エチレン

エチレン市場動向レポート – 最新商品市場インテリジェンス

I. 価格動向
- **海外市場**：2026年6月、海外市場におけるエチレン価格は変動が激しく、下落傾向を示しました。月初の平均価格は1トンあたり1,302.25米ドルであり、月末には明確な下落が確認されました。
- **国内市場**：
- 山東省では、国産エチレン（純度≥99％）の市場価格が1トンあたり人民元8,500元でした。また、山東省産エチレン（純度≥99％）の価格は1本あたり人民元1,280元でした。
- エチレンの相場は、2025年11月24日に1トンあたり人民元3,724元、2025年8月29日に1トンあたり人民元1,767元、2025年4月23日に1トンあたり人民元2,804元、2025年3月17日に1トンあたり人民元2,301元となっており、年間を通じて著しい価格変動が見られました。

II. 供給・需要状況
- **供給側**：
- 世界のエチレン生産能力は引き続き拡大しており、中国のエチレン生産能力は特に急速に増加しています。2025年末時点で、中国のエチレン生産能力は年間6,000万トンを超え、世界最大のエチレン生産国となりました。
- 2026～2027年の間に、中国では20基の新規エチレン装置が操業開始される予定で、年間約1,800万トンの新規生産能力が追加されます。この集中した生産能力の拡大により、市場供給はさらに増加する見込みです。
- ここ最近、ユーロン石油化学社の年間150万トン規模の蒸気クラッカー装置の操業および原料投入が予定されており、また山東魯西化工社の年間12万トン規模のMTO（メタノール・トゥ・オレフィン）装置も再稼働を予定しています。これら両装置の稼働により、国内エチレン供給が増加すると見込まれます。
- **需要側**：
- エチレンは幅広い下流用途を有しており、従来の派生製品にはポリエチレン（PE）、エチレングリコール（EG）、スチレン、エチレンオキシド（EO）などがあります。その中で、ポリエチレンが最も大きな派生製品であり、2025年のエチレン総消費量の56.3％を占めました。
- 不動産や包装といった従来分野における需要成長は減速していますが、新エネルギー、航空宇宙、スマートロボティクスといった新興産業では、ハイエンドポリオレフィンおよび特殊エンジニアリングプラスチックに対する需要が堅調に伸びています。
- アジア地域は依然として世界最大のエチレン消費地域です。中国のポリマー需要成長率は年率約3％へと減速していますが、インドでは依然として年率約9％という比較的高い成長率を維持しています。欧州および北米といった成熟市場は横ばい期に入っていますが、これらの地域における電子化学品およびバイオベース材料の需要は年率約10％で増加しています。

III. 輸出入状況
- 中国のエチレン輸入は引き続き増加し、輸出はさらに減少しています。2025年の中国のエチレン輸入量は282万4,000トンに達し、前年比26.5％の増加となりました。一方、輸出量は2万トンにまで落ち込み、前年比75.3％の大幅減となりました。
- 中国のエチレン輸入構造では一般貿易が主流を占めており、主な供給国は韓国、日本、オマーンで、全体輸入量の約93.4％を占めています。

IV. 関連製品市場動向
- 2025年6月24日、国内先物市場では化学部門全体で価格下落が目立ちました。メタノール主力契約は5％以上急落、パラキシレン（PX）主力契約は4.15％下落、スチレン主力契約は4.45％下落しました。一部の化学製品ではコンタンゴ現象（すなわち、スポット価格が先物価格を上回る状態）が観測され、それがエチレン市場にも波及効果を及ぼす可能性があります。

V. 分析・評価
- **価格動向見通し**：
- 短期的には、新規設備の操業開始による供給増加および下流需要成長の減速を背景に、エチレン価格は引き続き下落圧力にさらされる可能性があります。
- 長期的には、新興産業におけるハイエンド化学新材料への需要増加およびエチレン生産能力の最適化・高度化が進むことで、エチレン価格は徐々に安定・回復する可能性があります。
- **供給・需要見通し**：
- 供給面では、中国のエチレン生産能力の急速な拡大が市場競争を一層激化させますが、同時に下流産業の原材料確保を強化することにもつながります。
- 需要面では、従来分野の成長減速と新興分野の成長加速が共存し、エチレンの消費構造は多様化・進化していくと見込まれます。
- **輸出入見通し**：
- 中国のエチレン輸入は、ハイエンド化学新材料の生産需要を満たすため、今後も増加傾向が続くと予想されます。
- 輸出は、国際市場における競争や貿易政策などの制約から、当面低水準で推移する可能性が高いです。

VI. 予測
- **価格予測**：
- エチレン価格は2026年第2四半期（H2）において現行水準付近での変動が続くと予想され、第4四半期（Q4）には季節的なプラント保守作業や下流需要の回復を背景に、小幅な反発が見込まれます。
- 2027年には、新規増設分の生産能力が段階的に吸収され、全体の需給バランスが改善することから、エチレン価格は安定した成長を遂げる見込みです。
- **供給・需要予測**：
- 供給面では、中国のエチレン生産能力は引き続き急速に拡大しますが、競争の激化に伴い設備利用率はやや低下する可能性があります。
- 需要面では、新興産業におけるハイエンド化学新材料への需要急増が、エチレン消費量の成長を牽引する主な原動力となるでしょう。
- **市場動向予測**：
- エチレン市場は、低炭素化、高付加価値化・差別化、産業集約化の方向へと進化していくでしょう。低炭素技術の応用、ハイエンドポリオレフィンの生産、クラスター型産業開発などが、業界の主要なトレンドとなります。
- 北米からのエチレン輸出増加やアジア・欧州における需給動向の変化などにより、国際的なエチレン貿易パターンも変化する可能性があります。