Soft polyether foam

시장 정보 보고서: 유연 폴리에터 폴리올(POP) — 최근 상품 시장 동향

I. 가격 추이
- 최근 가격 변동성: 주요 상품 정보 플랫폼의 자료에 따르면, 2026년 4월 3일 중국 전국 평균 POP 가격은 톤당 14,408.33위안(RMB)으로, 전일 대비 150위안/톤(1.05% 상승)을 기록하였다. 4월 2일 평균 가격은 톤당 14,258.33위안으로 전일 대비 75위안/톤(0.52% 하락); 4월 1일 가격은 톤당 14,333.33위안으로 전일 대비 225위안/톤(1.55% 하락)이었다. 전반적으로 가격은 급변동하며 조정 중심의 패턴을 보이고 있다.
- 역사적 가격 비교: 2025년 5월 말 중국 유연 폴리에터 폴리올 가격은 톤당 7,300위안으로, 전년 동기 대비 19.65% 하락한 수준이다. 이는 장기적으로 지속된 하방 압력을 반영한다.

II. 공급-수요 동향
- 공급 측면:
- 생산능력 확대: 2025년 2월 기준 중국의 폴리에터 총 생산능력은 연간 950만 톤에 달했다. 현재 건설 중이거나 계획 단계에 있는 신규 생산 설비가 다수 존재하며, 총 생산능력은 연간 1,100만 톤을 초과할 것으로 예상된다. 급속한 생산능력 확대는 시장 공급을 크게 증가시켰다.
- 수출 정책 영향: 2026년 4월 1일부터 중국은 폴리에터 및 기타 여러 품목에 대한 수출 환급세 정책을 폐지하였다. 이 정책 변화를 앞두고 제조사들은 2026년 3월 수출을 가속화하여 수출량이 급증하였다. 그러나 4월 이후 수출량은 급격히 감소할 것으로 예상되며, 이로 인해 단기적으로 국내 공급 압력이 더욱 커질 전망이다.
- 수요 측면:
- 하류 산업 수요: 유연 폴리에터 폴리올은 주로 가구, 자동차, 신발 산업에서 사용된다. 2025년 가구 부문 수요는 부진한 부동산 시장 탓에 여전히 약세를 보였다. 자동차 산업은 전기화·지능화 전환 과정을 거치며 공급망 재편이 진행 중이며, 이에 따라 수요 성장률은 소폭에 그쳤다. 전반적으로 수요 증가율은 공급 확대 속도를 따라가지 못하고 있다.
- 신산업 분야 수요: 신에너지차(NEV) 및 스마트홈 응용 분야 등 신산업 분야 수요는 2025년 전년 대비 30% 증가하였다. 그러나 이들 분야의 전체 수요 내 점유율은 여전히 낮아, 새로 추가된 생산능력을 충분히 흡수하기에는 미흡한 실정이다.

III. 원가 구조
- 원자재 가격: 유연 폴리에터 폴리올의 주요 원자재는 프로필렌옥사이드(PO)와 에틸렌옥사이드(EO)이다. 2025년 상류 원자재 가격은 변동성을 동반한 하락세를 보이며 폴리에터 가격 하방 압력을 가중시켰다. 2026년 3월 중동 지역, 특히 호르무즈 해협 주변의 지정학적 긴장이 고조되면서 물류비용이 상승하였고, 이는 원자재 가격 추가 인상 요인으로 작용할 가능성이 있다.
- 환경 규제 비용: 국가 차원의 엄격한 환경 규제 강화로 기업들은 환경보호 투자 증대, 생산공정 최적화, 오염물질 배출 감축 등을 위해 더 많은 비용을 지출해야 하게 되었다. 이러한 환경 규제 관련 비용 증가는 폴리에터 가격에 상방 지지력을 제공할 수 있다.

IV. 정책 환경
- 수출 환급세 폐지: 2026년 4월 1일부터 시행되는 폴리에터 수출 환급세 폐지 조치는 수출업체의 가격 경쟁력을 약화시키고 이윤 마진을 압박함으로써 수출량 감소 및 국내 공급 증가를 초래할 것이다.
- 환경 정책: 국가 정책은 기존 화석 기반 원료를 바이오 기반 대체 원료로 전환하도록 권장하여, 산업 전반의 친환경·저탄소 발전을 촉진하고 있다. 바이오 기반 폴리에터의 시장 점유율은 중국의 ‘쌍중탄소’(탄소피크·탄소중립) 목표에 부합하여 15% 이상으로 상승할 전망이다.
- 산업 정책: 국가발전개혁위원회(NDRC)가 발표한 『산업구조 조정 지침 목록(2024년판)』은 고성능 폴리에터 폴리올을 육성 산업으로 명시하며, 기술 혁신 및 고부가가치화를 통한 산업 고도화를 지원하고 있다.

V. 경쟁 구도
- 산업 집중도: 중국 유연 폴리에터 폴리올 산업은 비교적 낮은 집중도를 보이며, 다수의 중소형 제조업체 간 치열한 가격 경쟁이 벌어지고 있다. 완화화학(Wanhua Chemical), 블루스타 동다(Bluestar Dongda), 중산화학(Zhongshan Chemical) 등 선도 기업은 규모 우위와 기술 역량을 바탕으로 시장을 주도하고 있으며, 2025년 기준 이들 기업의 합산 시장 점유율은 58.4%에 달한다.
- 기술 고도화: 상위 기업들은 R&D 투자를 강화하여 아민 무첨가 촉매 기술, 좁은 분자량 분포 제어 기술 등 핵심 기술을 산업화하였다. 이러한 기술 진전은 고급 등급 제품의 수입 대체율을 높이고 전반적인 시장 경쟁력을 강화하고 있다.

분석 및 평가
1. 단기적 가격 변동성: 수출 환급세 폐지 영향으로 4월 수출량이 급감할 것이며, 이는 국내 공급 증가를 초래해 단기적으로 가격 하방 압력을 가중시킬 전망이다. 다만, 중동 지역의 지정학적 긴장으로 인한 물류비용 상승은 상류 원자재 가격을 끌어올려 가격 하락 폭을 제한할 수 있다.
2. 장기적 추세: 심각한 과잉 공급과 위축된 수요 성장이 장기적으로 가격에 지속적인 하방 압력을 가할 것이다. 그러나 환경 규제 강화 및 산업 고도화는 산업을 친환경·고부가가치 방향으로 전환시키는 동력이 될 것이다. 기술 리더십과 강력한 환경 규제 준수 능력을 갖춘 기업들이 시장 점유율 확대에 유리할 전망이다.
3. 경쟁 구도 변화: 규모 및 기술 우위를 갖춘 선도 기업은 지배적 입지를 유지할 것이며, 중소기업은 생존 압박이 가중될 것이다. 산업 집중도는 더욱 높아져, 보다 합리적이고 최적화된 경쟁 구조로 발전할 것이다.

전망 및 예측
1. 가격 추세: 단기적으로 유연 폴리에터 폴리올 가격은 변동성을 유지하되, 상당한 하방 압력을 받을 것으로 예상된다. 장기적으로는 점진적인 생산능력 합리화 및 하류 수요의 구조적 개선을 통해 가격 안정화 및 궁극적으로 반등이 가능할 것이다.
2. 공급-수요 균형: 공급 측 과잉 생산능력은 당분간 해소되기 어려울 것이며, 수요 성장은 여전히 위축된 상태로, 시장 불균형이 지속될 전망이다. 그러나 신산업 분야 수요의 가속화 및 수출 시장 재조정이 점차적으로 공급-수요 균형 개선에 기여할 수 있다.
3. 산업 트렌드: 강화된 환경 규제와 산업 고도화는 산업의 친환경·고부가가치 전환을 가속화할 것이다. 친환경 제품—바이오 기반 폴리에터 및 고성능 폴리에터 폴리올—의 시장 점유율은 꾸준히 확대될 것이며, 향후 성장의 핵심 동력이 될 것이다.