Nitrogen and potassium fertilizer

Informe de Inteligencia de Mercado sobre Fertilizantes Nitrogenados y Potásicos (18 de marzo de 2026)

I. Dinámica del Mercado de Fertilizantes Nitrogenados
1. Tendencias de Precios
- Los precios de la urea han mostrado recientemente una tendencia de «estabilidad con ligero aumento», impulsada por la demanda derivada de las labores agrícolas primaverales. Los precios ex-fábrica en provincias productoras clave —Henan y Shandong— aumentaron entre 20 y 50 RMB por tonelada, con cotizaciones mayoritarias que oscilan entre 2.650 y 2.920 RMB por tonelada (costo de referencia de nitrógeno para fertilizantes compuestos NPK al 45 % con base en cloruro).
- Los precios del cloruro amónico permanecen relativamente estables, ya que el incremento en las tasas de operación de las plantas de fertilizantes compuestos ha elevado la demanda, aunque una oferta abundante limita la volatilidad de los precios.

2. Equilibrio Oferta-Demanda
- Lado de la oferta: Las tasas de operación de las plantas domésticas de urea se sitúan aproximadamente en el 75 %, con una producción diaria promedio de ~165.000 toneladas; la utilización de la capacidad de producción de cloruro amónico sigue siendo alta y la presión sobre los inventarios es moderada.
- Lado de la demanda: La liberación concentrada de la demanda de fertilizantes básicos para labranza primaveral y fertilizantes para el «revivido» (green-up) ha estimulado las compras por parte de los fabricantes de fertilizantes compuestos; la aplicación agrícola directa representa aproximadamente el 60 % de la demanda total.

3. Costos y Rentabilidad
- Los precios del carbón siguen elevados (precio de entrega del antracita: 1.200–1.300 RMB por tonelada), lo que eleva los costos de producción de urea a ~1.800–2.000 RMB por tonelada; los márgenes brutos de las empresas se mantienen en un rango del 15 % al 20 %.
- La rentabilidad del cloruro amónico es reducida y altamente sensible a las fluctuaciones en los precios del amoníaco sintético.

II. Dinámica del Mercado de Fertilizantes Potásicos
1. Tendencias de Precios
- Cloruro de potasio (MOP):
MOP blanco al 62 % basado en puertos: 2.250–2.400 RMB por tonelada;
MOP blanco ruso al 62 % comercializado en zonas fronterizas: 3.380–3.400 RMB por tonelada;
MOP cristalino nacional al 60 %: 2.350–2.390 RMB por tonelada.
Los precios permanecen generalmente estables con ajustes menores, influenciados por fluctuaciones en los mercados internacionales.
- Sulfato de potasio (SOP):
Precio ex-fábrica del polvo al 50 % mediante proceso Mannheim: 3.800 RMB por tonelada;
Precio ex-fábrica del polvo al 52 %: 4.000 RMB por tonelada.
Los precios del SOP permanecen firmes, respaldados por los costos de entrada del MOP, aunque la actividad comercial es escasa.

2. Equilibrio Oferta-Demanda
- Lado de la oferta:
Las tasas de operación de las plantas nacionales de fertilizantes potásicos se sitúan en aproximadamente el 65 %; la oferta de Qinghai Salt Lake Group, Zangge Mining y otros productores permanece estable.
Los volúmenes de importación han aumentado; los inventarios portuarios han ascendido a 2,8 millones de toneladas; el volumen de tráfico comercial en zonas fronterizas ha crecido un 15 % interanual.
Subasta de fertilizantes potásicos de reserva estratégica: El 18 de marzo se subastaron con éxito 62.800 toneladas a un precio medio de 2.996 RMB por tonelada, asignándose principalmente a empresas de fertilizantes compuestos, lo que alivia la tensión localizada en el suministro.
- Lado de la demanda: La tasa de operación de las plantas de fertilizantes compuestos se mantiene en el 38,9 %, sosteniendo una demanda constante de MOP; la demanda de SOP sigue suprimida por sus altos precios, lo que induce una actitud cautelosa en las compras por parte de los consumidores finales.

3. Costos y Rentabilidad
- La transmisión de costos internacionales para el MOP es muy pronunciada: los precios CFR China procedentes de Canadá y Rusia han aumentado a 380–390 USD por tonelada, generando un déficit de costos de importación de ~200 RMB por tonelada.
- Los productores de SOP enfrentan creciente presión debido a los elevados costos de entrada de MOP y ácido sulfúrico, operando la mayoría con rentabilidad marginal o incluso con pérdidas; su tasa de operación global se sitúa en aproximadamente el 50 %.

III. Análisis de los Principales Impulsores del Mercado
1. Regulación Política
- Las liberaciones de fertilizantes potásicos de reserva estratégica y la entrada de fertilizantes de reserva fuera de temporada en el mercado están contribuyendo a estabilizar los precios y garantizar suministros adecuados para las labranzas primaverales.
- Inspecciones ambientales más estrictas han provocado reducciones en la producción de pequeñas y medianas plantas de fertilizantes nitrogenados, causando tensiones localizadas en la oferta.

2. Influencia del Mercado Internacional
- La escalada de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente ha elevado las tarifas marítimas mundiales; las cotizaciones del MOP granular brasileño han alcanzado los 385 USD por tonelada, apoyando indirectamente los referentes de costos de importación domésticos.
- Una fuerte demanda proveniente de India y el sudeste asiático mantiene firmes los precios internacionales de los fertilizantes potásicos; sin embargo, las exportaciones domésticas siguen restringidas (el volumen de exportación de MOP en 2025 disminuyó un 50 % interanual).

3. Dinámicas del Sector Agroindustrial (Downstream)
- El aumento de las tasas de operación de las plantas de fertilizantes compuestos ha incrementado la demanda de fertilizantes nitrogenados y potásicos, aunque los compradores muestran poca tolerancia ante precios elevados; sus estrategias de adquisición enfatizan «pedidos pequeños y frecuentes».
- La demanda agrícola de fertilizantes sigue siendo estacionalmente concentrada; asimismo, los inventarios de los distribuidores se encuentran bajos, generando una demanda de reposición.

IV. Perspectiva a Corto Plazo (finales de marzo – abril de 2026)
1. Mercado de Fertilizantes Nitrogenados
- Precios: Se prevé que los precios de la urea permanezcan estables con sesgo alcista, cotizando en un rango de 2.700–3.000 RMB por tonelada; los precios del cloruro amónico seguirán la tendencia de la urea, con potencial alcista limitado.
- Fundamentación: La persistente demanda derivada de las labranzas primaverales, el sólido soporte de los costos del carbón y los niveles elevados de inventario limitan cualquier aumento sustancial de precios.

2. Mercado de Fertilizantes Potásicos
- MOP: Se anticipa que los precios experimenten una consolidación en rangos altos —el MOP blanco al 62 % basado en puertos probablemente oscilará entre 2.200 y 2.450 RMB por tonelada; podría producirse un debilitamiento localizado tras la reposición de los suministros comerciales fronterizos.
- SOP: Se espera que los precios permanezcan estancados, con el polvo al 50 % cotizando en un rango de 3.750–3.850 RMB por tonelada; cualquier descenso en los costos de entrada del MOP podría desencadenar un ajuste a la baja.
- Fundamentación: La interacción continua entre la transmisión de costos internacionales y las políticas domésticas de seguridad del suministro; el momento y el ritmo de concreción de la demanda determinarán la dirección de los precios.

3. Alertas de Riesgo
- Una mayor escalada de conflictos geopolíticos en el extranjero podría elevar aún más los costos de importación.
- Una contracción de la demanda tras las labranzas primaverales podría desencadenar correcciones de precios.
- Una intervención política reforzada —incluidas nuevas liberaciones de reservas estratégicas o programas de subsidios al transporte marítimo— podría atenuar la volatilidad del mercado.