D80 Solvent Naphtha

Rapport d’intelligence sur le marché du naphta solvant D80 (25 mai 2026)

I. Tendances récentes des prix
- Cours les plus récents :
- Nanjing Runsheng Petrochemical Co., Ltd. (marché intérieur ; Nanjing, province du Jiangsu) : 8 800 RMB/tonne (données datant du 20 mai 2026 ; aucune mise à jour récente).
- Shandong Fushengyong Trading Co., Ltd. (marché intérieur ; Jinan, province du Shandong) : 7 000 RMB/tonne (données datant du 20 mai 2026 ; aucune mise à jour récente).
- Wuhan Hengjiu Chemical Co., Ltd. (marché intérieur ; province du Hubei) : 8 800 RMB/tonne (données datant du 18 mai 2026 ; aucune mise à jour récente).
- Un fournisseur non identifié à Nanjing (Jiangsu), produisant du naphta D80 issu de Maoming Petrochemical : 8 950 RMB/tonne (données datant du 18 avril 2026 ; destiné à des applications haut de gamme telles que les liquides anti-moustiques volatils).

- Volatilité historique :
- Le 13 mars 2026, le prix moyen du D80 s’établissait à 9 355 RMB/tonne, marquant une hausse hebdomadaire de 11,46 %, portée par l’aggravation des tensions au Moyen-Orient et la hausse des coûts du pétrole brut.
- Du 27 février au 6 mars 2026, le prix du D80 est resté stable à 8 200 RMB/tonne, inchangé malgré les fluctuations conjoncturelles à court terme.

II. Analyse des facteurs moteurs du marché
1. Soutien lié aux coûts
- Volatilité des cours du pétrole brut :
- Le 25 mai 2026, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de 6 % pour atteindre 90,81 USD/baril, tandis que ceux sur le Brent ont reculé de 5 % à 95,157 USD/baril — principalement en raison d’un assouplissement des anticipations concernant un conflit États-Unis-Iran et d’une réduction des risques de navigation dans le détroit d’Ormuz.
- Toutefois, début mars, la détérioration de la situation au Moyen-Orient avait provoqué une hausse hebdomadaire de 24,02 % du WTI, augmentant directement les coûts d’approvisionnement des raffineries et faisant ainsi progresser les prix du D80.
- Tension sur l’offre de naphta :
- Le Japon a connu des pénuries de naphta dues aux perturbations du transport maritime dans le détroit d’Ormuz, affectant notamment les secteurs de la construction et de la transformation alimentaire — mettant ainsi en lumière la fragilité des chaînes mondiales d’approvisionnement en matières premières aromatiques.
- Les importations coréennes de pétrole brut en provenance du Moyen-Orient ont diminué de 37 % en glissement annuel en avril, exacerbant davantage la tension régionale sur les matières premières.

2. Évolutions de l’offre
- Taux de fonctionnement des raffineries nationales :
- En mars, certaines raffineries ont réduit leurs charges de production en raison de pénuries de matières premières, entraînant une baisse de la production de D80 et une érosion rapide des stocks commerciaux jusqu’à des niveaux historiquement bas.
- Bien qu’aucune réduction explicite de la production n’ait été signalée récemment, les risques géopolitiques persistants pourraient continuer de compromettre la stabilité des approvisionnements en matières premières importées.
- Écarts régionaux de prix :
- La cotation du Shandong (7 000 RMB/tonne) est nettement inférieure à celles du Jiangsu et du Hubei (8 800 RMB/tonne), reflétant des différences de coûts logistiques et de prime liée à la marque.

3. Dynamiques de la demande
- Demande des industries traditionnelles :
- Des secteurs tels que les peintures, les encres et les adhésifs entrent dans leur période saisonnière de pointe (« Mars d’or, Avril d’argent »), maintenant ainsi une demande de base soutenue.
- Les agents de nettoyage industriels — qui privilégient une faible volatilité et la conformité environnementale — affichent une croissance constante de leur consommation de D80.
- Développement des applications émergentes :
- Une demande croissante issue d’applications haut de gamme — notamment comme diluant pour électrolytes de batteries lithium-ion ou comme composant volatil dans les produits anti-moustiques — accélère la modernisation des produits et la segmentation des prix.
- Résistance des acheteurs aval :
- Suite à la forte hausse des prix survenue en mars, les acheteurs en aval ont manifesté une résistance accrue face aux niveaux de prix élevés, adoptant une stratégie d’approvisionnement « juste-à-temps », ce qui a conduit à des volumes de transactions limités.

III. Sentiment du marché et perspectives
- Court terme (1–2 semaines) :
- L’atténuation des risques géopolitiques et la baisse des cours du pétrole brut pourraient affaiblir le soutien lié aux coûts ; toutefois, les faibles niveaux de stocks dans les raffineries et la demande saisonnière robuste devraient maintenir les prix du D80 dans une fourchette haute avec une consolidation, ne laissant qu’un potentiel très limité de correction à la baisse.
- Moyen terme (1–3 mois) :
- Si un accord États-Unis-Iran venait à être finalisé et que la navigation dans le détroit d’Ormuz retrouvait pleinement son niveau normal, la reprise de l’approvisionnement en pétrole brut pourrait faire reculer les prix du D80 vers la fourchette 8 200–8 500 RMB/tonne.
- La modernisation continue de la production nationale et les objectifs chinois de « double carbone » devraient soutenir durablement la demande de produits hautes performances et à faible volatilité, justifiant ainsi des prix premium pour les grades haut de gamme de D80.
- Long terme (6+ mois) :
- Une éventuelle sortie des Émirats arabes unis de l’OPEP pourrait amplifier la volatilité mondiale du marché pétrolier ; néanmoins, dans le cadre plus large de la transition énergétique, la croissance de la demande pour des naphtas solvants conventionnels tels que le D80 pourrait ralentir, conduisant à des prix plus rationnels et stabilisés.

IV. Alertes sur les risques
- Renversement géopolitique : Un échec des négociations États-Unis-Iran ou une nouvelle escalade au Moyen-Orient pourraient raviver les hausses des cours du pétrole brut, augmentant ainsi les coûts de production du D80.
- Recul saisonnier de la demande : Après juin, les industries utilisatrices finales traditionnelles entrent généralement dans une période creuse ; si la demande issue des applications émergentes ne répond pas aux attentes, les prix du D80 pourraient subir une pression baissière.
- Renforcement réglementaire : Des normes environnementales plus strictes — notamment des restrictions renforcées sur la teneur en hydrocarbures aromatiques — pourraient accélérer le remplacement du D80 conventionnel par des alternatives à faible teneur en aromatiques, redéfinissant ainsi la dynamique concurrentielle sur le marché.