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Informe de Inteligencia de Mercado para Diésel (29 de julio de 2026)

I. Tendencias Recientes de Precios
1. Mercados Internacionales
- Futuros de Diésel Brent: Cerraron en USD 1.195,0 por tonelada métrica para la semana finalizada el 24 de julio, lo que representa una ganancia semanal del 5,85 %. El precio alcanzó un máximo de USD 1.243,75 y un mínimo de USD 1.105,5 por tonelada métrica, con una media semanal de USD 1.183,30 por tonelada métrica.
- Mercado Nacional de Futuros: El 28 de julio, los futuros de diésel cotizaron en USD 1.161,45 por tonelada métrica, una caída de USD 11,30 (–0,96 %) respecto al día anterior, con una volatilidad intradía del 2,60 %.

2. Mercado Nacional al Por Mayor
- Precio Medio Nacional al Por Mayor: 7.695 RMB por tonelada métrica a 24 de julio —un aumento de 87 RMB respecto al día anterior— impulsado principalmente por la escalada de las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente, que provocó un fuerte repunte en los futuros internacionales del crudo y reforzó las expectativas del mercado sobre un próximo ajuste al precio minorista nacional de combustibles.
- Variaciones Regionales: Se observaron aumentos significativos de precios en las provincias de Sichuan, Shaanxi, Beijing y Guangdong. Los precios del diésel 0# de las refinerías independientes de Shandong mostraron fluctuaciones frecuentes (por ejemplo, las cotizaciones al 22 de julio requieren verificación en tiempo real).

3. Mercado Minorista
- Precio Minorista Más Alto en la Provincia de Guangdong: 6,83 RMB por litro para diésel 0# (Grado VI), 7,20 RMB por litro para gasolina de 92 octanos y 7,80 RMB por litro para gasolina de 95 octanos (vigentes tras el ajuste efectivo el 3 de julio).
- Ciudad de Zhangjiakou, provincia de Hebei: El precio minorista del diésel 0# se mantuvo estable en 6,82 RMB por litro entre el 10 y el 17 de julio, sin cambios respecto al período base.

II. Análisis Fundamental de Oferta y Demanda
1. Lado de la Oferta
- Producción Nacional: La producción de diésel en junio totalizó 13,2493 millones de toneladas métricas, una disminución del 7,52 % respecto al mes anterior. Esta caída se debió principalmente a una reducción en las tasas de utilización de refinerías primarias hasta el 63,67 % —el nivel más bajo desde marzo de 2020— y a recortes voluntarios de producción por parte de las refinerías ante pérdidas sostenidas en los márgenes de refinación.
- Importaciones e Inventarios: Las exportaciones de diésel permanecieron bajas en mayo; se espera un crecimiento en junio, aunque los inventarios iniciales del mes en aumento compensaron parcialmente dicha reducción en la oferta total. La brecha oferta-demanda de junio se estima preliminarmente en 51,7574 millones de toneladas métricas, una disminución del 0,47 % respecto al mes anterior, lo que indica un ligero alivio de la presión de sobreoferta.
- Oferta Regional: Los frecuentes ajustes de precios por parte de las refinerías independientes de Shandong reflejan sus estrategias operativas flexibles para adaptarse a las rápidas variaciones del entorno de mercado.

2. Lado de la Demanda
- Consumo Nacional: La demanda de diésel en junio fue de 13,0957 millones de toneladas métricas, una caída del 2,27 % respecto al mes anterior y del 12,89 % interanual. El consumo agrícola de diésel (por ejemplo, durante la temporada de «Tres Veranos») experimentó una liberación concentrada, pero no surgió una demanda adicional significativa. La demanda industrial, minera, de infraestructura y de transporte logístico permaneció débil.
- Efecto de Sustitución: Los camiones pesados de nueva energía —incluidos los vehículos comerciales propulsados por GNL y los eléctricos de batería— siguen ejerciendo presión a la baja sobre la demanda de diésel. El volumen de diésel sustituido por fuentes alternativas de energía alcanzó 22,7 millones de toneladas métricas en 2023 y se proyecta que superará los 25 millones de toneladas métricas en 2024.
- Factores Estacionales: Aunque julio marca el período de vacaciones de verano —que impulsa el turismo en automóvil propio—, el impacto positivo de las altas temperaturas sobre el consumo de diésel sigue siendo limitado.

III. Impactos Políticos y de Costos
1. Mecanismo Nacional de Fijación de Precios de Combustibles Refinados
- A partir de las 24:00 horas del 17 de julio, los precios nacionales de gasolina y diésel se incrementaron en 300 RMB y 290 RMB por tonelada métrica, respectivamente, reflejando la tendencia alcista de los precios internacionales del crudo en los últimos 10 días hábiles respecto al umbral de referencia del ajuste previo.
- El 3 de julio, los precios de gasolina y diésel se redujeron en 950 RMB y 915 RMB por tonelada métrica, respectivamente, lo que demuestra la capacidad de respuesta del mecanismo frente a la volatilidad de los precios internacionales del petróleo.

2. Costos Internacionales del Crudo
- La escalada de las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente provocó un fuerte aumento en los precios de los futuros del crudo Brent el 23 de julio, transmitiendo directamente presiones de costos al segmento nacional de diésel.
- Los costos de refinación permanecen elevados, mientras que la demanda final sigue siendo débil —lo que limita aún más la disposición de las refinerías a incrementar su producción y restringe el posible crecimiento de la oferta.

IV. Sentimiento del Mercado y Perspectivas a Corto Plazo
1. Tendencias de Precios a Corto Plazo
- Mercados Internacionales: Es probable que los futuros de diésel Brent permanezcan en un rango acotado en niveles elevados a corto plazo, influenciados por los acontecimientos geopolíticos y por la dinámica oferta-demanda. Los puntos clave a observar incluyen las decisiones sobre la política de producción de la OPEP+ y los planes de liberación de las reservas estratégicas de petróleo de Estados Unidos.
- Mercados Nacionales: Los precios al por mayor están respaldados por el alza de los precios internacionales del crudo y por las crecientes expectativas de otro aumento en los precios minoristas —lo que sugiere fortaleza a corto plazo. Sin embargo, la débil demanda subyacente podría limitar el potencial alcista, reduciendo así el margen entre los precios al por mayor y los minoristas.

2. Pronóstico del Equilibrio Oferta-Demanda
- Oferta: Con la conclusión de la temporada pico de mantenimiento de refinerías en julio, las tasas de utilización podrían aumentar modestamente —pero la persistente reticencia de las refinerías a incrementar su producción limitará el crecimiento de la oferta.
- Demanda: El turismo estival y las altas temperaturas están aportando únicamente un impulso marginal al consumo de diésel. La recuperación de la demanda industrial, minera e infraestructural sigue siendo lenta, mientras que la sustitución continua por camiones pesados de nueva energía sigue conteniendo la demanda tradicional de diésel.
- Equilibrio: Se espera que la brecha oferta-demanda permanezca elevada, aunque ligeramente menor que en junio, resultando en un rango de volatilidad de precios más comprimido.

3. Principales Factores de Riesgo
- Una escalada del conflicto geopolítico en el Medio Oriente podría desencadenar un fuerte repunte en los precios internacionales del crudo, inflando aún más los costos domésticos del diésel.
- Un desempeño deficiente de las políticas nacionales de estímulo económico podría prolongar la debilidad de la demanda industrial, minera e infraestructural.
- Una penetración acelerada de los camiones pesados de nueva energía podría erosionar aún más la participación del diésel en el consumo total.