다이에틸렌 글라이콜

DG(디에틸렌글리콜) 시장 인텔리전스 보고서 – 최근 상품 시장 동향

**가격 동향**
- **현물 가격**: 2026년 3월 22일 기준, 국내 DG 현물 가격은 4,815–5,000 위안/미터톤 범위에서 안정세를 유지하였다. 산둥성에서는 국산 및 사우디아라비아 수입 DG 모두 5,000 위안/미터톤으로 견인되었으며, 동중국 지역의 주요 거래 가격은 약 4,815 위안/미터톤으로, 3월 초 대비 약 13% 상승하였다.
- **선물 및 바시스(Basis)**: 3월 20일 기준, 동중국 주요 항구의 바시스 견적은 뚜렷한 변동성을 보였다. 3월 계약의 바시스는 -35~ -30 위안/미터톤, 4월 계약은 -90~ -85 위안/미터톤을 기록하였다. 이는 단기적으로 강한 시장 기대감을 반영하지만, 장기 계약에 대해서는 여전히 공급-수요 압력이 지속되고 있음을 의미한다.
- **지역별 가격 차이**: 동중국 및 남중국 지역 가격은 산둥성보다 200–300 위안/미터톤 높았는데, 이는 수입 화물 공급 제약과 강한 하游 수요에 기인한다.

**공급-수요 동향**
- **공급 측면**:
- **국내 공장 정비**: 3월은 석탄 기반 및 석유 기반 에틸렌글리콜(EG) 생산 설비의 정기 정비 집중 시기이며, DG는 EG의 공동생산물이므로 그 생산량도 동시에 감소하였다. 3월 20일 기준 업계 전체 가동률은 월초 대비 8%p 하락한 66%로 하락하였다.
- **수입 감소**: 2026년 1–2월 DG 수입량은 전년 동기 대비 16% 감소하였다. 중동 지역의 지정학적 긴장으로 호르무즈 해협 통행이 차질을 빚으면서, 3–4월 DG 도착량은 30–40% 감소할 것으로 예상된다.
- **항구 재고**: 3월 19일 기준 동중국 주요 항구 재고는 933,000mt로, 월초 대비 6,600mt 미미하게 증가하였으며, 이는 재고 소진 주기 시작을 시사한다.
- **수요 측면**:
- **하류 업종 가동 재개**: 폴리에스터 업계 가동률이 85% 이상으로 회복되었으며, 불포화 폴리에스터 수지(UPR) 및 코팅 분야 역시 점진적인 가동 재개를 보이고 있으며, 3월 말부터 현물 구매 활동이 증가하였다.
- **대체 수요**: DG 부틸에터(DG butyl ether, 주요 DG 유도체) 가격이 8,300–12,000 위안/미터톤까지 급등하면서, 원자재 비용 상승으로 인해 DG 자체의 원가 경쟁력이 향상됨에 따라 DG 수요가 강화되었다.

**원가 및 정책 요인**
- **원유 비용**: 브렌트 원유 가격이 배럴당 100달러를 돌파하였고, 나프타 및 에틸렌 가격도 이에 따라 상승하여, 석유 기반 DG 생산비용이 약 500 위안/미터톤 상승하였다.
- **무역 정책**: 2026년 4월 1일부터 에틸렌글리콜(EG)에 대한 수출 환급세율이 폐지된다. 본 정책은 직접적으로 DG가 아닌 EG를 대상으로 하지만, DG 수출 시장 심리에 악영향을 미쳤다. 일부 생산업체는 3월에 수출을 앞당겨 국내 현물 유동성을 더욱 조여놓았다.

**시장 분석 및 해석**
1. **지정학적 갈등이 단기 가격 상승 동력 제공**: 중동 공급 차질이 현재 가격 상승의 주요 촉매제이다. 선박 운송 지연 및 생산 중단으로 수입 전망이 급격히 축소되었고, 국내 봄철 정비로 인한 생산 감소가 더해져, 시장 균형이 과잉 상태에서 긴장된 균형 상태로 전환되고 있다.
2. **원가 및 수요의 이중 지원**: 고유가가 원가 지지력을 강화하고 있으며, 하류 폴리에스터 업계 회복과 코팅 분야의 계절적 수요 증가가 공급 제약을 상쇄하는 데 기여하고 있다.
3. **바시스 변동성은 시장 분열 반영**: 단기 계약 바시스 강화는 현물 시장의 긴장 상태를 나타내며, 반면 장기 계약 바시스 약화는 궁극적인 공급 정상화에 대한 시장 기대를 시사한다.

**전망**
1. **단기(1–4주)**: 지정학적 리스크 지속, 수입 물량 지연 도착, 항구 재고 감소 속도 가속화 등으로 인해 가격은 견조한 흐름을 유지하며, 목표 가격대는 5,200–5,500 위안/미터톤으로 예상된다.
2. **중기(1–3개월)**: 주요 관찰 변수는 다음과 같다.
- **공급 회복**: 4월 말부터 국내 정비 설비의 점진적 재가동과 잠재적 수입량 회복이 공급 압력을 다시 가할 수 있다.
- **수요 지속성**: 폴리에스터 업계 가동률이 85% 이상을 지속할 수 있는지, 그리고 UPR 업계가 예년보다 일찍 비수기에 진입할지 여부.
- **지정학적 리스크**: 중동 지역 긴장 완화 및 이에 따른 해상 운송 정상화는 급격한 가격 조정을 유발할 수 있다.
3. **주요 리스크**:
- 지정학적 갈등 심화로 브렌트 원유 가격이 배럴당 110달러를 상회할 경우, 생산비용이 추가 상승할 수 있다.
- 국내 정비 강도가 예상보다 낮아, 수요 성장 속도보다 공급 회복이 훨씬 빨라질 수 있다.
- EU의 EG에 대한 반덤핑 관세 조정이 아시아 지역 간 무역 흐름 변화를 초래할 수 있다.