المذيبات النفتا (البترول)، رائحة خفيفة.

تقرير استخبارات سوق الزيوت العطرية المذيبة (29 أبريل 2026)
>
أولاً: الاتجاهات السعرية الأخيرة
١. التفاوتات السعرية الإقليمية
- منطقة شرق الصين (شركة نانجينغ رونشنغ للبتروكيماويات): سعر درجة D40–D200 مُستقر عند ٨٨٠٠ يوان صيني/طن، منخفضاً بنسبة ٤,٣٪ مقارنةً بـ٩٢٠٠ يوان صيني/طن في أبريل ٢٠٢٥ — ويعكس ذلك توافر الإمدادات الإقليمية بشكل وافٍ لكن مع نموّ ضعيف في الطلب.
- منطقة وسط الصين (شركة ووهان هينغ جيو للكيماويات): لا يزال سعر الدرجة نفسها عند ٨٨٠٠ يوان صيني/طن — وهو ما يعادل سعر منطقة شرق الصين — ما يشير إلى محدودية فرص التحكيم بين المناطق.
- منطقة شمال الصين (شركة شاندونغ فوشينغيونغ للتجارة المحدودة): سعر درجة D40–D120 هو ٧٠٠٠ يوان صيني/طن — وهو أقل بكثير من المناطق الأخرى — ويعزى ذلك أساساً إلى تفاقم المنافسة السعرية عقب التوسع المحلي في الطاقة الإنتاجية (مثل شركة دونغ ينغ جون يوان).

٢. التمايز حسب الدرجة
- شهدت الدرجات عالية نقطة الغليان (مثل D150 وD200) انخفاضاً نسبياً أصغر في الأسعار، مدفوعةً بالطلب القوي من التطبيقات المتقدمة مثل طلاء مركبات الطاقة الجديدة (NEV) والتنظيف الدقيق الإلكتروني.
- تواجه الدرجات منخفضة نقطة الغليان (D40–D80) ضغوطاً سعرية أكبر بسبب تقلص الطلب من قطاعات الطلاء التقليدية.

ثانياً: تحليل الأسس الأساسية للعرض والطلب
١. جانب العرض
- التوسع في الطاقة الإنتاجية: في عام ٢٠٢٥، أضافت أبرز الشركات المحلية — ومنها جيانغسو هوالون وشاندونغ جينلينغ وخيباي كايوي — مجتمعةً ١٢٠٠٠٠ طن/سنة من الطاقة الإنتاجية الجديدة. وبقي متوسط معدل تشغيل المصانع في القطاع عند ٨٢,٧٪ في عام ٢٠٢٦، ما يدل على كفاية القدرة الإنتاجية.
- انخفاض الاعتماد على الواردات: انخفض الاعتماد على الاستيراد إلى ١٩٪ في عام ٢٠٢٥؛ حيث ساعدت القدرات الإنتاجية المحلية المعزَّزة في تخفيف تأثير تقلبات أسعار النفط الخام العالمية على السوق المحلية.
- المنافسة الإقليمية: برزت منطقة شمال الصين (محافظتا شاندونغ وهيبي)، المستفيدة من مزايا التكلفة اللوجستية، كمركز لإمدادات منخفضة التكلفة، مما يمارس ضغطاً تنازلياً على الأسواق في منطقتي شرق ووسط الصين.

٢. جانب الطلب
- تسارع الاستبدال الهيكلي: تدفع اللوائح البيئية المشددة مصنّعي الطلاء والحبر نحو استخدام الزيوت العطرية المذيبة عالية نقطة الغليان، حيث ارتفعت حصتها الشرائية إلى ٣١٪ في عام ٢٠٢٥ (مقابل أقل من ١٨٪ في عام ٢٠٢٣).
- النمو في التطبيقات الناشئة: ينمو الطلب من قطاعي طلاء مركبات الطاقة الجديدة والتنظيف الدقيق الإلكتروني بنسبة تزيد على ١٥٪ سنوياً — لكن مجموع حصتهما لا يزال أقل من ٢٠٪، وهو ما لا يكفي لتعويض الانخفاض في الطلب من قطاعات الاستخدام النهائي التقليدية.
- العامل الموسمي: تمثِّل الفترة من أبريل إلى مايو موسم الطلب المنخفض تقليدياً؛ وتظهر المؤسسات الصناعية اللاحقة عدم استعداد كبير لزيادة المخزون، ما يفاقم بشكل أكبر اختلال التوازن بين العرض والطلب.

ثالثاً: تحليل التكاليف والربحية
١. تكاليف المواد الأولية
- المادة الأولية الرئيسية — العطور الثقيلة الناتجة عن إعادة التشكيل الحفزي — فقدت دعماً تكلفيّاً، حيث استقر سعر خام برنت ضمن نطاق أضيق بلغ ٨٥–٩٥ دولار أمريكي/برميل في عام ٢٠٢٦.
- وقّعت أبرز الشركات (مثل جيانغسو هوالون) اتفاقيات توريد طويلة الأجل مع شركتي سينوبك وبتروتشاينا، ما ضمن لها توريد المواد الأولية بتكلفة منخفضة. ونتيجة لذلك، فإن هامشها الإجمالي يبلغ ٢٨,٦٪، وهو أعلى بكثير من متوسط القطاع البالغ ١٥,٣٪.

٢. التباين في الربحية
- تظل هوامش ربح المنتجات الممتازة (مثل الدرجات الإلكترونية ومنخفضة النفتالين من الزيوت العطرية المذيبة) مستقرة بسبب الحواجز الفنية المرتفعة.
- تعاني الدرجات التقليدية من منافسة شديدة ناجمة عن التوحيد الشديد للمنتج، حيث اقتربت أسعارها من مستويات التكلفة الحدية.

رابعاً: السياسات والعوامل الدافعة للسوق
١. اللوائح البيئية
- «قائمة الملوثات الجديدة الخاضعة للرقابة الرئيسية (الإصدار ٢٠٢٣)» تفرض قيوداً على استخدام مركبات السلسلة البنزينية، ما يجبر مصنّعي الطلاء على التعجيل بتحويل تركيباتهم. ومن المتوقع أن تتجاوز نسبة انتشار الزيوت العطرية المذيبة عالية نقطة الغليان في الطلاء الصديق للبيئة ٣٥٪ بحلول عام ٢٠٢٦.
- سياسة رسوم انبعاث المركبات العضوية المتطايرة (VOC) التفاضلية (تخفيض قدره ٣٠ يوان صيني/طن في رسوم تصريف الملوثات) تعزز الحوافز الاقتصادية لدى العملاء في الحلقة الصناعية اللاحقة للتحول.

٢. التقدم التكنولوجي
- تستثمر الشركات الرائدة في القطاع (مثل شركة بنغ تشين للمواد الجديدة) في القطاعات ذات القيمة المضافة العالية — ومنها مواد أولية لأفلام البولييميد (PI) والزيوت العطرية المذيبة المستخلصة من مصادر بيولوجية — ما يدفع التطور الشامل للقطاع نحو التخصص الكيميائي والوظيفي.

خامساً: التوقعات وتقييم المخاطر
١. التوقعات قصيرة المدى (الربع الثاني والثالث من عام ٢٠٢٦)
- الاتجاه السعري: قد يؤدي الطلب الضعيف خلال الموسم المنخفض إلى استمرار التثبيت الجانبي أو التراجع الطفيف في الأسعار؛ وقد تؤدي الإمدادات منخفضة السعر من منطقة شمال الصين إلى اندلاع حروب أسعار محلية.
- ديناميكيات العرض والطلب: قد يؤدي امتصاص الطاقة الإنتاجية المُضافة حديثاً بوتيرة أبطأ من المتوقع إلى تمديد متوسط أيام دوران المخزون في القطاع إلى أكثر من ٥٠ يوماً (مقابل متوسط ٤٢ يوماً في عام ٢٠٢٥).

٢. التوقعات متوسطة إلى طويلة المدى (٢٠٢٦–٢٠٢٨)
- حجم السوق: وفي غياب أي صدمات كبيرة في أسعار النفط الخام أو أي ابتكارات تكنولوجية مُعطِّلة، من المتوقع أن يحافظ القطاع على معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يتراوح بين ١١٪ و١٣٪. ويُتوقع أن يصل حجم السوق الإجمالي إلى ٩,٥٢ مليار يوان صيني في عام ٢٠٢٦.
- التحسين الهيكلي: من المتوقع أن ترتفع حصة المنتجات الممتازة إلى ٤٠٪؛ كما ستتعزز الاكتفاء الذاتي المحلي أكثر فأكثر، ما يقلل الاعتماد على الواردات إلى أقل من ١٥٪.

٣. المخاطر الرئيسية
- أسعار النفط الخام: قد يؤدي ارتفاع سعر خام برنت المستدام إلى ما يتجاوز ١٢٠ دولار أمريكي/برميل إلى انضغاط هوامش التكرير في المرحلة المتوسطة.
- التقنيات البديلة: قد تؤدي الاختراقات في مجال المذيبات المستخلصة من مصادر بيولوجية أو تقنيات الطلاء القائمة على المياه إلى تآكل الطلب على الزيوت العطرية المذيبة.
- سياسات التجارة: قد تؤدي النزاعات الجيوسياسية إلى تعطيل سلاسل توريد المواد الأولية ودفع تكاليف المدخلات للارتفاع.