Biphenyle

Rapport d’intelligence marchande sur le marché du biphenyle (juin 2026)

I. Évolution récente des prix
- Dynamique des cotations :
- En mars 2026, les prix du biphenyle de qualité réactif sont demeurés stables dans la fourchette de 15 000 à 15 800 RMB par tonne. En février, les prix avaient brièvement atteint un sommet de 15 800 RMB par tonne avant de reculer à 15 000 RMB par tonne.
- Au 24 juin 2026, aucune cotation mise à jour n’a été publiée sur le marché ouvert. Toutefois, selon le modèle de prix de référence du « Business Network », le prix de référence s’établissait à 7 103,33 RMB par tonne le 18 juin (basé sur le prix de référence du benzène, avec lequel les prix du biphenyle présentent une forte corrélation) et a été ajusté à la baisse à 7 020,00 RMB par tonne le 22 juin — soit une baisse hebdomadaire de 1,17 %.
- Le marché du benzène a connu des baisses consécutives du 15 au 18 juin, les prix départ-usine ayant diminué de 200 RMB par tonne chez Dongming Petrochemical et dans les installations de la région de Dongying, reflétant une transmission de la pression exercée par les coûts amont.

II. Facteurs moteurs du marché
1. Volatilité des coûts amont
- Le benzène constitue la matière première principale pour la production de biphenyle, représentant 60 à 70 % des coûts totaux de production.
- En juin 2026, le marché intérieur du benzène a subi une pression à la baisse en raison de la volatilité des cours du pétrole brut international (prix spot CFD du pétrole brut NYMEX : 73,29 USD le baril, en baisse de 0,77 % sur une semaine) et d’une offre intérieure abondante (stocks élevés dans les provinces du Shandong et du Jiangsu).
- Compte tenu de la corrélation extrêmement forte entre les prix du benzène et ceux du biphenyle, la baisse hebdomadaire de 1,17 % du prix de référence du benzène suggère un risque à court terme d’ajustement à la baisse des prix du biphenyle.

2. Structure de la demande aval
- Applications comme fluide caloporteur : représentent 30,4 % de la demande de biphenyle ; la demande reste stable dans les domaines de la concentration solaire (CSP) et du chauffage industriel, bien qu’un ralentissement saisonnier estival puisse atténuer temporairement les volumes d’achats.
- Applications pharmaceutiques : représentent 10,7 % de la demande ; le marché du bifendate (un médicament hépatoprotecteur utilisé dans le traitement de l’hépatite) continue de croître (380 millions de RMB en 2024, soit une hausse de 8,6 % en glissement annuel), mais les cycles d’approvisionnement des fabricants d’ingrédients pharmaceutiques actifs (IPA) sont décentralisés et relativement insensibles aux fluctuations des prix.
- Applications émergentes : notamment les électrolytes pour batteries lithium-ion et les matériaux à cristaux liquides — représentent actuellement moins de 15 % de la demande totale — mais connaissent une croissance rapide (taux de croissance annuel composé prévu supérieur à 10 %), ce qui pourrait en faire des moteurs clés de la demande à moyen et long termes.

3. Paysage offre-demande du secteur
- Forte concentration de la production : la capacité totale de production chinoise de biphenyle s’élève à environ 27 200 tonnes/an, dominée par des entreprises telles que Shexian Jindong Economic & Trade Co., Ltd. (part de capacité de 44,1 %) et Jiangsu Zhongneng Chemical Co., Ltd. ; le CR5 (part de marché cumulée des cinq premiers producteurs) dépasse 70 %, leur conférant un pouvoir de fixation des prix considérable.
- Taux de fonctionnement fluctuants : en juin 2026, certains producteurs ont réduit leurs taux de charge en raison d’inspections environnementales et d’entretiens des équipements ; toutefois, les taux de fonctionnement globaux restent supérieurs à 75 %, indiquant une pression limitée côté offre.
- Niveaux de stocks : les stocks de benzène demeurent élevés (dépassant 100 000 tonnes dans la province du Shandong), tandis que les stocks de biphenyle — soutenus par une demande aval stable — restent faibles (environ 15 à 20 jours de couverture de stock).

III. Risques et défis
1. Volatilité des prix des matières premières : les prix du benzène sont très sensibles aux dynamiques internationales du pétrole brut ainsi qu’aux déséquilibres d’offre et de demande dans la chaîne des aromatiques, affichant une volatilité supérieure à 15 %, ce qui accroît l’incertitude quant aux coûts de production du biphenyle.
2. Renforcement des réglementations environnementales : la fabrication du biphenyle est classée comme une activité fortement polluante. En 2026, plusieurs régions ont mis en œuvre des normes strictes d’« émissions ultra-basses », augmentant les investissements en capital liés à la conformité et pouvant potentiellement alourdir les coûts de production.
3. Concurrence par substitution : dans les applications de fluides caloporteurs, le biphenyle fait face à une concurrence croissante de la part de solutions alternatives plus écologiques, telles que le dibenzyltoluène, ce qui pourrait progressivement éroder sa part de marché.

IV. Perspectives pour le troisième trimestre 2026
1. Évolution des prix :
- À court terme (1–2 semaines) : sous l’effet de la baisse des prix du benzène, les prix du biphenyle pourraient reculer de 500 à 800 RMB par tonne, ramenant les prix du biphenyle de qualité réactif dans la fourchette de 14 500 à 15 000 RMB par tonne.
- À moyen terme (1–3 mois) : si les cours du pétrole brut international se stabilisent (le brut Brent se maintenant entre 75 et 80 USD le baril), les prix du benzène pourraient rebondir, entraînant une hausse des prix du biphenyle à 15 200–15 500 RMB par tonne.
- À long terme (6–12 mois) : la demande croissante issue des secteurs émergents (p. ex. batteries lithium-ion, matériaux à cristaux liquides) pourrait orienter à la hausse l’équilibre des prix du biphenyle ; toutefois, les nouvelles capacités prévues (12 000 tonnes prévues en service en 2027) pourraient limiter ce potentiel haussier.

2. Évolution de la structure de la demande :
- La part du segment des fluides caloporteurs pourrait reculer à 28 % en raison des pressions de substitution, tandis que celle des applications pharmaceutiques passerait à 12 % ; les applications émergentes devraient dépasser 20 % de la demande totale.
- Les marchés à l’exportation (7,85 tonnes exportées de janvier à août 2025, en baisse de 1 % en glissement annuel) pourraient retrouver une croissance, portée par l’accélération de l’industrialisation en Asie du Sud-Est.

3. Recommandations sectorielles :
- Producteurs : optimiser les stratégies d’approvisionnement en benzène (p. ex. conclure des contrats à long terme afin de verrouiller les coûts) ; accélérer les investissements en recherche-développement dans les technologies de synthèse vertes afin de réduire les coûts liés à la conformité environnementale.
- Utilisateurs aval : constituer des stocks en amont des périodes de forte demande saisonnière (p. ex. pic d’achats de fluides caloporteurs au T4) ; explorer les technologies de recyclage et de réutilisation du biphenyle afin de réduire les coûts d’intrants.
- Investisseurs : suivre attentivement les projets d’expansion des capacités des principales entreprises — notamment Shexian Jindong Economic & Trade Co., Ltd. et Jiangsu Zhongneng Chemical Co., Ltd. — ainsi que le rythme d’adoption du biphenyle dans les applications d’électrolytes pour batteries lithium-ion.