Tetrahydrofuran

تقرير ديناميكيات سوق التتراهيدروفوران (THF) – أحدث معلومات السوق السلعية

أولاً: ديناميكيات الأسعار
١. السعر المرجعي: في ٢٥ مايو ٢٠٢٦، بلغ السعر المرجعي لتتراهيدروفوران (THF) وفق شبكة الأعمال (شينغيشيه) ١١٬٥٤٠٫٠٠ يوان صيني للطن المتري، مسجّلاً انخفاضاً نسبته ١٫٧٪ مقارنة بالسعر في بداية الشهر والبالغ ١١٬٧٤٠٫٠٠ يوان صيني للطن المتري. ويظل هذا المستوى قريباً من أعلى مستوى سنوي؛ ومع ذلك، فهو أقل بـ ٣٠٠ يوان صيني للطن من الذروة السنوية (١١٬٨٤٠٫٠٠ يوان صيني/طن) وأعلى بـ ١٬٦٨٠ يوان صيني للطن من أدنى مستوى سنوي (٩٬٨٦٠٫٠٠ يوان صيني/طن).
٢. الاقتباسات الإقليمية:
- مقاطعة شاندونغ: شركة جينان جينريه للكيماويات المحدودة اقترحت سعراً قدره ٩٬٣٠٠ يوان صيني/طن (علامة كانغهوي التجارية، بتاريخ ٢٥ مايو)؛ وشركة جينان زيشنغ للكيماويات المحدودة اقترحت سعراً قدره ٩٬٤٠٠ يوان صيني/طن (علامة محلية/كانغهوي)؛ وشركة شاندونغ جونفنغ للمواد الجديدة المحدودة اقترحت سعراً قدره ٩٬٥٠٠ يوان صيني/طن (علامة كانغهوي التجارية)؛ وشركة تشينغداو شنغزه للكيماويات المحدودة اقترحت سعراً قدره ١٠٬٨٠٠ يوان صيني/طن (علامة دونغ ينغ هانسينغ التجارية).
- مقاطعة جيانغسو: شركة نانجينغ رونشنغ للبتروكيماويات المحدودة اقترحت سعراً قدره ١٣٬٥٠٠ يوان صيني/طن (علامة نينغشيا ميبانغ التجارية، نقاوة ٩٩٫٩٪، درجة ممتازة وفق المعيار الوطني)؛ وشركة تشانغتشو أوزون للمواد المركبة الجديدة المحدودة اقترحت سعراً قدره ١٠٬٥٠٠ يوان صيني/طن (علامة نينغشيا ميبانغ التجارية).
- بلدية شنغهاي: شركة شنغهاي دينوو للكيماويات المحدودة اقترحت سعراً قدره ١٤٬٠٠٠ يوان صيني/طن (علامة شاندونغ التجارية، نقاوة ٩٩٫٩٪، محتوى رطوبة ≤ ١٠٠ جزء في المليون)؛ وشركة شنغهاي هانيانغ لمنتجات الكيماويات المحدودة اقترحت سعراً قدره ٩٬١٠٠ يوان صيني/طن (محلية المصدر).
- مناطق أخرى: مقاطعة تشجيانغ — ما بين ٩٬٧٠٠ و١٠٬٠٠٠ يوان صيني/طن؛ مقاطعة هوبي — ١١٬٥٠٠ يوان صيني/طن؛ مقاطعة هونان — ١١٬٥٠٠ يوان صيني/طن؛ مقاطعة شنشي — ١١٬٣٥٠ يوان صيني/طن.
٣. تقلبات الأسعار: منذ منتصف شهر مايو، ظل سعر التتراهيدروفوران مستقراً عموماً، مع استمرار وجود فوارق أسعار إقليمية كبيرة. وتتجاوز الفجوة السعرية بين العروض منخفضة التكلفة في شاندونغ (٩٬٣٠٠–٩٬٥٠٠ يوان صيني/طن) والعروض عالية الجودة في جيانغسو وشنغهاي (١٣٬٥٠٠–١٤٬٠٠٠ يوان صيني/طن) مبلغ ٤٬٠٠٠ يوان صيني/طن — ويعزى ذلك أساساً إلى الاختلافات في سمعة العلامة التجارية ومواصفات النقاوة وموقع التسليم.

ثانياً: تحليل العرض والطلب
١. جانب العرض:
- توسيع الطاقة الإنتاجية: تستمر طاقة إنتاج التتراهيدروفوران المحلية في النمو، مدفوعةً بشكل رئيسي باعتماد واسع النطاق لعملية إزالة الماء والتدوير الحلقي لـ BDO. كما أصبح مسار الإنتاج المشترك عبر تصنيع PBT/PBAT المصدر الرئيسي للعرض التجاري للتتراهيدروفوران، حيث يمثل أكثر من ٥٠٪ من إجمالي العرض في السوق.
- المنافسة بين الشركات: ومن أبرز اللاعبين الرئيسيين: شركة ميبانغ هوانيو، وشركة تشانغتشون للكيماويات، وشركة كانغهوي للمواد الجديدة. وتُعد شركة ميبانغ هوانيو أكبر منتج في الصين للتتراهيدروفوران باستخدام طريقة تنقية LBDO — وهي عملية تقنية تتطلب متطلبات فنية عالية وتعتبر ذات حواجز دخول مرتفعة؛ أما شركة كانغهوي للمواد الجديدة فتوسّع عرضها أساساً عبر مسار إنتاجها المشترك لـ PBAT.
- التوزيع الإقليمي: تُعتبر مقاطعات شاندونغ وجيانغسو وتشجيانغ المراكز الرئيسية لإنتاج التتراهيدروفوران. وتتركز العروض منخفضة التكلفة في مقاطعة شاندونغ، بينما تُستمد المنتجات عالية الجودة أساساً من مقاطعتي جيانغسو وشنغهاي.
٢. جانب الطلب:
- التطبيقات النهائية: تشكّل تطبيقات المذيبات أكبر قطاع استهلاكي نهائياً في السوق الفورية، وتساهم بنسبة ٧٥٪ من إجمالي الطلب؛ أما PTMEG وسلسلة القيمة المتكاملة للسباندكس فتمثل مجتمعةً حوالي ٩١٫٨٪ من إجمالي الطلب على التتراهيدروفوران — لكنها لا تمثل سوى ٨٫٢٪ فقط من الاستهلاك في السوق الفورية.
- نمو الاستهلاك: من المتوقع أن يصل حجم الاستهلاك الظاهري في السوق الفورية إلى ٩٤٬٦٠٠ طن متري في عام ٢٠٢٦، ليُسجل بذلك معدّل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره ٢٫٣١٪ خلال الفترة من ٢٠٢١ إلى ٢٠٢٦. ويُعتبر الطلب المتزايد على السباندكس — المدعوم بتطبيقاته في مجالات الملابس والرعاية الصحية وديكورات السيارات الداخلية — المحرك الرئيسي لهذا النمو.
- الاعتماد على الواردات: لا يزال التتراهيدروفوران عالي الجودة (مثل الدرجة البوليمرية) يعتمد بشكل كبير على الواردات؛ ومع ذلك، فإن الحصة المحلية في السوق الفورية تزداد تدريجياً.

ثالثاً: تحليل سلسلة القيمة الصناعية
١. المواد الأولية العليا: يُعد ١،٤-بيوتانديول (BDO) المادة الأولية الأساسية لإنتاج التتراهيدروفوران، ويمثل ما نسبته نحو ٧٠٪ من إجمالي تكلفة الإنتاج. وفي عام ٢٠٢١، بلغ إنتاج الصين المحلي من BDO ١٫٧٦ مليون طن متري، مسجّلاً ارتفاعاً نسبته ٢٠٪ على أساس سنوي — ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى الطلب المتزايد على البلاستيكات القابلة للتحلل الحيوي (PBAT/PBS). ومن أبرز موردي BDO: شركة شينجيانغ ميكه، وشركة شينجيانغ تيان يه، وشركة شنشي شان هوا.
٢. التمديد النهائى: يستخدم التتراهيدروفوران أساساً في إنتاج PTMEG، الذي يُبلمر لاحقاً إلى سباندكس. وارتفع إنتاج الصين من السباندكس من ٥٠٢٬٠٠٠ طن متري في عام ٢٠١٦ إلى ٧٥٥٬٠٠٠ طن متري في عام ٢٠٢١، محققاً بذلك معدّل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره ٨٫٥٣٪ — وهو ما يغذي مباشرةً نمو الطلب على التتراهيدروفوران.

رابعاً: التحليل والآفاق والتوقعات
١. الاتجاهات قصيرة الأجل:
- استقرار الأسعار: من المتوقع أن تبقى أسعار التتراهيدروفوران ضمن النطاق الحالي حتى أواخر شهر مايو، مع استمرار الفروق السعرية بين المناطق بسبب تكاليف النقل والتمايز في العلامات التجارية.
- توازن العرض والطلب: العرض في السوق الفورية وافر؛ ومع ذلك، فإن التتراهيدروفوران عالي الجودة (مثل النقاوة ٩٩٫٩٪، الدرجة الممتازة وفق المعيار الوطني) يتمتع بتقلبات سعرية منخفضة نسبياً نظراً لثبات الطلب عليه.
٢. الآفاق متوسطة إلى طويلة الأجل:
- نمو الطلب: وبفضل التوسع في قطاعي السباندكس والبلاستيكات القابلة للتحلل الحيوي، قد يتجاوز استهلاك السوق الفورية ٩٤٬٦٠٠ طن متري في عام ٢٠٢٦، مما يدفع متوسط مستوى الأسعار نحو الارتفاع.
- إطلاق الطاقات الإنتاجية: سيؤدي التشغيل التدريجي لطاقة الإنتاج المشترك لـ PBAT إلى زيادة عرض التتراهيدروفوران، رغم أن نقص العروض عالية الجودة سيستمر على الأرجح.
- النطاق السعري: من المتوقع أن يتداول السعر المرجعي بين ١١٬٠٠٠ و١٢٬٠٠٠ يوان صيني/طن في النصف الثاني من عام ٢٠٢٦؛ وقد تنخفض العروض الإقليمية منخفضة التكلفة (مثل شاندونغ) إلى ٩٬٠٠٠ يوان صيني/طن، بينما من المتوقع أن تظل العروض عالية الجودة (مثل جيانغسو وشنغهاي) فوق مستوى ١٣٬٠٠٠ يوان صيني/طن.
٣. اعتبارات المخاطر:
- تقلبات المواد الأولية: إن أسعار BDO حساسة لتكاليف النفط الخام والفحم؛ وقد تنتقل أي زيادات حادة في أسعار هذه المواد الأولية إلى سوق التتراهيدروفوران.
- التأثير التنظيمي: قد تؤدي القيود المتعلقة بالامتثال البيئي أو التعديلات في سياسات الاستيراد والتصدير إلى اضطراب مؤقت في التوازن القصير الأجل بين العرض والطلب.
- خطر الاستبدال: قد تحل المذيبات البديلة — مثل الأسيتون والميثيل تيتراهيدروفوران — محل التتراهيدروفوران في بعض التطبيقات المتخصصة؛ ولذلك يجب مراقبة مخاطر الاستبدال التكنولوجي باستمرار.