酢酸エチレンエステル、エチレン重合体、酸化型

エチレン-酢酸ビニル共重合体（EVA）市場インテリジェンスレポート（2026年7月15日現在）
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I．最近の価格動向
1．価格変動幅
- 太陽光発電（PV）用グレードEVA：2025年第1四半期末に価格が反発し、年初比9.29％増の人民元12,100元／トンに達した。2026年7月現在、原料コスト圧力および需給動態により、高水準での振幅状態が継続しており、華東地域における相場は約人民元12,500～13,000元／トンとなっている。
- 一般用途EVA：PV用グレード需要の上昇に伴い価格も上昇したが、そのペースはやや穏やかである。現行市況価格は約人民元10,500～11,500元／トンである。

2．原料コスト要因
- 酢酸ビニル（VA）：2026年7月13日現在、華東地域におけるVA価格は週次で5.6％下落し、人民元5,475元／トンまで低下した。これは需給バランスの弱さおよび新規受注の不十分さに起因する。一方、エチレン（北東アジア）価格はUSD 810／トンで安定しており、EVA生産コストの下限を支えている。
- コスト転嫁：VA価格の下落によりEVA生産コスト圧力が一部緩和されたものの、依然として高いエチレン価格が利益率を制約し続けている。

II．供給・需要分析
1．供給面
- 国内生産能力：2024年の国内総生産能力は291万トンに達した。2025年には60万トンを超える新規生産能力が稼働開始したが、そのうちPV用専用グレードが占める割合は全能力の30％未満であり、高付加価値製品の生産能力に構造的な不足が存在している。
- 地域的分布：生産能力は華東（江蘇省・浙江省）および華南に集中しており、西北・西南地域の太陽光発電基地には地元の支援施設がなく、物流コストが高騰している。
- 運転率：業界全体の平均運転率は2024年に79.69％であった。2025年には堅調なPV用グレード需要の牽引により、一部メーカーはフル稼働した。しかしながら、燕山石化および泉州石化などの企業は、より高い収益性を実現できるLDPEへの生産シフトを実施し、結果として実質的なEVA供給量を減少させた。

2．需要面
- 太陽光発電産業：世界のPV設置容量は2025年に380GWに達し、2026年には420GWを超えると予測されている。これにより、高級EVA需要の60％以上がPV分野から発生している。N型太陽電池への技術移行は、高VA含有率・高透過率EVA封止フィルムに対する需要をさらに高めている。
- 伝統的用途：発泡靴材やホットメルト接着剤など従来用途における需要成長率は、年率4～5％へと減速している。一方、TOPCon両面モジュールにおけるPOE／EVA複合封止フィルムの浸透率は、2025年の8％から2026年には15％へと上昇し、相乗的な需要拡大を生んでいる。
- 新興用途：新エネルギー車用バッテリー包装向け難燃性EVAおよび持続可能なパッケージングフィルム向け改質生分解性EVAがパイロット規模の商用化段階に入り、第2の成長曲線を形成しつつある。

3．輸出入動向
- 2025年、中国のEVA見かけ消費量は約132万トンであり、国内供給量は約98万トンであったため、輸入依存度は26％であった。2026年には国内自給率が32％へと上昇すると見込まれているが、高級グレードについては依然として輸入に依存している。

III．主要な市場促進要因
1．政策支援
- 中国の「二つのカーボン」（カーボンピーク・カーボンニュートラル）目標は、引き続き太陽光発電設備導入の持続的成長を後押ししている。2026年に施行された政策では、国内太陽電池モジュール封止材の国産化率が80％超となることが明記されており、高品質EVAグレードの輸入代替が加速している。
- EUの炭素国境調整措置（CBAM）は、化学製品を対象範囲に拡大することを提案しており、輸出企業のコンプライアンスコストを増加させ、業界全体の低炭素化への転換を強制している。

2．技術的障壁
- PV用グレードEVAの安定大量生産には、独自触媒、反応器設計等のコア技術習得が不可欠である。世界的に見て、安定した大規模製造能力を持つ企業は約10社のみである。国内では中国石油化工（Sinopec）Sierbang社および連虹新材料（Lianhong New Materials）社などが顧客認証を取得済みであるが、ロット間の一貫性は依然として国際基準に及ばない状況にある。

3．コストおよび収益性
- 2025年のEVA全体の粗利益率は平均22～28％であった。しかしながら、原料価格の変動（例：VA価格の5.6％下落）および上昇するエネルギーコストによって利益率が圧迫されている。業界トップ企業は、例えば東方盛虹（Dongfang Shenghong）社のオレフィンプラットフォーム戦略のように、垂直統合によるコスト削減を進めている。

IV．今後の展望
1．価格予測
- 短期（2026年下半期）：太陽光発電設備設置のピークシーズンにおける堅調な需要が価格を支えるが、Sierbang第II期（年産30万トン）を含む新規設備の集中稼働により、短期的な供給過剰・需給ミスマッチが生じ、価格は人民元12,000～12,500元／トンへと下方圧力がかかる可能性がある。
- 中長期（2027～2030年）：N型セル採用率の上昇および新興用途の拡大に伴う高級EVA需要の持続的成長により、長期的な価格均衡水準は人民元13,000～14,000元／トンへと上昇すると見込まれる。

2．生産能力および構造的進化
- 2026年には国内で約55万トン／年の実効的新規生産能力が投入される見込みであり、そのうち60％がPV用グレードEVA向けである。国内自給率は2026年に32％に達すると予測される。2027年以降は設備増設ペースが鈍化し、高品質・技術主導型の発展段階へと移行する。

3．競争環境
- Sierbang社および連虹新材料社などの業界リーダー企業は、モノマー自給、顧客との深層連携、R&D投資といった統合的優位性を通じて市場支配力を強化している。中小企業は変革への圧力が高まっており、高温架橋性EVAやバイオベース酢酸ビニル共重合体などの特殊EVA品種への集中的なR&D投資が求められている。

4．リスクおよび機会
- リスク：EUによるCBAMの本格施行、原料価格の変動、および太陽光発電業界の過剰生産に起因する需要縮小の可能性。
- 機会：新エネルギー車および生分解性材料からの急増する需要、および一帯一路沿線諸国における太陽光発電市場の拡大機会。