Biphenyl

Relatório de Inteligência de Mercado da Commodities Bifenila (junho de 2026)

I. Tendências Recentes de Preços
- Dinâmica de Cotações:
- Em março de 2026, os preços da bifenila grau reagente permaneceram estáveis na faixa de 15.000–15.800 RMB por tonelada. Em fevereiro, os preços atingiram brevemente um pico de 15.800 RMB por tonelada, antes de recuarem para 15.000 RMB por tonelada.
- Até 24 de junho de 2026, nenhuma nova cotação foi divulgada publicamente. Contudo, segundo o modelo de preço de referência da Business Network, o preço de referência foi de 7.103,33 RMB por tonelada em 18 de junho (baseado no preço de referência do benzeno, com o qual os preços da bifenila apresentam forte correlação), sendo ajustado para baixo para 7.020,00 RMB por tonelada em 22 de junho — uma queda semanal de 1,17%.
- O mercado do benzeno registrou quedas consecutivas entre 15 e 18 de junho, com os preços fábrica reduzidos em 200 RMB por tonelada nas instalações da Dongming Petrochemical e da região de Dongying, refletindo a transmissão da pressão sobre os custos upstream.

II. Fatores Condutoros do Mercado
1. Volatilidade dos Custos Upstream
- O benzeno é a principal matéria-prima para a produção de bifenila, representando 60–70% dos custos totais de produção.
- Em junho de 2026, o mercado doméstico de benzeno enfrentou pressão para baixa devido à volatilidade dos preços internacionais do petróleo bruto (preço spot do contrato futuro de petróleo bruto NYMEX: USD 73,29 por barril, queda de 0,77% na comparação semanal) e à oferta doméstica abundante (estoques elevados nas províncias de Shandong e Jiangsu).
- Dada a correlação extremamente forte entre os preços do benzeno e da bifenila, a queda semanal de 1,17% no preço de referência do benzeno sugere um risco iminente de ajuste para baixa nos preços da bifenila.

2. Estrutura da Demanda Downstream
- Aplicações como Fluido Térmico: Representam 30,4% da demanda por bifenila; a demanda permanece estável nas aplicações de energia solar concentrada (CSP) e aquecimento industrial, embora desacelerações sazonais durante o verão possam reduzir temporariamente os volumes de aquisição.
- Aplicações Farmacêuticas: Representam 10,7% da demanda; o mercado do bifendato (um medicamento hepatoprotetor utilizado no tratamento da hepatite) continua em expansão (RMB 380 milhões em 2024, aumento de 8,6% em relação ao ano anterior), mas os ciclos de aquisição dos fabricantes de princípios ativos farmacêuticos (PAFs) são descentralizados e relativamente insensíveis às flutuações de preços.
- Aplicações Emergentes: Incluem eletrólitos para baterias de íon-lítio e materiais de cristal líquido — atualmente representam menos de 15% da demanda total —, porém exibem crescimento acelerado (taxa de crescimento anual composta projetada superior a 10%), podendo tornar-se fatores-chave de demanda no médio e longo prazo.

3. Panorama Oferta-Demanda Setorial
- Alta Concentração Produtiva: A capacidade total de bifenila na China é de aproximadamente 27.200 toneladas/ano, dominada por empresas como a Shexian Jindong Economic & Trade Co., Ltd. (44,1% da participação na capacidade) e a Jiangsu Zhongneng Chemical Co., Ltd.; o índice CR5 do setor supera 70%, conferindo significativo poder de precificação.
- Taxas de Operação Flutuantes: Em junho de 2026, alguns produtores reduziram suas cargas operacionais devido a inspeções ambientais e manutenção de equipamentos; contudo, as taxas operacionais globais permanecem acima de 75%, indicando pressão limitada no lado da oferta.
- Níveis de Estoque: Os estoques de benzeno continuam elevados (superiores a 100.000 toneladas na província de Shandong), enquanto os estoques de bifenila — sustentados pela demanda downstream estável — permanecem baixos (aproximadamente 15–20 dias de cobertura de estoque).

III. Riscos e Desafios
1. Volatilidade dos Preços das Matérias-Primas: Os preços do benzeno são altamente sensíveis à dinâmica internacional dos preços do petróleo bruto e aos desequilíbrios de oferta e demanda na cadeia de aromáticos, exibindo volatilidade superior a 15%, aumentando assim a incerteza quanto aos custos de produção da bifenila.
2. Regulamentações Ambientais Mais Rígidas: A fabricação de bifenila é classificada como uma indústria de alta poluição. Em 2026, diversas regiões implementaram rigorosos padrões de “emissões ultra-baixas”, elevando os investimentos de capital relacionados à conformidade e potencialmente aumentando os custos de produção.
3. Concorrência por Substituição: Nas aplicações como fluido térmico, a bifenila enfrenta crescente concorrência de alternativas mais ecológicas, como o dibenziltolueno, podendo, com o tempo, corroer sua participação de mercado.

IV. Perspectivas para o Terceiro Trimestre de 2026
1. Tendências de Preços:
- Curto Prazo (1–2 semanas): Impulsionado pela queda nos preços do benzeno, os preços da bifenila no mercado podem recuar em 500–800 RMB por tonelada, levando os preços da bifenila grau reagente para a faixa de 14.500–15.000 RMB por tonelada.
- Médio Prazo (1–3 meses): Caso os preços internacionais do petróleo bruto se estabilizem (preço do petróleo Brent mantido entre USD 75–80 por barril), os preços do benzeno poderão recuperar-se, elevando os preços da bifenila para 15.200–15.500 RMB por tonelada.
- Longo Prazo (6–12 meses): O crescimento da demanda proveniente de setores emergentes (por exemplo, baterias de íon-lítio e materiais de cristal líquido) poderá deslocar o equilíbrio de preços da bifenila para cima; contudo, novas ampliações de capacidade previstas (12.000 toneladas programadas para entrar em operação em 2027) poderão limitar esse potencial de alta.

2. Evolução da Estrutura da Demanda:
- A participação do segmento de fluidos térmicos pode diminuir para 28%, devido às pressões de substituição, enquanto as aplicações farmacêuticas devem subir para 12%; espera-se que as aplicações emergentes ultrapassem 20% da demanda total.
- Os mercados de exportação (7,85 toneladas exportadas de janeiro a agosto de 2025, queda de 1% em relação ao ano anterior) podem retomar seu crescimento, impulsionados pela aceleração da industrialização em toda a Ásia Sudeste.

3. Recomendações Setoriais:
- Produtores: Otimizar as estratégias de aquisição de benzeno (por exemplo, firmar contratos de longo prazo para fixar custos); acelerar os investimentos em pesquisa e desenvolvimento de tecnologias de síntese verde para reduzir os custos associados à conformidade ambiental.
- Usuários Downstream: Antecipar a formação de estoques antes dos períodos de demanda sazonalmente forte (por exemplo, o pico de aquisição de fluidos térmicos no quarto trimestre); explorar tecnologias de reciclagem e reutilização de bifenila para reduzir os custos de insumos.
- Investidores: Monitorar os planos de expansão de capacidade das principais empresas — incluindo a Shexian Jindong Economic & Trade Co., Ltd. e a Jiangsu Zhongneng Chemical Co., Ltd. —, bem como o ritmo de adoção da bifenila nas aplicações de eletrólitos para baterias de íon-lítio.