout en progressant légèrement ; les ressources à faible prime du Nord-Xinjiang ont continué à se raréfier, et l’écart de prix entre le Nord-Xinjiang et le Sud-Xinjiang s’est élargi. Le 14 juillet, l’indice « basis » des ventes de coton en entrepôt au Xinjiang (grade 31, double 29, impuretés ≤ 2,8 %) s’élevait à 1 560 yuans RMB par tonne — soit une hausse de 38 yuans RMB par tonne sur une semaine et de 107 yuans RMB par tonne sur un an.
- Coton international : Le 14 juillet, les cotations FOB spot sur les sept marchés américains s’établissaient à 73,99 USD par livre — une augmentation de 6,11 % sur une semaine et de 16,23 % sur un an. L’indice Cotlook A, ajusté pour un droit de douane de 1 %, s’élevait à 15 190 yuans RMB par tonne — soit une hausse de 5,63 % sur une semaine et de 10,12 % sur un an. La cotation spot du coton indien S-6 nouvelle récolte, convertie en USD, s’élevait à 86,90 USD par livre — une augmentation de 2,24 % sur une semaine et de 1,7 % sur un an. Le contrat à terme principal sur le coton ICE (décembre) a clôturé à 80,87 USD par livre — soit une hausse de 4,86 % sur une semaine et de 18,72 % sur un an.
2. Marché de l’acide oléique : Les prix de l’acide oléique ont suivi la même tendance que ceux des acides gras de graine de coton en juillet, restant globalement stables à un prix de référence de 8 000 yuans RMB par tonne, sans mouvement notable à la hausse ou à la baisse.

(C) Situation de l’offre et de la demande
1. Côté offre
- Offre de coton : Au 13 juillet, le coton dans toute la région du Xinjiang avait atteint la phase de floraison et de formation des capsules, avec un taux global de floraison d’environ 83,7 % — en hausse de 14,4 points de pourcentage sur une semaine et de 0,3 point de pourcentage par rapport à la cadence de l’année précédente. Les fleurs étaient principalement concentrées sur les sixième et septième branches fructifères ; le nombre moyen de capsules par plante s’élevait à 3,7 — en hausse de 1,0 par rapport à la semaine précédente, mais en baisse de 0,3 par rapport à l’année dernière. Le taux de floraison du Sud-Xinjiang atteignait environ 85,9 %, celui du Nord-Xinjiang était de 80,5 %, et celui de l’Est-Xinjiang d’environ 85,9 %. La hauteur moyenne actuelle des plants dans toute la région du Xinjiang variait entre 80 et 100 cm, avec 9 à 12 branches fructifères par plante ; la plupart des champs avaient déjà terminé leur première application de régulateurs de croissance chimiques ainsi que les opérations de rognage. Toutefois, le temps globalement favorable observé récemment dans le Xinjiang a été accompagné de températures élevées persistantes, exerçant un certain impact négatif sur la croissance du coton.
- Production d’acides gras de graine de coton : Selon les données publiées par le Bureau national des statistiques, en 2025, l’industrie chinoise de raffinage des acides gras de graine de coton employait plus de 50 000 personnes — soit une augmentation de 22 % par rapport à 2021. Les entreprises nationales ont constamment accru leurs investissements en recherche et développement, réalisant des progrès notables dans les étapes clés du procédé — notamment le prétraitement, la réaction d’estérification et la séparation des produits. D’ici 2025, le taux de conversion moyen de l’industrie avait progressé de 8 points de pourcentage par rapport à 2021, atteignant 92 % ; chez les entreprises leaders, les taux de conversion dépassaient même 95 %.
2. Côté demande
- Marché des fils de coton pur : Le marché des fils de coton pur demeure atone en raison de la faiblesse saisonnière. Les performances commerciales sont médiocres dans la plupart des segments : les fils à air comprimé à faible numérotation continuent de connaître une activité commerciale faible ; les fils traditionnels à simple torsion 32S et 40S ne font l’objet que d’une demande modeste ; des commandes localisées 21S dans le Henan offrent un soutien limité ; tandis que les fils 40S à haute torsion et haute résistance traçables conservent une demande relativement solide, avec des signes ponctuels de tension d’approvisionnement dans certaines zones du Shandong. Concernant les stocks des filatures : quelques usines du Xinjiang signalent une légère amélioration de la vitesse des expéditions, tandis que les filatures nationales continuent d’accumuler des stocks — bien que les niveaux actuels demeurent inférieurs aux moyennes historiques pour cette période. Au 10 juillet, l’indice des stocks de fil de coton s’élevait à 27,4 jours — en hausse de 3,5 jours sur une semaine — et l’indice de charge de fonctionnement des filatures (hors capacité inutilisée) atteignait 68,6 %, en baisse de 0,7 point de pourcentage sur une semaine.
- Marché des tissus gris 100 % coton : Le marché des tissus gris poursuit sa tendance saisonnière basse. Les taux d’occupation des tisserands restent faibles, les petites commandes épisodiques prédominant. Les commandes nationales sont rares ; les commandes à l’exportation ne montrent aucun signe de reprise. Les stocks de tissus gris continuent d’augmenter, et les achats de fils de coton par les producteurs de tissus restent largement fondés sur le principe « juste-à-temps ». Au 10 juillet, l’indice des stocks de tissus gris 100 % coton s’élevait à 31,6 jours — en hausse de 0,6 jour sur une semaine — et le taux d’occupation des tissus gris atteignait 55,2 %, inchangé sur une semaine.

(D) Impact des politiques
1. Politique de rotation des stocks stratégiques de coton : Le programme de rotation des stocks stratégiques de coton pour 2026 débute le 20 juillet, avec des enchères quotidiennes tous les jours ouvrables. Les volumes quotidiens mis aux enchères seront déterminés de façon souple selon les conditions de marché en vigueur. Le prix plancher des enchères sera fondé sur le marché — calculé comme une moyenne pondérée (50 % chacun) des indices des cours spot du coton national et international — et ajusté hebdomadairement. Seuls les utilisateurs textiles du coton sont habilités à participer aux enchères. Bien que la durée, le volume total prévu, les volumes quotidiens mis aux enchères et les spécifications d’origine restent non précisés, l’objectif fondamental de cette politique est d’assurer la stabilité de l’offre et l’équilibre des prix durant la période de transition (« période de creux ») entre les récoltes ancienne et nouvelle — à savoir de juillet à septembre.
2. Réglementations environnementales : Le « Plan global de maîtrise des COV dans les industries clés », publié par le Ministère de l’Écologie et de l’Environnement, a renforcé la demande d’alternatives écologiques aux matières premières chimiques traditionnelles, élargissant ainsi davantage le potentiel de marché des acides gras de graine de coton, qui constituent une matière première verte et respectueuse de l’environnement.

II. Analyse et évaluation
(A) Raisons de la stabilité des prix
1. Équilibre relatif entre offre et demande : Le marché des acides gras de graine de coton présente actuellement un équilibre relatif entre offre et demande. Bien que les températures élevées aient eu un impact marginal sur les rendements cotonniers, la production globale demeure stable, soutenue par les progrès technologiques améliorant l’efficacité de conversion. Parallèlement, la demande — bien que modérée en raison de la faiblesse saisonnière — n’a pas connu de recul marqué, ce qui contribue collectivement à la stabilité des prix.
2. Stabilité des prix des matières premières : Les prix de l’acide oléique, intrant essentiel pour la production des acides gras de graine de coton, demeurent stables, suivant la même tendance que ceux des acides gras de graine de coton — ce qui constitue un soutien direct des coûts.
3. Impact limité des politiques : Bien que le programme de rotation des stocks stratégiques de coton ait démarré, ses modalités de mise en œuvre restent floues, entraînant une réaction modérée du marché et un impact négligeable sur les prix à court terme.

(B) Risques potentiels
1. Risque climatique : Les températures élevées persistantes dans les régions cotonnières du Xinjiang peuvent nuire au développement du coton. Un stress thermique prolongé pourrait entraîner une réduction des rendements, limitant ainsi l’offre de matières premières et poussant potentiellement les prix des acides gras de graine de coton à la hausse.
2. Risque de volatilité de la demande : Les marchés des fils de coton pur et des tissus gris restent en période de ralentissement saisonnier. Si la demande aval ne rebondit pas comme attendu — ou s’aggrave encore davantage — la demande d’acides gras de graine de coton pourrait s’affaiblir, exerçant une pression baissière sur les prix.
3. Risque commercial international : Les fluctuations des cours mondiaux du coton et les évolutions des politiques commerciales — notamment les résultats des audiences américaines sur les droits de douane Section 301 ou les modifications des droits d’importation du coton en Inde et les volumes d’importations ultérieurs — peuvent influencer indirectement les prix des acides gras de graine de coton via la transmission des coûts amont du coton.

III. Prévisions
(A) À court terme (1–2 mois)
Dans un contexte d’équilibre entre offre et demande, de coûts stables des matières premières et d’impact limité des politiques, les prix des acides gras de graine de coton devraient demeurer stables à court terme, autour de 8 000 yuans RMB par tonne. Une surveillance attentive est recommandée concernant l’évolution des températures élevées dans la zone cotonnière du Xinjiang et toute modification des dynamiques de demande des marchés des fils de coton pur et des tissus gris.

(B) À moyen terme (3–6 mois)
Au fur et à mesure que les modalités de la politique de rotation des stocks stratégiques de coton seront précisées et mises en œuvre — et que le coton entrera dans sa phase critique de développement — l’incertitude du marché s’intensifiera. Si la production cotonnière diminue significativement sous l’effet du stress thermique, ou si la demande aval rebondit fortement durant la période de pointe traditionnelle (par exemple, automne/hiver), les prix des acides gras de graine de coton pourraient augmenter. À l’inverse, des rendements cotonniers stables couplés à une demande aval persistamment faible pourraient entraîner une baisse des prix.

(C) À long terme (1–2 ans)
Des rapports sectoriels prévoient que le marché chinois des acides gras de graine de coton connaîtra une croissance rapide entre 2026 et 2030, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) prévu de 16,8 %. D’ici 2029, la taille du marché devrait dépasser les 28 milliards de yuans RMB. Portée par l’évolution des modes de consommation, les impératifs de développement vert et sobre en carbone, ainsi que l’élargissement vers de nouveaux secteurs d’applications aval, la demande d’acides gras de graine de coton continuera de progresser — soutenant une appréciation progressive des prix, liée aux primes liées à la valeur carbone et à la positionnement à forte valeur ajoutée tirée de la technologie.