Cloruro de polivinilo

Informe sobre la Dinámica del Mercado de PVC – Inteligencia Reciente del Mercado de Materias Primas

I. Tendencias de Precios
- Mercado de Futuros: El 18 de junio de 2026, el precio continuo de los futuros de PVC cerró en 4.616,00 RMB por tonelada métrica, una caída del 0,82 % respecto al día hábil anterior, con una volatilidad diaria del 1,31 % y un mínimo intradiario de 4.580,00 RMB por tonelada métrica.
- Mercado Spot: Según datos de Shengyishe (Sociedad Empresarial), el precio spot de referencia del PVC se situó en 4.505,00 RMB por tonelada métrica el 17 de junio de 2026, mostrando fluctuaciones comparado con el día anterior. Recientemente, el mercado spot de PVC ha operado en una tendencia débil, presionado tanto por los fundamentales de oferta y demanda como por factores relacionados con los costos.

II. Fundamentales de Oferta y Demanda
- Lado de la Oferta:
- La capacidad de producción nacional de PVC en China sigue siendo considerable, con una sobrecapacidad persistente. A finales de marzo de 2026, la capacidad total nacional de PVC alcanzó los 29,115 millones de toneladas anuales, y la tasa de utilización general de la industria se estabilizó alrededor del 75 %.
- No hay nuevas capacidades de PVC programadas para entrar en operación en China en 2026; el proyecto de PVC basado en etileno de 300.000 toneladas de Jiahua Chemical ha sido pospuesto, lo que significa que la presión sobre la oferta proviene principalmente de las altas tasas de operación de las instalaciones existentes.
- Las empresas integradas cloro-álcali adoptan un modelo de negocio de «compensación del cloro con sosa cáustica», lo que hace que la oferta de PVC sea relativamente inflexible: incluso cuando la rentabilidad del PVC es débil, los sólidos márgenes generados por la producción de sosa cáustica respaldan tasas de operación sostenidamente altas.
- Lado de la Demanda:
- El sector inmobiliario —el segmento de aplicación descendente más grande para el PVC— continúa desempeñándose por debajo de lo esperado, restringiendo significativamente la demanda principal. Una disminución interanual en el inicio de nuevas construcciones residenciales reduce directamente las tasas de operación en sectores descendentes como la extrusión de tuberías y perfiles.
- Los segmentos tradicionales descendentes siguen siendo lentos, mientras que el crecimiento en aplicaciones de alta gama contrasta marcadamente. El aumento de la demanda procedente de dispositivos médicos premium y de envases para alimentos abre nuevas vías de desarrollo para la industria.
- La reanudación postfestiva de operaciones por parte de los usuarios descendentes ha quedado por debajo de las expectativas. La recuperación de las tasas de operación entre los subsectores ha sido desigual, y las frecuentes fluctuaciones en los precios de las materias primas han reducido el entusiasmo por las compras entre los usuarios finales, lo que resulta en un comportamiento predominantemente de adquisición «justo a tiempo» y basado únicamente en necesidades inmediatas.

III. Estructura de Costos
- Costos de la Ruta del Carburo de Calcio: Los costos del PVC producido mediante carburo de calcio en el mercado nacional están fuertemente correlacionados con los precios del carbón y las tarifas eléctricas, y también se ven indirectamente afectados por los precios del petróleo crudo. Las recientes fluctuaciones en los precios del carbón y de la electricidad han ejercido impactos moderados sobre los costos de producción del PVC mediante carburo de calcio.
- Costos de la Ruta del Etileno: A nivel mundial, los costos del PVC basado en etileno están estrechamente vinculados a los precios del petróleo crudo. Las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio provocaron un fuerte aumento en los precios del petróleo, ocasionando pérdidas significativas para los productores de PVC basado en etileno en el extranjero y llevando a apagones generalizados en plantas —lo cual está impulsando cambios estructurales en la oferta global de PVC.

IV. Situación de Inventarios
- Tras el Festival de Primavera, los inventarios de PVC aumentaron hasta niveles históricamente elevados. A finales de abril de 2026, los inventarios comerciales nacionales de PVC permanecían en un nivel relativamente alto.
- La reducción de inventarios por parte de los productores petroquímicos y los distribuidores ha avanzado lentamente, intensificando la presión a lo largo del canal de distribución. Una estructura de inventarios deteriorada ha exacerbado aún más las preocupaciones del mercado —incluso aunque el mercado haya entrado ya en una fase de desacumulación, el ritmo de reducción de inventarios sigue significativamente por debajo de lo esperado.

V. Situación de Importaciones y Exportaciones
- Exportaciones: China sigue siendo un exportador neto de PVC. En 2025, los volúmenes de exportación de PVC aumentaron notablemente respecto al año anterior, dirigidos principalmente hacia el Sudeste Asiático, Sudamérica y África. Sin embargo, a medida que entren en operación nuevas capacidades de PVC basado en etileno en Estados Unidos y Oriente Medio, se espera que el relajamiento de la oferta global ejerza presión a la baja sobre los precios de las exportaciones chinas.
- Importaciones: Los volúmenes de importación de PVC disminuyeron respecto al año anterior en 2025, reflejando una menor dependencia del PVC importado en el mercado nacional.

Análisis y Perspectivas

I. Tendencia del Mercado a Corto Plazo
- Es probable que el mercado de PVC experimente una volatilidad intensificada en el corto plazo, caracterizada por una mayor interacción entre las expectativas de políticas macroeconómicas y los fundamentales de oferta y demanda, además de los desarrollos geopolíticos en curso en Oriente Medio.
- Las restricciones fundamentales limitarán el impulso alcista de los precios. Las tasas de operación rígidamente altas mantienen una oferta abundante, mientras que la demanda débil y solo gradualmente recuperada no logra absorber la producción adicional, manteniendo los inventarios elevados y ejerciendo presión a la baja sobre los precios.

II. Tendencia del Mercado a Medio y Largo Plazo
- A medio y largo plazo, es improbable que se resuelva completamente la situación arraigada de sobrecapacidad del PVC, lo que conducirá a un desplazamiento gradual a la baja del centro de precios. La industria experimentará una profunda reestructuración estratégica bajo la combinación de presiones derivadas de altos costos de producción, demanda débil y sobrecapacidad crónica.
- La sustitución entre subsectores y la actualización hacia productos de alta gama se convertirán en direcciones estratégicas centrales. Existen importantes oportunidades de sustitución de importaciones en segmentos premium —incluyendo PVC para uso médico, PVC para uso alimentario y PVC de alto impacto—, lo que impulsa a las empresas nacionales a incrementar sus inversiones en I+D, mejorar la calidad de sus productos y desafiar progresivamente el dominio de los actores extranjeros establecidos.

Pronóstico

I. Pronóstico de Precios
- A corto plazo, se espera que los precios del PVC oscilen cerca de los niveles de costo de producción, con el rango de cotización sujeto a ajustes según los acontecimientos geopolíticos y las expectativas sobre las políticas públicas.
- A medio y largo plazo, la eliminación gradual de capacidades obsoletas y una recuperación «en forma de L» del sector inmobiliario chino podrían aliviar las condiciones de sobrecapacidad, permitiendo potencialmente un ajuste ascendente del centro de precios.

II. Pronóstico de Tendencias del Mercado
- Durante los próximos cinco años, la industria china del PVC entrará en una etapa de desarrollo de alta calidad: la expansión de la capacidad será más racional y las rutas tecnológicas acelerarán su transformación verde.
- La competitividad empresarial dependerá cada vez más de la eficiencia en la integración de recursos, de la capacidad operativa de bajas emisiones de carbono y de la profundidad de penetración en escenarios de aplicaciones descendentes de alto valor añadido. Bajo la doble orientación de incentivos políticos y mecanismos de mercado, se proyecta que el tamaño total del mercado de la industria experimentará un crecimiento constante y estructuralmente optimizado.