Toluene

Rapport sur la dynamique du marché du toluène (Informations récentes sur les marchés des matières premières)

I. Évolution des prix
1. Marché national
- 3 avril 2026 : Le prix moyen national sur les principaux marchés s’établissait à 8 292,55 RMB/tonne, en hausse de 0,61 % par rapport à la veille.
- 2 avril 2026 : Le prix moyen était de 8 242,55 RMB/tonne, en progression de 1,13 % sur un jour.
- 1er avril 2026 : Le prix moyen s’élevait à 8 191,38 RMB/tonne, en baisse de 0,54 % sur un jour.
- 30 mars 2026 : Le prix moyen atteignait 8 278,75 RMB/tonne, en hausse de 2,09 % sur un jour.
- Selon l’indice des matières premières toluène du Réseau commercial (Shengyishe), cet indice est demeuré stable à 96,18 du 31 mars au 6 avril 2026, avec une augmentation cumulée de 55,81 % — ce qui indique que le marché évolue dans une fourchette de consolidation à niveau élevé.

2. Marché international
- 7 avril 2025 : Sous l’effet de la politique tarifaire américaine, les cours mondiaux du pétrole brut se sont effondrés brutalement ; les prix du toluène aux ports du Jiangsu ont chuté à 5 550–5 600 RMB/tonne, soit une baisse de 480–500 RMB/tonne par rapport au 3 avril, bien que cette baisse ait été moindre que celle observée pour le benzène et le PX.
- Analyse mensuelle d’avril 2025 : Les cours asiatiques du toluène ont présenté une volatilité limitée, les prix FOB coréens oscillant entre 275 et 295 USD/tonne.

II. Dynamique offre-demande
1. Offre
- Capacité nationale : Environ 1,65 million de tonnes de nouvelles capacités de production de toluène devraient entrer en service en 2026, principalement chez Hengli Petrochemical et Shenghong Refining & Chemical. La mise en service de ces nouvelles capacités sera concentrée au second semestre de l’année, plus de 70 % étant situées dans les régions de la ceinture de Bohai et de la Chine orientale.
- Impact des arrêts programmés : En avril 2025, plusieurs unités nationales de production de toluène ont simultanément subi des arrêts de maintenance planifiés. Parallèlement à l’accélération des expéditions avant les vacances courtes, les stocks usiniers ont atteint des niveaux très bas, entraînant une contraction temporaire de l’offre.
- Importations : L’imposition par les États-Unis d’un droit de douane de 25 % sur les exportations sud-coréennes pourrait réduire les exportations asiatiques de toluène vers les États-Unis, affectant ainsi indirectement l’équilibre offre-demande national.

2. Demande
- Demande liée au mélange essence : Représente 52 % de la consommation nationale. La croissance du parc automobile constitue un soutien structurel ; toutefois, sous la norme d’émissions chinoise VI, le taux de mélange de toluène dans l’essence a déjà atteint un niveau très faible. Par ailleurs, avec un taux de pénétration des véhicules particuliers à énergie nouvelle dépassant 35 %, la croissance de la demande devrait ralentir à 1–2 % par an.
- Demande liée à la disproportionation : Représente 26 % de la demande totale. La mise en service continue de nouvelles capacités de production de PX en 2026 maintiendra durablement la demande de toluène, compensant partiellement les fluctuations de la demande liée au mélange essence.
- Demande solvants & TDI : Ensemble, leur part représente environ 22 % ; la demande reste stable, mais présente une croissance marginale.

III. Structure des coûts et rentabilité
1. Coût du pétrole brut : Les marchés du pétrole brut devraient connaître en 2026 une « consolidation à bas niveau », les conflits géopolitiques pouvant provoquer une volatilité à court terme, sans toutefois modifier la tendance à long terme. La naphta — matière première principale pour la production de toluène — a enregistré une production nationale de 73,955 millions de tonnes de janvier à novembre 2025 ; la production en 2026 devrait augmenter de 0,6 à 1,0 % en glissement annuel, assurant ainsi un soutien solide à la production de toluène.
2. Rentabilité de la production : Au début d’avril 2025, la rentabilité théorique de la production de toluène est passée d’une perte marginale à un bénéfice de 28 USD/tonne. Cette amélioration a été moins marquée que celles observées pour les produits en amont et en aval, indiquant un élargissement de la marge bénéficiaire.

IV. Sentiment du marché et recommandations stratégiques
1. Perspectives à court terme :
- Facteurs haussiers : Stabilisation des cours du pétrole brut, renforcement des prix de gros de l’essence, et contraction de l’offre due aux arrêts de maintenance des unités nationales.
- Facteurs baissiers : Les politiques tarifaires américaines pourraient faire baisser les prix libellés en USD en Asie ; une détérioration globale de la rentabilité des secteurs aval pourrait freiner l’enthousiasme des acheteurs.
- Recommandation opérationnelle : Suivre attentivement l’évolution des cours du pétrole brut et de l’essence, le statut opérationnel des unités de production de toluène, ainsi que les évolutions de la demande aval. Les prix devraient demeurer dans une phase de consolidation à niveau élevé à court terme ; toutefois, une vigilance particulière s’impose face aux risques potentiels de correction à la baisse liés à la normalisation des écarts de prix entre produits.

2. Perspectives à long terme :
- Structure offre-demande : En 2026, l’offre nationale connaîtra une expansion structurelle, tandis que la demande progressera de façon soutenue, mais à des rythmes divergents. La part de la demande liée au mélange essence pourrait reculer à environ 50 %, la demande liée à la disproportionation devenant ainsi le principal moteur de croissance.
- Tendance des prix : Le soutien provenant des coûts reste relativement faible, mais la mise en service des nouvelles capacités coïncide favorablement avec la croissance de la demande. Par conséquent, le niveau moyen annuel des prix devrait légèrement augmenter par rapport à 2025, tandis que la volatilité globale des prix devrait se réduire.