アセトニトリル

アセトニトリル市場インテリジェンスレポート（2026年3月25日）

I. 価格動向
1. 全国平均価格
- 2026年3月13日～23日：主要市場における全国平均価格は、RMB 9,075/トンからRMB 8,600/トンへと、累計RMB 475/トン（?5.2％）の下落を記録し、変動的かつ下降的な動きを示した。
- 最近の安値：3月23日時点における中国東部地域のバルクアセトニトリルの工場出荷価格はRMB 8,600～8,800/トンであり、前日比でRMB 100/トンの下落となった。

2. 地域別の乖離
- 山東省：3月22日現在、提示価格はRMB 6,500～9,900/トンと幅広く、特に潍坊市・誠信化工の低価格帯オファー（RMB 6,500/トン）と済南市・創世化工の高品位品供給（RMB 9,900/トン）との間にはRMB 3,400/トンの価格差が見られ、製品品質の層別化が顕著であることを示している。
- 中国東部地域：3月24日現在の取引価格はRMB 8,600～8,800/トンであり、3月20日比でRMB 100/トンの下落。需要は依然として低迷しており、局地的な販売圧力がさらに価格下落を招いている。

3. 過去との比較
- 2026年1月平均価格：RMB 7,300～9,200/トン；2026年2月平均価格：RMB 8,850～10,200/トン；2026年3月平均価格：RMB 8,600～9,075/トン——第1四半期の価格推移は「急騰後、調整」の様相を呈している。

II. 供給・需要分析
1. 供給側
- 生産能力拡大：中国のアセトニトリル総生産能力は2025年に305,000トン/年となり、前年比17.8％増加した。しかし、高品位品（例：医薬品グレードおよび電子グレード）向けの生産能力は依然として不足しており、総消費量に占める割合は18～20％にとどまっている。
- 運転率の変動性：アセトニトリルはアクリロニトリルの副産物として生産されるため、その供給量は主にアクリロニトリル製造装置の稼働状況に強く依存している。最近のアクリロニトリル市場における局地的な逼迫は、間接的にアセトニトリルの供給を制約する可能性がある。
- 企業動向：山東崑達、鎮海煉化、中国石化・思爾邦石油化学などの主要メーカーは、3月24日に価格提示を調整し、近中期の市場見通しに対して慎重な姿勢を示している。

2. 需要側
- 下流産業構成：
- 医薬品製造業：総需要の53.8％を占める。2025年の消費量は約71,000トンで、イノベーション医薬品（例：セマグルチド）の開発やジェネリック医薬品の品質均一性評価などが需要を牽引した。
- 電子化学品：需要の38.5％を占める。半導体洗浄およびフォトレジスト剥離工程における電子グレードアセトニトリルの需要急増により、2026年の需要は60,000トンを超えると予測されており、年率成長率は15％以上となる見込み。
- 新エネルギー電池：需要の21.7％を占める。全固体電池などの新技術が追加需要を生み出す可能性がある。
- 需要の層別化：高純度の医薬品グレードおよび電子グレードアセトニトリルは引き続き供給不足が続いている一方、工業用グレード製品は過剰供給により価格圧力にさらされている。

III. コストおよび収益性
1. 原料価格
- アクリロニトリル：3月24日時点の中国東部市場価格は、局地的な供給逼迫を背景に小幅上昇し、アセトニトリル価格の下限をやや支える形となっている。
- 氷酢酸：3月24日時点で中国東部市場では価格が安定しており、アセトニトリルの生産コストへの影響は限定的である。

2. 利益率
- 工業用グレードアセトニトリルの平均価格はRMB 8,600～8,800/トンであり、2025年の平均価格RMB 9,558/トン比で約8％の低下となっており、生産者の収益性が圧迫されている。
- 医薬品グレードアセトニトリルはRMB 26,000～30,000/トンで取引されており、大幅なプレミアムを享受しているが、限られた生産能力により供給不足が継続している。

IV. 市場の原動力
1. 政策の影響
- 「第14次五カ年計画」では、高純度アセトニトリルの国内自給率を45％から60％へ引き上げる目標が掲げられており、輸入代替が加速しているが、技術的障壁は依然として高い。
- 環境規制の強化により、中小規模のメーカーの一部が市場から撤退し、地域的な供給減少を招いている。

2. 技術進展
- 精製技術は、多段共沸蒸留、分子ふるい吸着、超濾過膜分離を統合した複合システムへと進化しており、水分含有量≤10 ppm、金属イオン不純物≤5 ppbの実現を可能としている。
- デジタルトランスフォーメーション（例：高度プロセス制御（APC）システムおよびデジタルツインに基づくプロセス最適化）により生産効率が向上しており、トップ企業のコスト優位性が拡大している。

3. 国際貿易
- 2023年、中国は韓国および米国から主に高品位グレードのアセトニトリルを約8,000トン輸入しており、国内製品よりも著しく高い単価であった。
- グローバル市場の集中度は依然として高く、INEOS社や旭化成社などのグローバルリーダーが支配的な地位を維持している。中国メーカーは、このギャップを埋めるための取り組みを強化している。

V. 展望
1. 価格動向
- 短期（1～3か月）：工業用グレードアセトニトリルの価格は、比較的緩やかな需給関係および限定的なコストサポートを背景に、弱含みでレンジ内で推移すると予想される——予想取引レンジ：RMB 8,500～9,000/トン。
- 中長期（6～12か月）：電子グレードアセトニトリルに対する持続的な需要増加により、高品位グレードの価格は安定または小幅上昇が見込まれる。工業用グレードと高純度グレードとの価格差は、RMB 3,000～5,000/トンの水準で継続する可能性が高い。

2. 供給・需要の展望
- 供給：2026年にも生産能力の拡大が続くものの、原料の調達可能性および環境規制遵守要件により、有効な生産能力の放出は制約され続けている——高品位グレード向けの供給ギャップは、当面大幅に縮小しないと見込まれる。
- 需要：医薬品および電子分野での需要増加は他のセクターを上回る見込みである。新エネルギー電池分野の需要は新たな成長ドライバーとして浮上する可能性があり、一方で農薬関連需要は、中央集権型調達によるコスト抑制の影響を受け、逆風にさらされる。

3. リスク警告
- 原料価格の変動性：原油価格の変動および地政学的リスクは、プロピレン価格に急激な変動をもたらす可能性があり、それがアセトニトリルのコスト構造に波及する恐れがある。
- 技術的代替：バイオ由来アセトニトリルまたは触媒酸化プロセスが商業規模での展開を実現した場合、従来の生産パラダイムを大きく揺るがす可能性がある。
- 貿易摩擦：国際貿易環境の変化は、高品位製品の輸入に影響を及ぼし、国内市場の変動性を高める可能性がある。