Polychlorure de vinyle

Rapport récent d’intelligence du marché des matières premières : PVC (chlorure de polyvinyle)

I. Dynamique des prix
- Marché à terme :
- Le 28 avril 2026, le contrat à terme continu à échéance la plus proche sur le PVC a augmenté de 2 % en séance pour atteindre 5 311,00 yuans/tonne.
- Le 27 avril, le contrat à terme principal sur le PVC a évolué dans une fourchette comprise entre 5 208,00 et 5 250,00 yuans/tonne, clôturant à 5 228,00 yuans/tonne.
- Le 28 avril, le contrat à terme principal sur le PVC a ouvert à 5 349,00 yuans/tonne, atteint un sommet intrajournalier de 5 371,00 yuans/tonne, un creux de 5 271,00 yuans/tonne, et clos à 5 251,00 yuans/tonne.

- Marché au comptant :
- Le prix de référence du PVC publié par le « Business Network » s’élevait à 4 967,00 yuans/tonne le 27 avril, puis a progressé à 5 019,00 yuans/tonne le 28 avril.
- Dans la région de l’Est de la Chine, le prix ex-usine du PVC de type SG-5 issu de carbure de calcium a légèrement reculé de 0,32 % sur une semaine ; les cotations courantes se situaient entre 4 950 et 5 050 yuans/tonne, tandis que les écarts régionaux de prix se sont resserrés.

II. Fondamentaux de l’offre et de la demande
- Côté offre :
- Les opérations d’entretien printanier sont largement mises en œuvre, faisant chuter le taux de fonctionnement industriel sous la barre des 80 %. Des usines telles qu’Inner Mongolia Yili et Ningbo Zhenyang ont entamé leurs arrêts pour maintenance, tandis que les maintenances prévues chez Tianjin Bohua et Zhongtai Chemical ont été reportées ; globalement, la pression sur l’offre s’est légèrement atténuée.
- L’usine de PVC Shandong Xinfah fonctionne à pleine capacité, alors que l’usine de PVC Lutai a réduit sa charge de fonctionnement.

- Côté demande :
- Les taux de fonctionnement des secteurs aval restent faibles, à environ 50 %, soit une baisse de près de 10 points de pourcentage sur une semaine. Les fabricants de tuyaux et de profilés, fortement liés au marché immobilier, connaissent une reprise très modérée des commandes ; les entreprises aval passent principalement de petites commandes « juste-à-temps » afin de répondre aux besoins immédiats de production.
- Concernant les exportations : à compter du 1 ^er avril, le remboursement de la TVA à l’exportation pour le PVC a officiellement été supprimé, ce qui augmente les coûts d’exportation et affaiblit la compétitivité internationale ; les commandes à l’export ont diminué sur un mois.

III. Situation des stocks
- Bien que les stocks sociaux aient légèrement diminué sur une semaine, ils demeurent à un niveau historiquement élevé, et la déstockage progresse lentement. Dans ce contexte de stocks élevés, les négociants manifestent une forte volonté de vente, et les promotions avec réduction de prix sont largement répandues.

IV. Analyse et perspectives du marché
- Tendance à court terme : À court terme, le marché du PVC devrait poursuivre son évolution latérale, dans une fourchette bien définie. Des facteurs contradictoires, tant haussiers que baissiers, empêchent l’émergence d’une tendance directionnelle claire. Les éléments soutenant les cours incluent notamment la poursuite des opérations d’entretien printanier, qui réduisent l’offre ; les facteurs restrictifs comprennent les stocks sociaux toujours élevés, limitant ainsi le potentiel haussier, la faiblesse persistante de la demande liée à l’immobilier, ainsi que la faible dynamique des commandes à l’export suite à la suppression du remboursement de la TVA. L’évolution des cours devrait donc demeurer confinée dans la fourchette de 4 900 à 5 100 yuans/tonne au cours du mois à venir.
- Tendance à moyen terme : La direction à moyen terme dépendra du rythme de l’amélioration de l’équilibre offre-demande : (1) l’ampleur des opérations d’entretien printanier — si davantage d’usines s’y engagent ou si leur durée s’allonge, une contraction supplémentaire de l’offre pourrait soutenir les prix ; (2) le rythme de reprise de la demande aval, en particulier la trajectoire de rebond du secteur immobilier.

V. Prévisions du marché
- Prévision des prix : Dans un contexte de maintenance printanière en cours et de demande faible, les prix du PVC devraient demeurer en fourchette étroite à court terme. Une intensification notable de la maintenance printanière ou une amélioration marquée de la demande aval pourrait fournir un soutien aux cours et déclencher un rebond.
- Prévision offre-demande : Du côté de l’offre, la poursuite des opérations d’entretien printanier pourrait maintenir les taux de fonctionnement industriels à un niveau modéré, atténuant ainsi davantage la pression sur l’offre. Du côté de la demande, le rythme de reprise du secteur immobilier et l’évolution du marché des exportations constitueront des déterminants essentiels de la demande globale.