Petroleum Ether

ديناميكيات سوق الإيثر البترولي: معلومات استخباراتية

I. اتجاهات الأسعار
1. السوق المحلي:
- شرق الصين: يتراوح سعر التداول الرئيسي للإيثر البترولي (60-90 درجة مئوية) بين 6,200 و6,500 يوان صيني/طن، بزيادة تقارب 2.3% على أساس أسبوعي، مدفوعة بشكل رئيسي بتقلبات أسعار النفط الخام في المراحل الأولية وضيق الإقليمي في العرض.
- جنوب الصين: تتراوح الأسعار بين 6,300 و6,600 يوان صيني/طن، بزيادة 1.8% على أساس شهري، بسبب ضيق العرض على المدى القصير الناتج عن تأخر وصول الشحنات إلى الموانئ.
- شمال الصين: تبقى الأسعار مستقرة عند 6,100 إلى 6,400 يوان صيني/طن، مع تقديم بعض الشركات تخفيضات طفيفة بسبب ضغوط المخزون.

2. السوق الدولي:
- آسيا: أسعار الإيثر البترولي FOB كوريا تتراوح بين 820 و850 دولار أمريكي/طن، بزيادة 3.5% من بداية الشهر، تحت تأثير المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط وتقلبات سعر صرف الدولار الأمريكي.
- أوروبا: أسعار CIF روتردام مستقرة عند 900-930 دولار أمريكي/طن، مع طلب ثابت وأسعار مدعومة بتكاليف الطاقة.

II. ديناميكيات العرض والطلب
1. جانب العرض:
- يبلغ معدل تشغيل الطاقة الإنتاجية المحلية حوالي 75%، بزيادة نقطتين مئويتين عن الشهر السابق، لكن نمو الإنتاج الفعلي محدود بسبب توقفات الصيانة والفحوصات البيئية في بعض مصافي التكرير.
- انخفضت الواردات بنسبة 12% على أساس شهري،主要是由于 تفضيل الموردين من جنوب أسواق أوروبا والولايات المتحدة، مما أدى إلى ضيق الإقليمي في العرض في آسيا.

2. جانب الطلب:
- يمثل قطاع المذيبات 60% من الطلب، مع زيادة في كميات الشراء بنسبة 8% على أساس شهري بسبب موسم الذروة في صناعات الطلاء والحبر.
- يبقى الطلب في صناعة الوسيطة الدوائية مستقرًا، لكن النمو تباطأ إلى 3% حيث تحولت بعض الشركات إلى البدائل بسبب ضغوط التكلفة.
- أسواق التصدير نشطة، حيث زادت الصادرات التراكمية من يناير إلى أغسطس بنسبة 15% على أساس سنوي، وتم شحنها بشكل رئيسي إلى الهند وجنوب شرق آسيا.

III. التكاليف والأرباح
1. تكاليف المواد الخام:
- تبقى أسعار النفط الخام (WTI) في نطاق 85-90 دولار أمريكي/برميل، مع ارتفاع أسعار النفثا بالتوازي، مما يزيد تكاليف الإيثر البترولي بحوالي 200 يوان صيني/طن.
- ترفع أسعار الغاز الطبيعي المرتفعة ضغوط التكاليف الإنتاجية على بعض الشركات القائمة على الغاز.

2. أرباح الصناعة:
- تبلغ هوامش الربح الإجمالي للشركات في شرق الصين حوالي 12%، بانخفاض نقطة مئوية واحدة على أساس شهري، حيث لم يتم تمرير ارتفاع تكاليف المواد الخام بالكامل إلى العملاء في المراحل النهائية.
- تبقى هوامش الربح الإجمالي في جنوب الصين حوالي 15% بسبب زيادات الأسعار الأكبر، لكن الأسعار المرتفعة تكبح بعض الطلب.

IV. السياسات والأحداث ذات الصلة
1. السياسات المحلية:
- شددت وزارة البيئة والإيكولوجيا من ضوابط انبعاثات المركبات العضوية المتطايرة (VOCs)، مما يتطلب إصلاحات لبعض شركات المذيبات، وقد يكبح الطلب مؤقتًا.
- تزداد توقعات تعديل أسعار ضريبة القيمة المضافة؛ إذا تم التنفيذ، فسيقلل ذلك من العبء الضريبي على الشركات، لكن الجدول الزمني لا يزال غير واضح.

2. الأحداث الدولية:
- تصاعد النزاعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط رفع علاوة المخاطر على إمدادات النفط الخام، مما يدعم أسعار الإيثر البترولي.
- تراجعت توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي، مما يصب في مصلحة أسعار السلع الأساسية.

V. التحليل والتوقعات
1. المدى القصير (1-2 أسابيع):
- يُتوقع أن تبقى الأسعار مرتفعة ومتقلبة، مع احتمال أن تتراوح الأسعار الرئيسية في شرق الصين بين 6,300 و6,600 يوان صيني/طن، مدعومة بضيق الإقليمي في العرض وتكاليف النفط الخام.
- سيستمر الطلب مدفوعًا بموسم الذروة، لكن الأسعار المرتفعة قد تكبح بعض المشتريات غير الصارمة.

2. المدى المتوسط (1-3 أشهر):
- مع انتهاء صيانة المصافي المحلية، يُتوقع زيادة في الإقليمي في العرض، مما قد يؤدي إلى انخفاض طفيف في الأسعار إلى 6,000-6,300 يوان صيني/طن.
- ستخفف أسواق التصدير النشطة من ضغوط الإقليمي في العرض المحلية، مما يحد من إمكانات هبوط الأسعار.

3. المدى الطويل (3-6 أشهر):
- إذا بقيت أسعار النفط الخام مرتفعة، فستدعم قوة التكاليف مركز سعر الإيثر البترولي للارتفاع إلى 6,500-6,800 يوان صيني/طن.
- يجب الانتباه إلى تنفيذ السياسات البيئية وتأثير تقلبات أسعار البدائل (مثل الإيثانول والأسيتون) على الطلب.

VI. تحذيرات المخاطر
1. قد يؤدي تصاعد النزاعات الجيوسياسية إلى انقطاع في إمدادات النفط الخام، مما يدفع الأسعار للارتفاع الحاد.
2. قد تؤدي السياسات البيئية المحلية الأكثر صرامة إلى انخفاض غير متوقع في طلب صناعة المذيبات.
3. قد يؤدي تعافي مؤشر الدولار الأمريكي إلى كبح أسعار السلع الأساسية.