Ethylene

Отчёт о динамике рынка этилена — Последние данные по товарным рынкам

I. Тренды цен
- **Зарубежный рынок**: В июне 2026 г. цены на этилен на зарубежных рынках продемонстрировали волатильное снижение. Средняя цена в начале месяца составляла 1302,25 долл. США за тонну, к концу месяца наблюдалось заметное падение.
- **Внутренний рынок**:
- В провинции Шаньдун цена на отечественный этилен (чистота ≥99 %) составляла 8500 юаней за тонну; цена на этилен производства Шаньдуна (чистота ≥99 %) — 1280 юаней за баллон.
- Котировки этилена составили 3724 юаня за тонну 24 ноября 2025 г., 1767 юаней за тонну 29 августа 2025 г., 2804 юаня за тонну 23 апреля 2025 г. и 2301 юань за тонну 17 марта 2025 г., что свидетельствует о значительной внутригодовой волатильности цен.

II. Ситуация с предложением и спросом
- **Предложение**:
- Глобальные мощности по производству этилена продолжают расширяться, причём рост мощностей в Китае происходит особенно стремительно. По состоянию на конец 2025 г. производственные мощности Китая по этилену превысили 60 млн тонн в год, сделав страну крупнейшим в мире производителем этилена.
- В период с 2026 по 2027 г. в Китае планируется ввод в эксплуатацию 20 новых этиленовых установок, что добавит примерно 18 млн тонн/год новых мощностей. Такой концентрированный запуск новых мощностей дополнительно увеличит объёмы предложения на рынке.
- Недавно запланирован запуск и начало подачи сырья на паровую крекинг-установку компании Yulong Petrochemical мощностью 1,5 млн тонн в год, а также возобновление работы метанол-в-олефины (MTO) установки компании Shandong Luxi Chemical мощностью 120 тыс. тонн в год — оба события, как ожидается, повысят внутреннее предложение этилена.
- **Спрос**:
- Этилен находит широкое применение в производстве низших продуктов. К числу традиционных производных относятся полиэтилен (ПЭ), этиленгликоль (ЭГ), стирол и этиленоксид (ЭО). Среди них наибольшую долю потребления этилена в 2025 г. составил полиэтилен — 56,3 % от общего объёма.
- Хотя рост спроса в традиционных секторах — включая строительство жилья и упаковку — замедлился, новые отрасли, такие как энергетика нового поколения, авиастроение и интеллектуальная робототехника, демонстрируют устойчивый рост спроса на высококачественные полимеры и специальные инженерные пластмассы.
- Азия остаётся крупнейшим в мире регионом потребления этилена. Рост потребления полимеров в Китае замедлился до ~3 % в год, тогда как в Индии сохраняется относительно высокий темп роста — ~9 % в год. Зрелые рынки Европы и Северной Америки вошли в фазу стабилизации; однако спрос на электронные химикаты и биоразлагаемые материалы в этих регионах растёт примерно на 10 % ежегодно.

III. Ситуация с импортом и экспортом
- Импорт этилена в Китай продолжает расти, а экспорт — сокращаться. В 2025 г. импорт этилена в Китай достиг 2,824 млн тонн, увеличившись на 26,5 % по сравнению с предыдущим годом; экспорт сократился до 20 тыс. тонн, снизившись на 75,3 % в годовом выражении.
- Основную долю импорта этилена в Китай составляет импорт по общему режиму торговли. Основными поставщиками являются Южная Корея, Япония и Оман, на долю которых приходится около 93,4 % всего импорта.

IV. Динамика смежных рынков
- 24 июня 2025 г. на внутренних фьючерсных рынках наблюдается преимущественно снижение цен по химическому сектору: основной контракт на метанол упал более чем на 5 %; основной контракт на пара-ксилол (ПКС) снизился на 4,15 %; основной контракт на стирол упал на 4,45 %. У ряда химических продуктов наблюдаются явления, напоминающие контанго (т.е. спотовые цены выше фьючерсных), что потенциально может оказать «переливной» эффект на рынок этилена.

V. Анализ и оценка
- **Прогноз ценовых тенденций**:
- В краткосрочной перспективе цены на этилен могут оставаться под давлением понижения из-за ввода в эксплуатацию новых мощностей и замедления роста спроса со стороны нижестоящих отраслей.
- В долгосрочной перспективе растущий спрос со стороны новых отраслей на высококачественные новые химические материалы, а также постоянная оптимизация и модернизация производственных мощностей по этилену могут способствовать постепенной стабилизации и восстановлению цен на этилен.
- **Прогноз ситуации с предложением и спросом**:
- Со стороны предложения стремительное расширение мощностей по производству этилена в Китае усилит конкуренцию на рынке, одновременно повышая надёжность обеспечения сырьём нижестоящих отраслей.
- Со стороны спроса одновременное замедление роста в традиционных секторах и ускорение роста в новых отраслях будут стимулировать диверсифицированную эволюцию структуры потребления этилена.
- **Прогноз ситуации с импортом и экспортом**:
- Импорт этилена в Китай, вероятно, сохранит восходящую тенденцию для удовлетворения спроса на производство высококачественных новых химических материалов.
- Экспорт, скорее всего, останется на низком уровне под воздействием международной конкуренции и торгово-политических факторов.

VI. Прогнозы
- **Прогноз цен**:
- Цены на этилен, как ожидается, будут колебаться вблизи текущих уровней во второй половине 2026 г.; умеренный рост цен прогнозируется в IV квартале 2026 г. благодаря сезонному техническому обслуживанию предприятий и восстановлению спроса со стороны нижестоящих отраслей.
- В 2027 г., когда вновь введённые мощности будут постепенно освоены и общее равновесие между предложением и спросом улучшится, ожидается устойчивый рост цен на этилен.
- **Прогноз ситуации с предложением и спросом**:
- Со стороны предложения мощности по производству этилена в Китае будут продолжать быстро расти, хотя коэффициент загрузки мощностей может несколько снизиться на фоне усиления конкуренции.
- Со стороны спроса резкий рост потребления в новых отраслях высококачественных новых химических материалов станет главным двигателем роста потребления этилена.
- **Прогноз рыночных тенденций**:
- Рынок этилена будет развиваться в направлении декарбонизации, дифференциации продукции высокого уровня и концентрации промышленности. Применение низкоуглеродных технологий, производство высококачественных полиолефинов и кластерное развитие промышленности станут доминирующими отраслевыми трендами.
- Международные торговые паттерны на рынке этилена могут измениться вследствие роста экспорта этилена из Северной Америки и трансформации баланса спроса и предложения в Азии и Европе.