Aniline

Анилиновый рынок: динамика рынка (последние данные о товарных рынках)

I. Тренды цен
- Последние изменения цен:
- 24 апреля 2026 г. спотовая цена анилина составила 11 662,5 юаня за метрическую тонну, оставшись неизменной по сравнению с предыдущим днём. Цены остались стабильными в течение последней недели, но выросли на 1 000 юаней за метрическую тонну (на 9,38 %) за последний месяц.
- 23 апреля 2026 г. спотовая цена анилина также составила 11 662,5 юаня за метрическую тонну, увеличившись на 200 юаней за метрическую тонну (на 1,74 %) по сравнению с предыдущей неделей.

II. Условия предложения и спроса
- Сторона предложения:
- Общий коэффициент загрузки производственных мощностей по выпуску анилина остаётся на уровне около 60 %, тогда как коэффициент загрузки мощностей по выпуску коммерческого анилина составляет около 70 % — оба показателя находятся на среднем–низком уровне.
- Продолжаются частые колебания в работе предприятий: запуск в эксплуатацию 100-тысячной установки по производству анилина компании «Наньхуа» был отложен; другая её установка мощностью 30 000 т/год пережила аварийную остановку; установка компании «Шаньси Тяньчи» мощностью 260 000 т/год прошла краткосрочную остановку. Совокупное влияние этих сбоев поддерживает низкий уровень загрузки производственных мощностей в отрасли.
- Несколько производителей из провинции Шаньдун временно сократили объёмы выпуска продукции в связи с экологическими нормативными требованиями, что привело к сохраняющемуся дефициту торговых объёмов анилина на внутреннем рынке.

- Сторона спроса:
- Слабый спрос со стороны конечных потребителей на МДИ остаётся основным фактором давления на цены анилина. Постоянная вялость в секторе недвижимости оказывает негативное влияние на спрос на МДИ в строительной теплоизоляции и мебельном производстве.
- Спрос из смежных химических отраслей демонстрирует умеренный рост, однако совокупный рост спроса, скорее всего, будет отставать от роста предложения.
- Экспортные заказы придают рынку импульс: ключевые производители из провинции Шаньдун получили экспортные заказы, поставки по которым запланированы на середину месяца, что эффективно отводит часть объёмов анилина от внутреннего спотового рынка.

III. Структура издержек
- Цена бензола:
- В последнее время цены на бензол часто колебались в узком диапазоне 5 300–5 350 юаней за метрическую тонну.
- Резкое снижение цен на бензол ранее создало потенциал для понижения цен на анилин, однако одновременно ограничило возможности их дальнейшего роста. Стабилизация и последующий рост цен на нефть способствуют восстановлению цен на бензол, обеспечивая тем самым поддержку ценам на анилин со стороны издержек.

- Цена азотной кислоты:
- На рынке азотной кислоты наблюдается выраженный дисбаланс между предложением и спросом: предложение значительно возросло, тогда как поглощение спросом остаётся слабым, что приводит к продолжительному однонаправленному снижению цен.
- Падение цен на азотную кислоту снизило совокупные производственные издержки на анилин, повысив расчётную рентабельность отрасли до примерно 1 000 юаней за метрическую тонну — и дальнейшее расширение маржи прогнозируется.

Анализ и оценка

I. Преодоление рыночного тупика
- Несмотря на повторяющиеся сбои в работе производственных мощностей, анилиновый рынок проявляет устойчивость благодаря низкому уровню складских запасов. Подтверждение крупными производителями из провинции Шаньдун экспортных заказов приводит к тонким, но значимым изменениям в соотношении предложения и спроса — это знаменует собой прорыв из затянувшегося рыночного тупика.

II. Поддержка со стороны издержек и рентабельность
- Комбинированное влияние относительно устойчивой динамики цен на бензол и снижения цен на азотную кислоту привело к снижению совокупных производственных издержек на анилин. При этом производители поддерживают стабильные предложения цен, что позволило повысить расчётную рентабельность отрасли до уровня около 1 000 юаней за метрическую тонну — дальнейшее расширение маржи прогнозируется.

III. Влияние экспортных заказов
- Рост объёмов экспортных заказов эффективно отводит часть внутренних спотовых поставок анилина, позволяя производителям поддерживать низкий уровень складских запасов — это оказывает реальную поддержку анилиновому рынку.

Прогноз

I. Прогноз цен
- Цены на анилин в 2026 году, как ожидается, будут колебаться в диапазоне 8 000–10 000 юаней за метрическую тонну. Среднегодовая цена, по прогнозу, возрастёт умеренно на 5–8 % по сравнению с 2025 годом в годовом исчислении.
- Цены могут следовать «слабо-вначале, сильно-позже» паттерну, однако среднегодовая цена, как ожидается, снизится незначительно по сравнению с предыдущим годом.

II. Прогноз предложения и спроса
- Дисбаланс между предложением и спросом на китайском рынке анилина в 2026 году, как ожидается, несколько смягчится, хотя структурное давление сохранится. Общий объём производства прогнозируется на уровне ~4,2 млн т, спрос — ~4,0 млн т, что приведёт к дефициту предложения ~200 000 т — это значительно уже дефицита в 350 000 т, зафиксированного в 2025 году.
- Со стороны предложения постепенная ликвидация устаревших мощностей и более рациональные капиталовложения существенно замедлят расширение производственных мощностей.
- Со стороны спроса ожидается умеренное восстановление, поддерживаемое макроэкономической политикой, направленной на рост.

III. Ключевые факторы влияния
- Темпы роста мощностей: в 2026 году ожидается ввод в эксплуатацию новых мощностей по производству анилина лишь на 25 000 т — значительно меньше, чем 540 000 т, добавленных в 2025 году, — что снимает давление со стороны предложения.
- Поддержка со стороны издержек: стабилизация и рост цен на нефть способствуют восстановлению цен на бензол, укрепляя ценовую поддержку анилина со стороны издержек.
- Восстановление спроса: с достижением рынком недвижимости дна и его стабилизацией, а также с постепенным возникновением потребности в пополнении запасов у конечных потребителей, спрос на ключевые производные, такие как МДИ, ожидается прекратить своё снижение и начать восстанавливаться.
- Экспортный фактор: продолжающийся рост экспортных заказов остаётся критически важным определяющим фактором для цен на анилин; необходимо внимательно отслеживать развитие спроса на международных рынках.