Nickel

Nickel-Marktdynamik, Analyse und Prognose – Aktueller Rohstoff-Intelligence-Bericht

I. Aktuelle Marktpreisentwicklung
1. Inländische Marktpreise
- Am 8. April 2026 betrug der Preis für Shanghai-Nickel (1#) rund 121.400 RMB/Tonne; der Preis für elektrolytisches Nickel (Marke Jinchuan) lag bei 124.100 RMB/Tonne. Der Spotpreis am Yangtze-Fluss für Nickelsulfat belief sich auf 29.800 RMB/Tonne; für Nickelchlorid auf 36.100 RMB/Tonne; für galvanikfähiges Nickelsulfat auf 30.750 RMB/Tonne; und für batteriegradiges Nickelsulfat auf 28.360 RMB/Tonne.
- Am 7. April 2026 betrug der durchschnittliche Spotpreis für 1#-Nickel am Yangtze-Fluss 135.350 RMB/Tonne, ein Rückgang um 400 RMB/Tonne gegenüber dem Vortag; der durchschnittliche Spotpreis für 1#-Nickel in Tianjin lag bei 138.300 RMB/Tonne, ein Anstieg um 300 RMB/Tonne; und der durchschnittliche Spotpreis für 1#-Nickel an der Guangdong Nonferrous Metals Exchange betrug 137.590 RMB/Tonne, ein Rückgang um 400 RMB/Tonne – was divergierende regionale Preisbewegungen signalisiert.

2. Internationale Marktpreise
- Am 8. April 2025 eröffnete der Nickel-Futures-Kurs an der London Metal Exchange (LME) bei 14.470 USD/Tonne und notiert derzeit bei 14.610 USD/Tonne, ein intratäglicher Anstieg von 0,86 %; das Tageshoch erreichte 14.610 USD/Tonne, während das Tief bei 14.465 USD/Tonne lag.

II. Angebotsseite
1. Inländische Produktion (China)
- Im März 2025 belief sich Chinas Ausstoß an raffiniertem Nickel auf insgesamt 36.665 Tonnen, ein monatlicher Anstieg von 10,61 % und ein jährlicher Anstieg von 50,19 %. Die kumulierte Produktionsmenge von Januar bis März 2025 betrug 103.389 Tonnen, was einem jährlichen Zuwachs von 44,46 % entspricht. Die chinesische Industrie für raffiniertes Nickel weist eine hohe Konzentration auf: Die zehn größten Produzenten halten über 90 % der gesamten Kapazität (CR10). Seit 2022 haben zahlreiche Unternehmen in neue Produktionsanlagen für raffiniertes Nickel investiert, was zu einem stetigen jährlichen Wachstum sowohl der Kapazität als auch der Produktionsmenge geführt hat.
- Im März 2025 betrug Indonesiens Metallausstoß aus Matte (Nickel-Pig-Iron) 21.100 Tonnen, ein monatlicher Rückgang von 24,44 % und ein jährlicher Rückgang von 23,65 %. Für April 2025 wird ein vorläufiger Ausstoß von 17.700 Tonnen prognostiziert – ein monatlicher Rückgang von 16,47 % und ein jährlicher Rückgang von 46,22 %.

2. Lagerbestandslage
- Stand 7. April 2025 beliefen sich die an der LME registrierten Nickel-Warrant-Lagerbestände auf 189.060 Tonnen; die stornierten Warrants betrugen insgesamt 13.248 Tonnen, ein Rückgang um 126 Tonnen; der gesamte LME-Nickel-Lagerbestand erreichte damit 202.308 Tonnen, ein Anstieg um 1.908 Tonnen.

III. Nachfrageseite
1. Edelstahlsektor
- Die Herstellung von Edelstahl bleibt das größte Endverwendungssegment für Nickel; die Nachfrage ist eng mit den makroökonomischen Rahmenbedingungen – insbesondere der Bauaktivität – in China und weltweit verknüpft. Im Jahr 2025 entfielen rund 67,3 % des gesamten chinesischen Nickelfrachtverbrauchs auf den Edelstahlsektor, getragen vor allem vom weiterhin steigenden Output an rohem Edelstahl.

2. Batteriesektor
- Der Batteriesektor fungiert als wesentlicher Wachstumstreiber für die Nickelnachfrage. Im Jahr 2025 machten Batterieanwendungen rund 19,6 % des chinesischen Nickelfrachtverbrauchs aus, gestützt durch das anhaltende Wachstum der Elektrofahrzeug-(EV-)Verkäufe sowie günstige Marktbedingungen für ternäre Kathoden-Vorprodukte. Der Nickelverbrauch für ternäre Vorprodukte ist kontinuierlich gestiegen. Im Jahr 2023 erreichten Chinas Verkäufe neuer Energiefahrzeuge (NEV) 9,495 Millionen Einheiten, ein jährlicher Anstieg von 37,9 %, was etwa zwei Drittel der weltweiten NEV-Verkäufe entspricht. Für 2024 wird ein Wachstum der NEV-Produktion und -Verkäufe in China von rund 25 % prognostiziert, was zu einer Gesamtmenge von etwa 12 Millionen Einheiten führen dürfte – und die nickelbezogene Nachfrage im Batteriesektor weiter befeuern wird.

3. Andere Sektoren
- Legierungen machten rund 9,1 % des Nickelfrachtverbrauchs aus, wobei die Nachfrage nach Hochtemperaturlegierungen stabil blieb und durch Anwendungen in Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung gestützt wurde. Jüngste technologische Durchbrüche chinesischer Stahlhersteller bei hochleistungsfähigen nickelbasierten Superlegierungen könnten zukünftige Marktmöglichkeiten erweitern. Galvanik machte rund 3,5 % des Verbrauchs aus und profitierte von der Erholung der Exporte sowie dem stark steigenden Bedarf an Automobil-Elektronik infolge der Intelligenz-Upgrades bei NEVs – insbesondere bemerkenswert beim Bedarf an Präzisions-Galvanik-Rohstoffen.

IV. Analyse & Bewertung
1. Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht
- Auf der Angebotsseite expandiert Chinas Ausstoß an raffiniertem Nickel weiterhin; obwohl die indonesische Produktion an Nickelprodukten volatil ist, bleibt die Gesamtproduktion nach wie vor beträchtlich. Auch die globalen Nickel-Lagerbestände sind gestiegen, was auf ein relativ reichliches Angebot hinweist. Auf der Nachfrageseite bleibt die Nachfrage aus dem Edelstahlsektor robust, und die nachfragebezogene Dynamik im Batteriesektor bietet weiterhin starkes Wachstumspotenzial, getragen durch die Expansion der NEV-Branche. Allerdings könnte das gesamte Nachfragewachstum hinter dem Angebotsanstieg zurückbleiben, sodass der Markt weiterhin in einem Zustand der Angebots-Nachfrage-Ausbalancierung und -Verhandlung verbleibt.

2. Wesentliche Preisbeeinflussungsfaktoren
- Indonesiens dynamische Regulierung des Nickel-Erz-Angebots mittels seines jährlichen Arbeitsplans (RKAB), kombiniert mit dem langfristigen Rückgang der Erzgehalte, stellt eine strukturelle Stütze für die Nickelpreise dar. Zusätzlich beeinflussen globale makroökonomische Rahmenbedingungen, geldpolitische Verschiebungen sowie geopolitische Entwicklungen maßgeblich die Nickelpreisbildung. So wirken geldpolitische Lockerungen oder Straffungen auf die Marktliquidität und die Risikobereitschaft der Anleger ein und beeinflussen dadurch die Nickelpreise; geopolitische Konflikte können Lieferketten für Nickel stören und zu Preisschwankungen führen.

V. Aussicht & Prognose
1. Kurzfristige Prognose (1–3 Monate)
- Die Nickelpreise werden voraussichtlich in einer seitlichen Spanne verharren. Da weder das Angebot noch die Nachfrage eine dominante einseitige Dynamik aufweisen, dürften sich die Preise innerhalb einer definierten Bandbreite bewegen. Der SHFE-Nickel wird voraussichtlich zwischen 130.000 und 138.000 RMB/Tonne gehandelt werden, während der LME-Nickel voraussichtlich zwischen 14.000 und 15.000 USD/Tonne notieren wird.

2. Mittelfristige Prognose (3–6 Monate)
- Sollte die NEV-Branche ihr rasantes Wachstum fortsetzen – was die nickelbezogene Nachfrage im Batteriesektor deutlich erhöhen würde – und das Angebot nicht mithalten können, könnten die Nickelpreise spürbar ansteigen. Umgekehrt könnte sich bei einer Verschärfung des Angebotsüberschusses ein Abwärtsdruck auf die Preise auswirken.

3. Langfristige Prognose (6–12+ Monate)
- Die zunehmende globale Betonung von Nachhaltigkeit und Kreislaufwirtschaft wird das Wachstum der Nickel-Recyclingindustrie explosionsartig beschleunigen und damit den Druck auf das Primärressourcenangebot teilweise lindern. Gleichzeitig wird die beschleunigte Entwicklung und Kommerzialisierung kohlenstoffarmer und kohlenstofffreier grüner Schmelztechnologien die Kostenstrukturen der Branche neu gestalten. Langfristig wird erwartet, dass sich die Nickelpreise allmählich einem rationalen Gleichgewicht annähern, wobei sich Angebots- und Nachfragedynamik stärker ausbalancieren.