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Rapport d’intelligence marchande sur l’ammoniac liquide (29 juillet 2026)
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I. Dynamique des prix
1. Tendances récentes des prix
- Le 28 juillet 2026, le prix de référence de l’ammoniac liquide établi par la Société des affaires s’élevait à 2 243,33 RMB par tonne, soit une hausse de 4,34 % par rapport au prix de référence de la veille, fixé à 2 150,00 RMB par tonne (27 juillet).
- Le 27 juillet, plusieurs entreprises — notamment Hebei Zhengyuan, Shandong Shuntian et Hualu Hengsheng — ont relevé leurs prix de vente de l’ammoniac liquide de 100 à 120 RMB par tonne.
- Le 23 juillet, Hualu Hengsheng avait réduit son prix de vente de l’ammoniac liquide, mais les prix se sont ensuite redressés, reflétant une intensification de la concurrence sur le marché.

2. Écarts régionaux des prix
- Les prix dans la province du Shandong ont présenté une forte volatilité ; le 28 juillet, les cotations de certains producteurs variaient entre 2 280 et 2 350 RMB par tonne, tandis que la ville de Yulin, dans la province du Guangxi, affichait un prix aussi élevé que 3 200 RMB par tonne — mettant en lumière des déséquilibres marqués entre l’offre et la demande selon les régions.
- L’afflux d’approvisionnements à bas prix provenant des régions du nord (par exemple, Hebei et Shandong) exerce une pression à la baisse sur les marchés du sud, contraignant certains producteurs du sud à accorder des remises afin de maintenir leurs volumes de ventes.

II. Dynamique offre-demande
1. Côté offre
- Expansion des capacités : Plus de 5 millions de tonnes de nouvelles capacités de production d’ammoniac liquide étaient prévues pour être mises en service en Chine en 2025 ; bien que certains projets aient été retardés, la pression à long terme liée à une offre excédentaire demeure considérable.
- Stocks des entreprises : Depuis juillet, les niveaux de stocks des producteurs sont restés élevés, aggravés encore par l’afflux d’ammoniac importé à faible coût — ce qui entraîne des conditions d’offre persistamment détendues.
- Soutien des exportations : De janvier à juin 2026, les exportations chinoises d’ammoniac synthétique ont bondi de 870,77 % en glissement annuel ; les prix à l’exportation ont augmenté de 13,85 % en glissement mensuel en juin, apportant un soutien positif aux prix domestiques.

2. Côté demande
- Demande agricole : La saison d’application agricole maximale a été reportée, et sa croissance globale reste modérée — la demande en phosphate monoammonique (MAP) et en phosphate diammonique (DAP) demeure faible.
- Demande industrielle : Le soutien fourni par les secteurs de l’urée et des engrais composés est insuffisant ; la demande issue des industries de la soude caustique, de l’acrylonitrile et de la caprolactame affiche une croissance modérée seulement.
- Applications émergentes : Les applications liées à l’énergie verte — notamment la production d’électricité alimentée à l’ammoniac et le stockage et le transport d’hydrogène à base d’ammoniac — connaissent une expansion annuelle de 8,5 %, bien que leur part actuelle dans la demande totale demeure relativement faible.

III. Facteurs moteurs du marché
1. Facteurs de coûts
- Les fluctuations des prix des matières premières — notamment du charbon et du gaz naturel — influencent les coûts de production de l’ammoniac liquide ; toutefois, aucune pression significative à la hausse n’est apparue récemment.

2. Cadre politique et commercial
- La libéralisation des politiques d’exportation a entraîné une forte augmentation des exportations d’ammoniac synthétique, atténuant ainsi les pressions liées à l’excédent d’offre domestique.
- Des réglementations environnementales plus strictes ont conduit à des arrêts pour maintenance ou des réductions de production dans certaines installations, bien que l’impact global demeure limité.

3. Sentiment du marché
- Un sentiment baissier croissant prévaut face à la pression concurrentielle exercée par les approvisionnements bon marché provenant du nord ; néanmoins, les producteurs restent déterminés à maintenir leurs prix, ce qui intensifie les négociations tarifaires à court terme.

IV. Analyse et perspectives
1. Court terme (1 à 2 semaines)
- Volatilité des prix : Sous l’effet de facteurs contradictoires — à savoir la pression à la baisse exercée par les approvisionnements bon marché du nord et le soutien à la hausse issu des exportations robustes — les prix de l’ammoniac liquide devraient évoluer latéralement dans une fourchette comprise entre 2 150 et 2 300 RMB par tonne.
- Divergence régionale : Les prix dans les principales provinces productrices, telles que le Shandong et le Hebei, font face à une pression à la baisse, tandis que les marchés du sud — notamment le Guangxi et le Jiangxi — restent relativement résilients en raison de coûts logistiques plus élevés.

2. Moyen terme (1 à 3 mois)
- Risque d’offre excédentaire : Si les nouvelles capacités prévues entrent effectivement en service selon le calendrier prévu, la pression côté offre s’intensifiera davantage, pesant vraisemblablement sur les prix.
- Reprise saisonnière de la demande : Une légère reprise de la demande agricole durant les mois d’août et septembre pourrait offrir un soutien temporaire, mais elle ne suffira probablement pas à rééquilibrer fondamentalement la dynamique offre-demande.

3. Long terme (6 à 12 mois)
- Transition verte : L’adoption accélérée de l’ammoniac dans les applications liées aux énergies propres — notamment la production d’électricité et les systèmes de transport et de stockage d’hydrogène — pourrait constituer, à plus long terme, un mécanisme structurel de soutien des prix.
- Rationalisation des capacités : Une rentabilité durablement faible pourrait inciter les capacités inefficaces et obsolètes à sortir du marché, facilitant progressivement un rééquilibrage entre l’offre et la demande.

V. Prévisions
1. Prévision des prix
- Les prix moyens de l’ammoniac liquide au troisième trimestre 2026 devraient demeurer stables dans une fourchette de 2 200 à 2 300 RMB par tonne ; au quatrième trimestre, la faiblesse saisonnière de la demande pourrait faire reculer les prix à 2 100–2 200 RMB par tonne.

2. Prévision offre-demande
- Offre : La production intérieure d’ammoniac liquide devrait progresser de 4 à 5 % en glissement annuel en 2026 ; les volumes d’exportation devraient rester élevés, bien qu’insuffisants pour absorber intégralement les nouvelles capacités mises en service.
- Demande : La demande agricole devrait rester stable ; la demande industrielle connaîtra une croissance modérée ; la part des applications émergentes dans la demande totale devrait dépasser 10 %.

3. Principaux risques
- Évolutions de la politique d’exportation : Des modifications des taux de remboursement fiscal ou des droits de douane à l’exportation pourraient affaiblir le soutien procuré par la demande extérieure.
- Phénomènes météorologiques extrêmes : Des pluies abondantes ou des inondations pourraient perturber le calendrier et l’ampleur de la réalisation de la demande agricole.
- Progrès technologiques dans les domaines des nouvelles énergies : Des avancées accélérées dans les technologies utilisant l’ammoniac comme carburant pourraient déclencher une poussée de demande plus précoce que prévu.