Fatty acids, cottonseed-oil

Cottonseed Fatty Acid Market Dynamics Intelligence, Analysis, and Forecast

I. Market Dynamics Intelligence
(A) Price Trend
ظلت أسعار الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن مستقرةً عمومًا في الآونة الأخيرة. وفقًا للبيانات الصادرة عن شركة شنغ يي شه (جمعية الأعمال)، لم تشهد أسعار الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن تقلبات كبيرة في شهر يوليو، حيث ظل السعر المرجعي ثابتًا عند حوالي ٨٠٠٠ يوان صيني للطن. وفي شهر يونيو، ارتفعت الأسعار مؤقتًا إلى ٨٢٥٠ يوان صيني للطن خلال فترات معينة، ثم عادت وتراجعت واستقرت عند دخول شهر يوليو.

(B) Raw Material Market Conditions
١. سوق القطن:
 - القطن المحلي: في ١٤ يوليو، بلغ متوسط تكلفة القطن الميكانيكي المُحصَد حديثًا من منطقة شينجيانغ والمُودَع في المستودعات (بوزن الإجمالي) ١٥٠٦٧ يوان صيني للطن؛ ومتوسط التكلفة في شمال شينجيانغ بلغ ١٥٠٧٢ يوان صيني للطن، بينما بلغ في جنوب شينجيانغ ١٥٠٦٣ يوان صيني للطن. أما متوسط تكلفة إيداع القطن في مستودعات التسليم الآجل (بالوزن الإجمالي) فقد بلغ ١٥١٣٢ يوان صيني للطن؛ حيث بلغ في شمال شينجيانغ ١٥١٣٧ يوان صيني للطن، وفي جنوب شينجيانغ ١٥١٢٨ يوان صيني للطن. وبقي مؤشر أساس أسعار القطن المُودَع في مستودعات شينجيانغ مستقرًا مع ارتفاع طفيف؛ كما استمر انخفاض الموارد ذات الأساس المنخفض في شمال شينجيانغ، واتسع الفارق السعري بين شمال وجنوب شينجيانغ. وفي ١٤ يوليو، بلغ مؤشر أساس أسعار القطن المُودَع في مستودعات شينجيانغ (الدرجة ٣١، الطول المزدوج ٢٩، نسبة الشوائب ≤٢٫٨٪) ١٥٦٠ يوان صيني للطن — أي بزيادة قدرها ٣٨ يوان صيني للطن مقارنة بالأسبوع السابق، و١٠٧ يوان صيني للطن مقارنة بالعام السابق.
 - القطن الدولي: في ١٤ يوليو، بلغت أسعار العروض الحالية لقطن الولايات المتحدة في سبعة أسواق (FOB) ٧٣٫٩٩ دولار أمريكي للرطل — بزيادة نسبتها ٦٫١١٪ مقارنة بالأسبوع السابق، و١٦٫٢٣٪ مقارنة بالعام السابق. وبلغ سعر مؤشر كوتلوك A بعد تعديله ليشمل رسوم جمركية بنسبة ١٪ ما يعادل ١٥١٩٠ يوان صيني للطن — بزيادة نسبتها ٥٫٦٣٪ مقارنة بالأسبوع السابق، و١٠٫١٢٪ مقارنة بالعام السابق. وبلغت أسعار العروض الحالية لقطن المحصول الجديد الهندي (S-6) بعد تحويلها إلى الدولار الأمريكي ٨٦٫٩٠ دولار أمريكي للرطل — بزيادة نسبتها ٢٫٢٤٪ مقارنة بالأسبوع السابق، و١٫٧٪ مقارنة بالعام السابق. وتم تسوية العقد الرئيسي للمستقبلات الآجلة للقطن في بورصة ICE (للشهر ديسمبر) عند ٨٠٫٨٧ دولار أمريكي للرطل — بزيادة نسبتها ٤٫٨٦٪ مقارنة بالأسبوع السابق، و١٨٫٧٢٪ مقارنة بالعام السابق.
٢. سوق حمض الأولييك: تشابهت أسعار حمض الأولييك مع أسعار الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن في شهر يوليو، وظلت مستقرةً عمومًا عند سعر مرجعي قدره ٨٠٠٠ يوان صيني للطن، دون أي حركة مرتفعة أو منخفضة ملحوظة.

(C) Supply-Demand Situation
١. جانب العرض:
 - عرض القطن:截至 ١٣ يوليو، دخل القطن في منطقة شينجيانغ مرحلة الإزهار وتكوين البُّطّاطات، حيث بلغ معدل الإزهار الكلي نحو ٨٣٫٧٪ — بزيادة ١٤٫٤ نقطة مئوية مقارنة بالأسبوع السابق، وزيادة ٠٫٣ نقطة مئوية مقارنة بمعدل العام الماضي. وتركزت الأزهار بشكل رئيسي على الفروع الثمرية السادسة والسابعة؛ ومتوسط عدد البطاطات لكل نبات بلغ ٣٫٧ — بزيادة ١٫٠ عن الأسبوع السابق، لكنه أقل بـ٠٫٣ عن العام السابق. وبلغ معدل الإزهار في جنوب شينجيانغ نحو ٨٥٫٩٪، وفي شمال شينجيانغ ٨٠٫٥٪، وفي شرق شينجيانغ نحو ٨٥٫٩٪. وتراوح متوسط ارتفاع النباتات في شينجيانغ حاليًا بين ٨٠–١٠٠ سم، مع وجود ٩–١٢ فرعًا ثمرية لكل نبات؛ وقد أتمت معظم الحقول الجولة الأولى من تنظيم النمو الكيميائي والتقليم العلوي. ومع ذلك، فإن الطقس الجميل السائد في شينجيانغ مؤخرًا رافقه ارتفاع مستمر في درجات الحرارة، مما أثر سلبًا جزئيًا على نمو القطن.
 - إنتاج الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن: وفقًا لبيانات المكتب الوطني للإحصاء، عمل أكثر من ٥٠٠٠٠ شخص في صناعة تكرير الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن في الصين عام ٢٠٢٥ — بزيادة نسبتها ٢٢٪ مقارنة بعام ٢٠٢١. وقد زادت الشركات المحلية باستمرار من استثماراتها في البحث والتطوير، وحققت تقدمًا ملحوظًا في مراحل المعالجة الرئيسية — بما في ذلك المعالجة الأولية، وتفاعل الإسترification، وفصل المنتج. وبحلول عام ٢٠٢٥، تحسّن معدل التحويل المتوسط للصناعة بنسبة ٨ نقاط مئوية مقارنة بعام ٢٠٢١، ليصل إلى ٩٢٪؛ وبين الشركات الرائدة، تجاوز معدل التحويل حتى ٩٥٪.
٢. جانب الطلب:
 - سوق الغزل الخالص من القطن: لا يزال سوق الغزل الخالص من القطن ضعيفًا بسبب ضعف الموسم. وأظهر أداء المبيعات انخفاضًا في معظم القطاعات: فالغزل ذي العدد المنخفض المُنتج بتقنية التدفق الهوائي لا يزال يشهد نشاطًا تجاريًا ضعيفًا؛ أما الغزل الحلقي التقليدي ٣٢S و٤٠S فيُظهر طلبًا معتدلًا فقط؛ وتوفر الطلبيات المحلية لغزل ٢١S في مقاطعة خنان دعمًا محدودًا؛ بينما يحتفظ غزل ٤٠S الحلقي عالي الجودة وعالي المقاومة المُتبع بدقة بطلب جيد نسبيًا، مع تقارير متفرقة عن نقص في الإمدادات في بعض مناطق شاندونغ. وبخصوص المخزون في المصانع: أفادت بعض المصانع في شينجيانغ بتحسن طفيف في سرعة الشحنات، بينما تستمر مصانع الغزل المحلية في تراكم المخزون — رغم أن مستويات المخزون الحالية لا تزال دون المتوسط التاريخي لهذه الفترة. وفي ١٠ يوليو، بلغ مؤشر مخزون الغزل القطني ٢٧٫٤ يومًا — بزيادة ٣٫٥ يومًا مقارنة بالأسبوع السابق — ومؤشر الحمل التشغيلي للغزل القطني (مع استبعاد السعة غير المستخدمة) بلغ ٦٨٫٦٪، بانخفاض ٠٫٧ نقطة مئوية مقارنة بالأسبوع السابق.
 - سوق الأقمشة الرمادية الخالصة من القطن: يستمر سوق الأقمشة الرمادية في اتجاه الانخفاض الموسمي. وتظل معدلات تشغيل مصانع النسيج منخفضة، ويهيمن عليها طلبيات صغيرة متفرقة. والطلبيات المحلية نادرة، ولا تظهر أي علامات على التعافي في الطلبيات التصديرية. ويستمر ارتفاع مخزون الأقمشة الرمادية، ويبقى مشترو القطن من منتجي الأقمشة يعتمدون على سياسة الشراء حسب الحاجة (Just-in-Time). وفي ١٠ يوليو، بلغ مؤشر مخزون الأقمشة الرمادية الخالصة من القطن ٣١٫٦ يومًا — بزيادة ٠٫٦ يوم مقارنة بالأسبوع السابق — ومعدل الحمل التشغيلي للأقمشة الرمادية بلغ ٥٥٫٢٪، دون تغيير مقارنة بالأسبوع السابق.

(D) Policy Impact
١. سياسة دوران مخزون القطن الاحتياطي: تبدأ برنامج دوران مخزون القطن الاحتياطي لعام ٢٠٢٦ في ٢٠ يوليو، مع إدراج قوائم المزايدة اليومية في كل يوم عمل. وسيتم تحديد أحجام الإدراج اليومي بطريقة مرنة بناءً على الظروف السوقية السائدة. وسيُحدَّد سعر الطرح الأدنى لقمح القطن الاحتياطي وفقًا للسوق — وذلك عبر حساب متوسط وزني (بنسبة ٥٠٪ لكل منهما) لمؤشرات أسعار القطن المحلي والدولي الفورية — ويُعدَّل أسبوعيًا. ويتاح حق المشاركة في المزايدات فقط للمستخدمين النسيجيين للقطن. وعلى الرغم من أن المدة الزمنية للسياسة، والحجم الإجمالي المخطط، وحجم الإدراج اليومي، ومواصفات المنشأ تبقى غير محددة، فإن الهدف الأساسي منها هو ضمان استقرار العرض والتوازن السعري خلال فترة "الفجوة" الانتقالية بين محصول القطن القديم والجديد — أي من يوليو إلى سبتمبر.
٢. اللوائح البيئية: أدت خطة وزارة البيئة والإيكولوجيا "للمكافحة الشاملة لمركبات العضوية المتطايرة (VOC) في القطاعات الصناعية الرئيسية" إلى زيادة الطلب على البدائل الصديقة للبيئة للمواد الخام الكيميائية التقليدية، ما يوسع كذلك إمكانات السوق للأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن باعتبارها مادة خام خضراء وصديقة للبيئة.

II. Analysis and Assessment
(A) Reasons for Price Stability
١. التوازن بين العرض والطلب: يشهد سوق الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن حاليًا توازنًا نسبيًا بين العرض والطلب. وعلى الرغم من تأثير ارتفاع درجات الحرارة بشكل طفيف على إنتاجية القطن، فإن الإنتاج العام يبقى مستقرًا بفضل التقدم التكنولوجي الذي يحسن كفاءة التحويل. وفي الوقت نفسه، لا يزال الطلب — رغم ضعفه الموسمي — دون انخفاض حاد، ما يدعم الاستقرار السعري بشكل جماعي.
٢. استقرار أسعار المواد الخام: تبقى أسعار حمض الأولييك، وهو مدخل حاسم لإنتاج الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن، مستقرةً بالتوازي مع أسعار الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن — ما يوفر دعمًا مباشرًا للتكاليف.
٣. تأثير السياسات المحدود: وعلى الرغم من بدء تطبيق سياسة دوران مخزون القطن الاحتياطي، فإن تفاصيل التنفيذ لا تزال غامضة، ما أدى إلى رد فعل سوقي محدود وتأثير ضئيل على الأسعار على المدى القريب.

(B) Potential Risks
١. مخاطر الطقس: قد يؤثر ارتفاع درجات الحرارة المستمر في مناطق زراعة القطن بشينجيانغ سلبًا على تطور القطن. وقد يؤدي الضغط الحراري الطويل الأمد إلى انخفاض في المحصول، ما يقيد إمدادات المواد الخام وربما يدفع بأسعار الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن نحو الارتفاع.
٢. مخاطر تقلب الطلب: لا يزال سوق الغزل الخالص من القطن والأقمشة الرمادية في حالة ركود موسمي. وإذا فشل الطلب اللاحق في التعافي كما هو متوقع — أو ساء أكثر فأكثر — فقد يضعف الطلب على الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن، ما يشكل ضغطًا على الأسعار لتنخفض.
٣. مخاطر التجارة الدولية: قد تؤثر التقلبات في أسعار القطن العالمية والتغيرات في سياسات التجارة — بما في ذلك نتائج جلسات الاستماع الأمريكية بشأن المادة ٣٠١ أو التغيرات في الرسوم الجمركية الهندية على واردات القطن ومستويات الواردات اللاحقة — بشكل غير مباشر على تسعير الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن عبر انتقال تكلفة القطن الأولي.

III. Forecast
(A) Short Term (1–2 Months)
في ظل ظروف التوازن بين العرض والطلب، واستقرار تكاليف المواد الخام، وتأثير السياسات المحدود، من المتوقع أن تبقى أسعار الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن مستقرة على المدى القريب، عند مستوى حوالي ٨٠٠٠ يوان صيني للطن. ويجب مراقبة التطورات المتعلقة بارتفاع درجات الحرارة في منطقة زراعة القطن بشينجيانغ، وكذلك أي تغيرات في ديناميكيات الطلب على الغزل الخالص من القطن والأقمشة الرمادية عن كثب.

(B) Medium Term (3–6 Months)
مع توضيح تفاصيل سياسة دوران مخزون القطن الاحتياطي وتطبيقها — ومع دخول القطن مرحلته التنموية الحرجة — ستزداد حالة عدم اليقين في السوق. فإذا انخفض إنتاج القطن بشكل كبير بسبب الضغط الحراري، أو إذا تعافى الطلب اللاحق بقوة خلال موسم الذروة التقليدي (مثل الخريف/الشتاء)، فقد ترتفع أسعار الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن. وبالمقابل، قد يؤدي استقرار إنتاج القطن مع استمرار ضعف الطلب اللاحق إلى انخفاض في الأسعار.

(C) Long Term (1–2 Years)
تشير التقارير الصناعية إلى أن سوق الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن في الصين سيسجل نموًّا سريعًا من عام ٢٠٢٦ إلى عام ٢٠٣٠، مع توقع أن تكون نسبة النمو السنوي المركبة (CAGR) ١٦٫٨٪. ومن المتوقع أن يتجاوز حجم السوق ٢٨ مليار يوان صيني بحلول عام ٢٠٢٩. وسوف يستمر الطلب على الأحماض الدهنية المستخلصة من بذور القطن في الارتفاع مدفوعًا بعوامل مثل ترقية الاستهلاك، ومتطلبات التنمية الخضراء ومنخفضة الكربون، وتوسيع نطاق التطبيقات في قطاعات تطبيقية لاحقة جديدة — ما يدعم ارتفاعًا تدريجيًا في الأسعار ناجمًا عن علاوات القيمة الكربونية والمزايا التكنولوجية المُولِّدة للقيمة.