Soft polyether foam

Markt-Intelligenzbericht zu flexiblen Polyetherpolyolen (POP) – Aktuelle Rohstoffmarkt-Dynamiken

I. Preisentwicklung
- Aktuelle Preisschwankungen: Laut Daten führender Rohstoffinformationsplattformen betrug der nationale Durchschnittspreis für POP in China am 3. April 2026 14.408,33 RMB pro Tonne und stieg damit um 150 RMB/Tonne (eine Steigerung von 1,05 %) gegenüber dem Vortag. Am 2. April lag der Durchschnittspreis bei 14.258,33 RMB/Tonne (ein Rückgang um 75 RMB/Tonne bzw. −0,52 %); am 1. April betrug er 14.333,33 RMB/Tonne (ein Rückgang um 225 RMB/Tonne bzw. −1,55 %). Insgesamt zeigten die Preise ein volatiles, anpassungsorientiertes Muster.
- Historischer Preisvergleich: Ende Mai 2025 betrug der Preis für flexible Polyetherpolyole in China 7.300 RMB/Tonne, was einem jährlichen Rückgang von 19,65 % entspricht und anhaltenden langfristigen Abwärtsdruck auf die Preise widerspiegelt.

II. Angebots-Nachfrage-Dynamik
- Angebotsseite:
- Kapazitätserweiterung: Stand Februar 2025 belief sich die gesamte chinesische Produktionskapazität für Polyether auf 9,5 Millionen Tonnen/Jahr. Mehrere neue Produktionsanlagen befinden sich noch im Bau oder in der Planungsphase; die Gesamtkapazität wird voraussichtlich 11 Millionen Tonnen/Jahr überschreiten. Die rasche Kapazitätserweiterung hat das Marktangebot deutlich erhöht.
- Auswirkung der Exportpolitik: Mit Wirkung vom 1. April 2026 hob China die Export-Mehrwertsteuervergütung für Polyether sowie mehrerer weiterer Produkte auf. In Erwartung dieser Änderung beschleunigten Hersteller ihre Exporte im März 2026, was zu einem deutlichen Anstieg des Exportvolumens führte. Allerdings wird ein massiver Rückgang der Exportmengen im April erwartet, wodurch der kurzfristige innenpolitische Versorgungsdruck verstärkt wird.
- Nachfrageseite:
- Nachfrage aus nachgelagerten Branchen: Flexible Polyetherpolyole werden hauptsächlich in den Bereichen Möbel, Automobilbau und Schuhherstellung eingesetzt. Im Jahr 2025 blieb die Nachfrage aus dem Möbelsektor aufgrund der schwachen Entwicklung des Immobilienmarktes verhalten; die Automobilindustrie befindet sich in einer Phase der Elektrifizierung und intelligenten Transformation, was zu einer Neustrukturierung der Lieferkette und nur moderatem Nachfragewachstum führt. Insgesamt konnte das Nachfragewachstum nicht mit der Angebotsausweitung Schritt halten.
- Nachfrage aus aufstrebenden Sektoren: Die Nachfrage aus aufstrebenden Branchen – darunter neue Energiefahrzeuge (NEV) und intelligente Haushaltsanwendungen – stieg im Jahr 2025 um 30 % im Vergleich zum Vorjahr. Ihr aktueller Anteil an der Gesamtnachfrage bleibt jedoch relativ gering und reicht nicht aus, um die neu hinzugekommene Kapazität vollständig aufzunehmen.

III. Kostenstruktur
- Rohstoffpreise: Zu den wichtigsten Rohstoffen für flexible Polyetherpolyole zählen Propylenoxid (PO) und Ethylenoxid (EO). Im Jahr 2025 verzeichneten die Preise für diese Vorprodukte volatile Rückgänge, was einen Abwärtsdruck auf die Polyetherpreise ausübte. Im März 2026 führten geopolitische Spannungen im Nahen Osten – insbesondere die Instabilität rund um die Straße von Hormus – zu steigenden Logistikkosten, was möglicherweise weitere Preisanstiege bei den Rohstoffen bewirken könnte.
- Umweltkonformitätskosten: Strengere nationale Umweltvorschriften haben Unternehmen veranlasst, verstärkt in Umweltschutzmaßnahmen zu investieren, Produktionsprozesse zu optimieren und Schadstoffemissionen zu reduzieren. Steigende umweltbezogene Compliance-Kosten könnten jedoch unterstützenden Aufwärtspressureffekte auf die Polyetherpreise entfalten.

IV. Politisches Umfeld
- Abschaffung der Export-Mehrwertsteuervergütung: Die Aufhebung der Export-Mehrwertsteuervergütung für Polyether ab dem 1. April 2026 beeinträchtigt die Preiswettbewerbsfähigkeit von Exporteuren und schmälert deren Gewinnmargen, was zu geringeren Exportvolumina und einer höheren innerchinesischen Versorgung führt.
- Umweltpolitik: Nationale Richtlinien fördern den Ersatz konventioneller, auf fossilen Rohstoffen basierender Einsatzstoffe durch biobasierte Alternativen und unterstützen so eine grünere, kohlenstoffärmere Entwicklung der Branche. Der Marktanteil biobasierter Polyether soll bis über 15 % steigen und damit Chinas „Doppel-Carbon“-Ziele (Kohlenstoffgipfel und Kohlenstoffneutralität) unterstützen.
- Industriepolitik: Die „Richtlinien zur Anpassung der Industriestruktur (Ausgabe 2024)“ der Nationalen Entwicklungs- und Reformkommission (NDRC) listen hochleistungsfähige Polyetherpolyole als förderungswürdige Kategorie auf und unterstützen damit technologische Modernisierung und Hochwertentwicklung innerhalb der Branche.

V. Wettbewerbssituation
- Branchenkonzentration: Die chinesische Industrie für flexible Polyetherpolyole weist eine relativ niedrige Konzentration auf, wobei zahlreiche kleine und mittelständische Hersteller einen intensiven Preiswettbewerb austragen. Führende Unternehmen – darunter Wanhua Chemical, Bluestar Dongda und Zhongshan Chemical – nutzen Skalenvorteile und technologische Kompetenz, um den Markt zu dominieren; ihr gemeinsamer Marktanteil betrug 2025 58,4 %.
- Technologische Modernisierung: Spitzenunternehmen haben ihre FuE-Investitionen verstärkt und Schlüsseltechnologien wie katalysefreie Aminkatalysatoren und präzise Kontrolle der molekulargewichtsengen Verteilung industriell umgesetzt. Diese Fortschritte erhöhen die Importsubstitutionsrate für Premium-Produkte und stärken die allgemeine Marktwettbewerbsfähigkeit.

Analyse & Bewertung
1. Kurzfristige Preisvolatilität: Durch die Abschaffung der Export-Mehrwertsteuervergütung werden im April signifikant geringere Exportvolumina erwartet, was das innenpolitische Angebot erhöht und kurzfristig preisdrückend wirkt. Gleichzeitig könnten die durch die geopolitische Lage im Nahen Osten verursachten gestiegenen Logistikkosten die Rohstoffpreise nach oben treiben und damit den Preisrückgang begrenzen.
2. Langfristiger Trend: Schwere Überkapazitäten und verhaltene Nachfrageentwicklung werden langfristig weiterhin Druck auf die Preise ausüben. Dennoch werden verschärfte Umweltauflagen und industrielle Modernisierung die Branche zu einer grüneren, wertschöpfungsstärkeren Entwicklung hin antreiben. Unternehmen mit technologischer Führungskompetenz und starken Umweltkonformitätsnachweisen sind gut positioniert, ihren Marktanteil auszubauen.
3. Entwicklung des Wettbewerbsumfelds: Führende Unternehmen mit Skalen- und Technologievorteilen werden ihre dominierende Stellung behaupten, während kleinere Akteure zunehmenden Existenzdruck erfahren. Die Branchenkonzentration wird voraussichtlich weiter steigen und zu einer rationaleren und optimierten Wettbewerbsstruktur führen.

Ausblick & Prognose
1. Preisentwicklung: Kurzfristig dürften die Preise für flexible Polyetherpolyole weiterhin volatil bleiben, jedoch unter erheblichem Abwärtsdruck stehen. Langfristig könnten schrittweise Kapazitätsanpassungen und strukturelle Verbesserungen der Nachfrage aus nachgelagerten Branchen zu einer Stabilisierung und letztlich zu einer Preiserholung führen.
2. Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht: Ein Überangebot auf der Angebotsseite ist kurzfristig kaum zu lösen, während das Nachfragewachstum verhalten bleibt – dies führt zu einer anhaltenden Marktungleichgewichtigkeit. Allerdings könnten eine beschleunigte Nachfrage aus aufstrebenden Sektoren sowie Anpassungen an den Exportmärkten das Angebot-Nachfrage-Gleichgewicht schrittweise verbessern.
3. Branchentrends: Strengere Umweltauflagen und industrielle Modernisierung werden den Übergang der Branche zu einer grüneren, hochwertigeren Entwicklung beschleunigen. Umweltfreundliche Produkte – darunter biobasierte Polyether und hochleistungsfähige Polyetherpolyole – werden kontinuierlich an Marktanteil gewinnen und sich als zentrale Treiber künftigen Wachstums etablieren.