ポリプロピレングリコールジアミン

Polyetheramine市場インテリジェンスレポート（最近の商品市場動向）

I. 価格動向
- 2026年7月22日：ポリエーテルアミンD-230（分子量230）のスポット価格は、1トンあたり人民元14,000～14,500で推移。実際の取引価格は交渉次第。
- 2026年7月24日：ポリエーテルアミンD-230の市場価格は、引き続き1トンあたり人民元14,000～14,500のレンジで横ばい。ただし、一部地域では物流コスト増加の影響により、地域別にプレミアムまたはディスカウントが生じている。
- 2026年7月27日：顕著な価格変動は観測されず、主流取引価格は引き続き1トンあたり人民元14,000～14,500に集中。ブランド力による高品質製品の価格にはわずかな上昇圧力が見られる。

II. 供給・需要構造
- 需要側：
　- 7月は伝統的に需要低迷期であり、下流業界の調達は基本的に実需ベースで行われている。風力発電および建設セクターが全体需要の80％以上を占めるが、高温天候の影響で建設工事が遅延しており、全体の追加需要は制限されている。
　- 新エネルギー車およびスマートホーム応用など新興分野では需要が顕著に増加しているものの、その合計シェアは依然として5％未満であり、市場への支援効果は限定的である。
- 供給側：
　- 国内設備稼働率は約75％。山東・江蘇両省の主要生産施設は安定稼働を維持しているが、主原料であるプロピレンオキサイド（PO）の供給逼迫を受けて、一部メーカーが操業負荷を減じている。
　- 輸入量は総供給量の約30％を占め、主にハンツマン社やBASF社などのグローバル大手メーカーから調達されている。しかし、最近の港湾到着量は減少傾向にあり、地域的な供給逼迫が生じている。

III. コスト要因
- プロピレンオキサイド（PO）価格：7月中旬以降、地政学的紛争による原油価格上昇を背景に、PO価格が1トンあたり人民元800～1,000上昇。これによりポリエーテルアミンの生産コストが押し上げられ、コスト面での下支えが強化されている。
- 原油価格との相関：米国とイランの緊張関係の激化により、ブレント原油価格が1バレルあたり米ドル85ドルを超えた。原油はポリエーテルアミンの生産コスト構成の約45％を占めており、コスト転嫁効果が顕著である。

IV. 市場心理
- バリューブルな要因：
　- PO供給逼迫が継続する見通し。例えば、山東省の主要メーカーは外部からのPO調達を増加させており、PO価格は上昇傾向にあるとみられる。
　- 大規模な北部メーカーによる8月の定期保守停止が予定されており、近中期における供給収縮に対する市場の期待感を強めている。
- ベアリッシュな要因：
　- 下流業界の高価格への抵抗が強まり、7月22日以降取引活動が顕著に冷え込み、複数のメーカーが価格改定を一時停止している。
　- 季節要因による需要の弱さは持続性に乏しく、新たな好材料がなければ価格の持続的上昇モメンタムは得られない。

分析および展望
1. 短期的なボラティリティ：7月下旬のポリエーテルアミン価格は、「堅調なコスト下支え」と「弱い需要制約」の二重構造を反映し、1トンあたり人民元14,000～14,500のレンジ内で横ばい推移となっている。大幅な下落は想定しがたく、下限は最低でも1トンあたり人民元8,000以下にはならないと見込まれる。
2. 中期的トレンド：予定通り8月に北部の大手メーカーによる定期保守停止が実施され、かつPO供給逼迫が継続する場合、価格は1トンあたり人民元14,800～15,200へと緩やかに上昇する可能性がある。ただし、下流買手が高価格を拒否すれば、下方リスクも残る。
3. 長期展望：2026年第2四半期には、風力タービン設置台数の増加および新エネルギー車需要の拡大により、ポリエーテルアミンの消費量が前年比12～15％増加すると予想される。一方、国内設備の拡張（年間約10万トンの新増設が見込まれる）により、この成長の一部が相殺されるため、年間平均価格帯は1トンあたり人民元14,000～16,000で推移するものとみられる。

予測
1. 価格レンジ：2026年8月におけるポリエーテルアミンD-230の主流取引価格は、1トンあたり人民元14,500～15,200で推移すると予測される。極端な状況（例：PO価格が1トンあたり人民元12,000を超える場合）では、一時的に1トンあたり人民元15,500に達する可能性もある。
2. 主なリスク：
　- 地政学的緊張の緩和により原油価格が下落し、コスト下支えが弱まる可能性。
　- 新規国内設備の早期稼働により競争圧力が強まる可能性。
　- 風力発電および建設セクターの需要不振が価格上昇を阻害する可能性。
3. 運用上の提言：
　- 必須調達ニーズを持つ最終ユーザーは、価格が1トンあたり人民元14,200を下回った際に段階的に在庫積みを行うことを検討すべきである。
　- 商社はPOの在庫動向を厳密に監視し、急激な供給側の混乱に起因するリスクを軽減すべきである。
　- 生産者は、保守作業による局地的な供給不足を回避するため、生産スケジュールの最適化を図るべきである。