Propano

Informe de Inteligencia sobre la Dinámica del Mercado del Propano (Actualizaciones Recientes)

I. Dinámica de Precios
- Región del Noreste: El 19 de marzo, el precio al contado del propano en la región del noreste alcanzó los 5.505 RMB/tonelada, un aumento de 33 RMB/tonelada (0,60 %) respecto al día anterior; el 20 de marzo, el precio subió aún más a 5.672 RMB/tonelada, lo que representa un incremento de 167 RMB/tonelada (3,03 %) frente al día previo. Aunque los precios descendieron acumuladamente 166 RMB/tonelada (2,84 %) durante la semana pasada, aumentaron 1.127 RMB/tonelada (24,80 %) en el último mes.
- Región de Shandong: El 25 de marzo, el mercado del propano en Shandong mostró señales de recuperación, con una demanda downstream mejorada y un sentimiento generalmente positivo en el mercado; la mayoría de los productores elevaron sus precios entre 20 y 50 RMB/tonelada.
- Precio Medio Nacional: Los precios del propano experimentaron una volatilidad significativa en 2025, mostrando predominantemente una tendencia a la baja y manteniéndose en niveles relativamente bajos durante un período prolongado. Al 4 de noviembre de 2025, el precio medio anual fue de 4.765 RMB/tonelada, lo que representa una disminución interanual del 5,27 % respecto a 2024. Para 2026, se espera que el precio medio anual permanezca esencialmente sin cambios respecto a 2025, oscilando probablemente dentro de un estrecho rango de precios bajos.

II. Dinámica Oferta-Demanda
- Lado de la Oferta:
La oferta nacional ha disminuido ligeramente debido a paradas temporales en refinerías de ciertas regiones.
Los volúmenes de importación se han mantenido relativamente bajos, aunque se proyecta un aumento de las importaciones en 2026.
- Lado de la Demanda:
La demanda invernal para calefacción ha sido estable, pero el consumo a nivel de usuario final está desacelerándose gradualmente conforme las temperaturas aumentan, ejerciendo presión a la baja sobre los incrementos de precios.
La demanda química—particularmente procedente de plantas de deshidrogenación de propano (PDH)—se mantiene en una alta tasa de operación; no obstante, las unidades de procesamiento profundo aguas abajo sufren pérdidas intensificadas, lo que limita el impulso alcista de los precios.

III. Dinámica de Costos
- Mercado Internacional: El 30 de diciembre de 2025, Saudi Aramco anunció su Precio Contractual (CP) para enero de 2026, fijando el precio del propano en 525 USD/tonelada, un aumento de 30 USD/tonelada respecto al mes anterior. Esto se traduce en un costo estimado de llegada a China de aproximadamente 4.747 RMB/tonelada, notablemente superior a las expectativas anteriores del mercado y reflejando un aumento sustancial en los costos de importación.
- Mercado Nacional: Los elevados precios internacionales del petróleo crudo continúan brindando soporte de costos al propano; sin embargo, se espera que los precios del crudo disminuyan aún más en 2026, debilitando así el soporte de costos mínimo para el propano.

Análisis y Perspectivas

I. Tendencia de Precios
- Corto Plazo: Se espera que los precios del propano permanezcan firmes en niveles elevados en el corto plazo, con potencial limitado tanto al alza como a la baja. Antes de final de mes, los volúmenes de embarcaciones entrantes siguen siendo relativamente bajos, y algunos terminales están restringiendo ventas o gestionando sus inventarios con cautela. Al mismo tiempo, no hay señales claras de una disminución de la demanda, y los precios internacionales del GLP permanecen resilientes, ofreciendo vientos favorables que sostienen los precios al contado nacionales.
- Largo Plazo: Se anticipa que el precio medio anual del propano en 2026 será comparable al de 2025, manteniendo un patrón de negociación lateral con baja volatilidad. Los factores clave que influirán serán la caída proyectada de los precios internacionales del petróleo crudo (lado de los costos), el aumento de las importaciones (lado de la oferta) y las fluctuaciones en la rentabilidad operativa y la utilización de la capacidad de las plantas PDH (lado de la demanda).

II. Equilibrio Oferta-Demanda
- Oferta: La producción nacional sigue restringida por las paradas de refinerías, mientras que las llegadas de importaciones actualmente son bajas; no obstante, se espera que la oferta total aumente en 2026, impulsada principalmente por mayores importaciones.
- Demanda: La demanda para calefacción seguirá disminuyendo con el calentamiento estacional; las tasas de operación de las plantas PDH permanecen altas, pero los márgenes de procesamiento profundo aguas abajo siguen deteriorándose, limitando así el potencial de crecimiento de la demanda.

III. Impacto de los Costos
- Petróleo Crudo Internacional: Los precios persistentemente altos del petróleo crudo siguen sosteniendo los precios del propano, pero la caída proyectada adicional en 2026 erosionará este soporte fundamental de costos.
- Costos de Importación: El reciente aumento del CP anunciado por Saudi Aramco ha elevado significativamente los costos de importación, proporcionando un soporte tangible al piso de los precios domésticos del propano.

Pronóstico

I. Pronóstico de Precios
- Corto Plazo: Es probable que los precios permanezcan firmes en niveles elevados, aunque el potencial alcista sigue limitado por las presiones sobre los márgenes downstream y la expansión limitada de la demanda.
- Largo Plazo: Se espera que los precios del propano en 2026 se negocien en un rango lateral de baja volatilidad, con un precio medio anual prácticamente estable respecto al año 2025.

II. Pronóstico Oferta-Demanda
- Oferta: Con volúmenes de importación crecientes, se proyecta un aumento de la oferta total de propano en 2026, mientras que la producción nacional se espera que permanezca esencialmente sin cambios ante las restricciones continuas derivadas del mantenimiento de refinerías.
- Demanda: La demanda para calefacción seguirá disminuyendo conforme las temperaturas suban; se espera que las tasas de operación de las plantas PDH se mantengan estables en niveles altos, pero la débil rentabilidad del procesamiento profundo limitará cualquier crecimiento significativo de la demanda.

III. Recomendaciones Estratégicas
- Proveedores: Vigilar de cerca las tendencias de los precios internacionales del petróleo crudo y los desarrollos en los costos de importación; optimizar proactivamente los niveles de inventario para mitigar los riesgos asociados con la volatilidad de los precios.
- Usuarios Downstream: Fortalecer las medidas de control de costos y mejorar la eficiencia productiva para reducir la sensibilidad a las fluctuaciones de los precios del propano; simultáneamente, seguir de cerca la dinámica del mercado en tiempo real y formular planes de adquisición en consecuencia.