Oxyde de cobalt

Rapport d’intelligence économique sur le marché de l’oxyde de cobalt(III) (18 mars 2026)

I. Évolution récente des prix
1. Marché national
- Ville de Chenzhou, province du Hunan : Le prix usine de l’oxyde de cobalt(III) de haute pureté (≥99 % Co₃O₄) reste stable à 200 RMB/kg (200 000 RMB/tonne).
- Ville de Suzhou, province du Jiangsu : Le prix usine de l’oxyde de cobalt(III) de pureté standard (72 % Co₃O₄) s’établit à 120 000 RMB/tonne, inchangé par rapport à la semaine précédente.
- Oxyde de cobalt pour céramique (sous-catégorie de l’oxyde de cobalt(III)) : Les prix restent stables dans la fourchette de 350 000 à 360 000 RMB/tonne, sans aucune fluctuation observée pendant plusieurs jours consécutifs.

2. Marché international
- L’indice des matières premières cobalt (Shengyisi) s’est établi à 155,07 le 15 mars, en baisse de 6,7 % par rapport au niveau de début d’année (166,22 le 1er janvier), ce qui indique une pression baissière modérée ; toutefois, les mouvements récents reflètent une consolidation dans une fourchette étroite, signalant une prudence généralisée et une attitude attentiste face à l’équilibre offre-demande.

II. Analyse fondamentale de l’offre et de la demande
1. Côté offre
- Contraintes liées aux matières premières : Le système de quotas à l’exportation du cobalt mis en place par la République démocratique du Congo (RDC) demeure en vigueur ; les exportations congolaises de cobalt devraient reculer de 8,7 % en glissement annuel pour atteindre 21 000 tonnes métriques en 2026, tandis que le prix moyen à l’exportation augmentera de 14,2 % pour s’établir à 486 000 RMB/tonne — traduisant une optimisation structurelle vers des expéditions à plus forte valeur ajoutée.
- Essor du cobalt recyclé : En 2025, le cobalt recyclé a représenté 31,5 % de l’ensemble des matières premières cobalt utilisées au niveau national ; chez les entreprises leaders, cette part a dépassé 50 %. En 2026, la moyenne nationale devrait se stabiliser au-dessus de 35 %, atténuant ainsi la pression exercée sur l’approvisionnement en minerai primaire.
- Déplacement vers l’ouest des capacités de production : Des « parcs industriels à zéro émission carbone », alimentés par des énergies vertes, sont en cours de développement dans les provinces du Qinghai et de la Mongolie-Intérieure, permettant de réduire l’empreinte carbone par unité produite à 0,85 tonne de CO₂/tonne — en dessous de la moyenne sectorielle — et favorisant des pratiques de production propre.

2. Côté demande
- Électronique grand public : Les smartphones pliants et les dispositifs de réalité augmentée (RA) et de réalité virtuelle (RV) ont stimulé les livraisons de matériaux cathodiques à base d’oxyde de lithium-cobalt (LCO) à 87 000 tonnes, représentant plus de 62 % de la production mondiale ; les installations de batteries de puissance à charge rapide ont progressé de 34,7 % en glissement annuel, générant une demande estimée d’environ 9 200 tonnes d’oxyde de cobalt(III).
- Applications émergentes : La croissance annuelle de la demande pour les composants électroniques — notamment les condensateurs céramiques multicouches (MLCC) et les matériaux magnétiques — dépasse 12 %, nécessitant des produits d’oxyde de cobalt(III) ultra-hautement purs et de grade nanométrique répondant à des spécifications extrêmement exigeantes.
- Risque de substitution : La tendance vers des chimies de batteries à forte teneur en nickel et faible teneur en cobalt se poursuit, réduisant l’utilisation d’oxyde de cobalt(III) dans certains types de batteries de puissance ; toutefois, l’expansion des applications dans des niches à haute tension et haute densité énergétique — telles que les drones et les dispositifs portables intelligents — compense efficacement cette érosion globale de la demande.

III. Évolutions réglementaires et sectorielles
1. Contrôles à l’exportation : L’oxyde de cobalt(III) de haute pureté (≥99,9 %) a été inclus sur la liste chinoise des biens à double usage soumis à autorisation d’exportation ; le volume total des exportations a diminué de 8,7 % en glissement annuel en 2025, tandis que le prix moyen à l’exportation a augmenté de 14,2 %, soulignant clairement une amélioration structurelle.
2. Pressions environnementales : Le ministère chinois de l’Écologie et de l’Environnement a classé le cobalt et ses composés parmi les substances chimiques dangereuses prioritaires, incitant les entreprises à adopter des technologies alternatives à faible teneur en cobalt ou exemptes de cobalt.
3. Regroupement industriel : Le taux d’intégration locale dans les trois principales bases industrielles du cobalt — Jiangxi, Hunan et Guangdong — a atteint 78 % ; des mécanismes de stocks stratégiques et des systèmes numériques de traçabilité renforcent la résilience sectorielle face aux risques.

IV. Principaux facteurs influençant les prix
1. Soutien des coûts : Les intermédiaires cobalt restent cotés à des niveaux élevés — le sulfate de cobalt est coté entre 95 000 et 98 000 RMB/tonne, tandis que le chlorure de cobalt est coté entre 115 000 et 120 000 RMB/tonne — et les fonderies maintiennent une discipline tarifaire stricte.
2. Réduction des stocks : Les stocks sociaux nationaux se sont poursuivis à la baisse jusqu’à la fin de l’année 2025 ; les arrivées de matières premières cobalt en provenance de la RDC dans les ports chinois sont concentrées en avril 2026, nourrissant les anticipations d’une contraction temporaire de l’offre.
3. Réglementations internationales : Le nouveau règlement européen sur les batteries et la loi américaine sur la réduction de l’inflation (IRA) accélèrent l’adoption par les entreprises des certifications IRMA/RMI et de la comptabilisation de l’empreinte carbone — augmentant ainsi les coûts liés à la conformité.

V. Perspectives et prévisions
1. Tendance des prix
- À court terme : Les retards dans les expéditions liés aux quotas d’exportation de la RDC pourraient conduire les stocks nationaux à leur plus bas niveau fin avril, poussant potentiellement les prix du cobalt vers un sommet cyclique — approchant le précédent historique de 660 000 RMB/tonne enregistré en 2018.
- À moyen et long terme : Un déficit global d’offre de cobalt de 6 000 à 25 000 tonnes est prévu pour 2026, établissant un plancher robuste des prix autour de 300 000 à 350 000 RMB/tonne ; toutefois, la transition vers les batteries riches en nickel limitera le potentiel haussier.

2. Structure offre-demande
- Offre : La part du cobalt recyclé augmente à 35 % ; la nouvelle capacité hydrométallurgique (procédé MHP) en Indonésie contribue à hauteur d’environ 18 000 tonnes de cobalt, compensant partiellement les pénuries provenant de la RDC.
- Demande : La demande issue de l’électronique grand public diminue modestement de 0,7 %, mais la forte croissance de la demande provenant des nouveaux équipements intelligents (par exemple les robots humanoïdes) et des systèmes de stockage d’énergie maintient la demande globale d’oxyde de cobalt(III) dans une fourchette stable de 220 000 à 240 000 tonnes.

3. Risques sectoriels
- Volatilité réglementaire : Des ajustements potentiels du régime des quotas à l’exportation de la RDC — ou une augmentation des achats stratégiques de cobalt par l’UE — pourraient amplifier la volatilité offre-demande.
- Substitution technologique : La commercialisation des batteries à état solide ou d’autres chimies de nouvelle génération pourrait poser, à long terme, des défis structurels majeurs à la demande de cobalt.