Small granular urea

Urea Small-Granule Market Dynamics Intelligence Analysis (April 29, 2026)

I. ديناميكيات السوق المحلية
1. اتجاهات الأسعار
- التباين الإقليمي: بلغت أسعار اليوريا ذات الحبيبات الصغيرة المُباعة من مصانع شاندونغ 1720–1770 يوان صيني/طن، بزيادة قدرها 10–20 يوان صيني/طن عن اليوم السابق؛ وبقيت الاقتباسات السائدة في مقاطعة خنان مستقرة عند 1720–1750 يوان صيني/طن؛ بينما سجّلت منطقة منغوليا الداخلية انخفاضًا قدره 20–40 يوان صيني/طن لتصل إلى 1630–1850 يوان صيني/طن. وشكلت مقاطعة شنشي استثناءً في هذا الاتجاه، حيث سجّلت ارتفاعًا قدره 20 يوان صيني/طن ليصل نطاق أسعارها إلى 1700–1720 يوان صيني/طن — وهي الوحيدة بين جميع المناطق التي أبلغت عن حركة تصاعدية.
- منطق تقلبات الأسعار: يعزى الارتفاع في أسعار شاندونغ وخنان — وهما من أكبر المقاطعات الزراعية — إلى بدء طلب الأسمدة للمحاصيل الصيفية من الذرة قبل الزراعة، وإلى محدودية قبول المصانع للطلبيات الجديدة؛ أما الضغط السعري في منغوليا الداخلية فقد نتج عن زيادة العرض عقب استئناف تشغيل وحدات إنتاجية كانت متوقفة سابقًا؛ أما الارتفاع في شنشي فقد دعمته تكاليف الإنتاج القائمة على الفحم، والتوازن النسبي الضيق بين العرض والطلب على المستوى المحلي.

2. توازن العرض والطلب
- جانب العرض: بلغ متوسط الإنتاج اليومي الوطني من اليوريا حوالي 215,200 طن، وبمعدل تشغيل إجمالي نسبته 90.18%، أي بزيادة قدرها 6.32 نقطة مئوية مقارنة بالسنة الماضية. ووصل معدل تشغيل اليوريا المنتجة من الفحم إلى 94.26%، في حين بلغ معدل تشغيل اليوريا المنتجة من الغاز الطبيعي 75.1%؛ وقد أدّى إجراء عمليات الصيانة الموسمية في الوحدات المعتمدة على الغاز إلى انخفاض معدل التشغيل لديها مقارنة بالشهر السابق.
- جانب الطلب:
- الطلب الزراعي: أوشك تطبيق الأسمدة لمرحلة «الاخضرار» للقمح في شمال الصين على الانتهاء، في حين بدأ الطلب على الأسمدة استعدادًا لزراعة الذرة الصيفية. ومع ذلك، لا يزال الموزعون يتحلّون بالحذر، ويكتفون بتقديم طلبيات صغيرة ومُوجَّهة بدقة وفق الحاجة الفورية.
- الطلب الصناعي: بلغ معدل استخدام الطاقة الإنتاجية للأسمدة المركبة 43.66%، بانخفاض قدره 3.71 نقطة مئوية مقارنة بالشهر السابق، نتيجة ارتفاع تكاليف المواد الخام (مثل الكبريت والأمونيا الصناعية) الذي ضيّق الهوامش الربحية وأدّى إلى خفض الأحمال الإنتاجية؛ كما بلغ معدل استخدام الطاقة الإنتاجية لمركب الميلامين 60.19%، بانخفاض قدره 2.52 نقطة مئوية مقارنة بالشهر السابق، مع تباطؤ وتيرة الطلبيات التصديرية الجديدة.
- المخزونات: بلغ إجمالي مخزون المصانع 464,300 طن، بانخفاض قدره 43,400 طن مقارنة بالشهر السابق و600,700 طن مقارنة بالسنة الماضية؛ وبلغت مخزونات الموانئ 147,900 طن، بانخفاض قدره 5,100 طن مقارنة بالشهر السابق، دون وجود أي دليل على عمليات تخزين جماعي واسعة النطاق.

3. التأثيرات السياسية
- ضوابط التصدير: في عام 2026، يخضع تصدير اليوريا لحصة إجمالية قدرها 3.3 مليون طن. وخلال فترة ضمان توريد الأسمدة لموسم الزراعة الربيعية (من 16 مارس إلى 30 أبريل)، تم تعليق طلبات التصدير الخاصة باليوريا المعبأة في عبوات صغيرة (≤10 كجم لكل عبوة)، كما تم حظر التصدير إلى الهند بشكل صريح. وتبقى السياسة العامة سائدة بعبارة «ضمان التوريد أولًا، والتحكم الصارم في التدفقات الخارجة»، ما يجعل احتمال تحرير التصدير على المدى القريب غير واردٍ للغاية.
- عدم اليقين السياسي: تنتشر في السوق أنباء غير مؤكدة تشير إلى إمكانية رفع حظر التصدير للعبوات الصغيرة ابتداءً من شهر مايو. ومع تسجيل فجوة تاريخية غير مسبوقة بين الأسعار المحلية والدولية تبلغ 3342 يوان صيني/طن (سعر البيع من المصنع محليًّا: 1850 يوان صيني/طن مقابل السعر العالمي FOB: 5472 دولار أمريكي/طن ≈ 3922 يوان صيني/طن*)، يتوقع المنتجون تخفيف القيود السياسية لتحقيق أرباح من فروق الأسعار. ومع ذلك، تستمر التوقعات التنظيمية في وضع سقفٍ لارتفاع الأسعار المستدام.
*ملاحظة: تم افتراض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني عند نحو 7.15 للتحويل.

II. ديناميكيات السوق الدولية
1. اتجاهات الأسعار
- التباين العالمي: تراوح سعر اليوريا ذات الحبيبات الصغيرة الصادر من الصين (FOB) بين 855–860 دولار أمريكي/طن، مع ارتفاع الحد الأدنى بمقدار 80 دولار أمريكي/طن؛ وتراوح سعر اليوريا المصدر من موانئ البحر الأسود (FOB) بين 755–860 دولار أمريكي/طن، مع ارتفاع الحد الأدنى بمقدار 50 دولار أمريكي/طن؛ واستقر سعر اليوريا الوارد إلى الهند (CFR) عند 935–959 دولار أمريكي/طن؛ بينما انخفض السعر الأعلى لليوريا الواردة إلى البرازيل (CFR) ليصل إلى 760–800 دولار أمريكي/طن، بانخفاض قدره 50 دولار أمريكي/طن.
- الربح من فروق الأسعار: بلغت الفجوة بين الأسعار المحلية والعالمية مستوىً تاريخيًّا، حيث يُباع سعر الصين FOB بعلاوة تزيد عن 200% فوق سعر البيع المحلي من المصنع — ما يخلق إمكانات هائلة للربح من فروق الأسعار عبر التصدير. ومع ذلك، فإن القيود السياسية قد قلّصت بشدة أحجام التصدير الفعلية.

2. تدفقات التجارة
- العرض والطلب الإقليميين: تحتل دول الشرق الأوسط وروسيا مواقع محورية في التجارة العالمية نظرًا لمزاياها في انخفاض تكاليف الطاقة؛ أما الصين، التي تواجه قيودًا على التصدير، فهي تكتسب الوصول أساسًا إلى الأسواق العالمية مرتفعة السعر مثل الهند عبر الشحنات غير المباشرة عبر جنوب شرق آسيا.
- هيكل الطلب: تشهد الأسواق الدولية مرتفعة السعر طلبًا حادًّا على العبوات الصغيرة المخصصة للبيع بالتجزئة، والتي تخدم مباشرة المزارعين المستفيدين النهائيين. وتتميز هذه الطلبيات بسرعة دورانها وقصيرة الأجل في الدورة المالية — ما يجعلها محور المنافسة بين الشركات المصدرة.

III. التحليل التوقعي
1. الأجل القصير (1–2 أسبوعًا)
- الأسعار: من المتوقع أن تبقى أسعار السوق المحلية في حالة «جِمودٍ وتكثيف» خلال هذه الفترة. وستكون الأسعار في المناطق ذات الطلب الزراعي مثل شاندونغ وخنان ثابتة نسبيًّا، مدفوعةً بطلب الزراعة المبكرة للذرة الصيفية، في حين ستواجه المناطق ذات العرض الزائد مثل منغوليا الداخلية ضغوطًا تنازلية. ومن المتوقع أن تتذبذب الأسعار الوطنية ضمن نطاق 1700–1780 يوان صيني/طن.
- العوامل المحركة الرئيسية: التفاعل بين الطلب الزراعي الناشئ وضعف الطلب الصناعي، بالإضافة إلى القيود المرتبطة بالسياسات التي تُخفّف من الزخم الصعودي.

2. الأجل المتوسط (1–3 أشهر)
- الأسعار: إذا اشتدّ الطلب الزراعي على الشراء في منتصف وآخر شهر مايو — مدفوعًا بتطبيق الأسمدة للتسميد العلوي للذرة الصيفية وزراعة الأرز — وظلت مخزونات المصانع منخفضة، فقد تتجاوز الأسعار عتبة 1800 يوان صيني/طن. ومع ذلك، وفي غياب تخفيف السياسة التصديرية، يظل الإمكانيات الصعودية محدودة بسبب ارتفاع مستويات العرض والتحديات السياسية.
- العوامل المحركة الرئيسية: التقاء ذروة الطلب الزراعي الموسمي مع حالة عدم اليقين المتعلقة بالسياسة التصديرية، مع تضخيم تأثيرات انتقال الأسعار الدولية.

3. الأجل الطويل (6 أشهر فأكثر)
- الأسعار: من المتوقع ظهور اتجاه واضح نحو تخفيف توازن العرض والطلب في النصف الثاني من عام 2026. وتشمل العوامل السلبية تشغيل طاقات إنتاجية جديدة (2.51 مليون طن أُضيفت في النصف الأول من عام 2025)، ومعدلات تشغيل عالية باستمرار في القطاع (85–90%)، وارتفاع المخزونات إلى مستويات اعتيادية (بزيادة 328.76% مقارنة بالسنة الماضية). وفي غياب توسع كبير في التصدير، قد تنخفض الأسعار إلى نطاق 1650–1750 يوان صيني/طن.
- العوامل المحركة الرئيسية: التفاوت الهيكلي المتزايد بين فائض الطاقة الإنتاجية وبطء نمو الطلب، مع دعم ذلك بالتوجه الحكومي المستمر نحو «ضمان التوريد واستقرار الأسعار».

IV. تحذيرات المخاطر
1. مخاطر سياسية: إذا تم رفع حظر التصدير للعبوات الصغيرة في شهر مايو، فقد تشهد الأسعار المحلية ارتفاعًا قصير الأجل مدفوعًا بالأسعار الدولية — لكن يجب التنبه إلى تقدم عملية توزيع الحصص واحتمالات التراجع عن السياسة.
2. مخاطر العرض: وبما أن شهر مايو يمثل موسم الصيانة التقليدي، فقد يؤدي إيقاف التشغيل المركّز في بعض المرافق الرئيسية (مثل شركة شانشي لونغهوا، وشركة يانغمي فنغشي) إلى خفض الإنتاج اليومي الوطني إلى أقل من 200,000 طن، مما يُحدث نقصًا عرضيًّا في الإمدادات ويزيد الضغط الصعودي على الأسعار.
3. مخاطر الطلب: وإذا تأخر التقدم في الزراعة المبكرة أو بقي الطلب الصناعي ضعيفًا بشكل دائم، فقد يؤدي بطء سحب المخزونات إلى تفاقم الضغوط التنازلية على الأسعار.