ジエタノールアミン

# ジエタノールアミン（DEA）コモディティ市場のダイナミクス情報



- 国内ジエタノールアミン市場価格は、最近、レンジ圏内の振動を維持しており、主要な提示価格は **5,500〜6,800 人民元/トン** の範囲で変動しています。
- 華東地域のスポット価格は比較的堅調なままですが、輸入供給の影響により華南地域では価格にやや下押し圧力がかかっています。
- 一部の製造業者は最近、提示価格を 50〜100 人民元/トン程度上げていますが、実際の取引価格は依然として主に交渉によって決定されています。

- **国内プラント稼働率**: 主要な生産企業（例：ヤンズーBASF、南京化学、洪宝利など）は、稼働率を **65%〜75%** に維持しており、一部のユニットはメンテナンス期間に入っています。
- **輸入供給**: 中東および東南アジアからの到着輸入量は増加しており、国内市場に一定の補給を提供しています。
- **原料**: エチレンオキシド価格は最近、狭い幅で変動しており、液アンモニア価格は比較的安定しています。原料コストのサポートは中程度です。

- **天然ガス脱硫**: 下流の天然ガス精製需要は安定していますが、季節要因により一部の地域で需要がやや鈍化しています。
- **界面活性剤/洗剤**: 下流の日用品業界の需要は、依然として固定的な調達レベルに留まっており、目立った数量増加は観察されていません。
- **モルホリン生産**: モルホリンの主要原料として、下流の需要は安定していますが、増分成長は限定的です。
- **防錆剤/腐食防止剤**: 産業セクターにおける需要は安定しています。

- 港湾および社会的在庫は適度なレベルにあり、在庫減少のペースは緩慢です。
- 物流および輸送コストは基本的に安定しており、顕著な変動は観察されていません。



| 要因カテゴリ | 具体的な内容 | 影響の方向性 |
|-----------------|------------------|---------------------|
| 原料コスト | エチレンオキシド価格が狭い幅で変動；液アンモニア価格が安定 | 中立からやや弱気 |
| プラントメンテナンス | 一部の国内ユニットが計画的なメンテナンス期間に入っている | 価格を支える |
| 輸入の影響 | 中東および東南アジアからの供給到着量が増加 | 価格を抑制 |
| 下流需要 | 天然ガス脱硫、日用品などからの固定的な需要、顕著な増分なし | 中立 |
| マクロ環境 | 化学業界全体のセンチメントが弱気；市場の信頼性が不十分 | 弱気 |
| 為替変動 | 人民元為替の変動が輸入コストに影響 | 注視が必要 |



- 市場は **弱含みでの振動** パターンを維持すると予想され、コア価格レンジは **5,500〜6,500 人民元/トン** と見込まれます。
- プラントメンテナンスによる供給収縮と、輸入供給の増加がヘッジを形成し、価格に明確な方向性ドライバーが存在していません。
- 下流の調達は主に固定的な需要に対して行われており、在庫積み増しの意欲は弱く、市場の取引は鈍化しています。

- メンテナンス中のユニットが集中的に操業を再開する場合、供給圧力が増加し、価格に **下落リスク** をもたらします。
- 下流の天然ガス脱硫プロジェクトが集中的に開始されるか、輸出注文が増加する場合、段階的な反発が発生する可能性があります。
- 原料エチレンオキシド価格の大幅な変動は、DEAのコストサイドに直接伝播されます。



| 期間 | 価格予測 | 確率評価 | コアロジック |
|-----------|----------------|------------------------|------------|
| 1ヶ月 | 5,600〜6,400 人民元/トン | 60% | 需給バランスが弱く、狭いレンジでの振動 |
| 2ヶ月 | 5,400〜6,200 人民元/トン | 50% | メンテナンス終了後の供給回復、価格への圧力 |
| 3ヶ月 | 5,200〜6,500 人民元/トン | 45% | 需要サイドに増分刺激が出現するかどうかによる |

- **上昇リスク**: 原料エチレンオキシド価格の大幅上昇、主要ユニットの予期せぬ停止、輸出需要の予想超過。
- **下落リスク**: 輸入供給の数量増加の継続、下流需要の予想未達、マクロ経済のさらなる弱体化。



| ロール | 推奨事項 |
|------|----------------|
| 生産企業 | 在庫を適度に管理し、メンテナンス期間中の価格サポートの機会に注目し、長期契約注文を固定する。 |
| 取引業者 | 主に軽倉位で運用し、地域間価格スプレッドの裁定機会（華東 - 華南）に注目する。 |
| 下流ユーザー | 必要に応じた調達；価格がレンジの下限に下落した際に、バッチ単位で在庫を構築してもよい。 |