Cyclohexane

Dynamique du marché du cyclohexane : intelligence et analyse prévisionnelle ## I. Évolution des prix 1. **Prix de référence récent** - Au 7 avril 2026, le prix de référence du cyclohexane établi par le Réseau d’affaires s’élevait à 7 550,00 yuans par tonne, en hausse de 0,67 % par rapport au prix en début de mois de 7 500,00 yuans par tonne en date du 1er avril. - Du 31 mars au 6 avril, les prix ont fluctué dans une fourchette comprise entre 7 400 et 7 566,67 yuans par tonne, reflétant une tendance globale de stabilité avec une légère hausse. 2. **Comparaison historique** - En mars 2026, les prix ont augmenté de 6 900 à 7 400 yuans par tonne, soit une hausse de 7,25 % ; une forte augmentation sur un seul jour, atteignant 7 500 yuans par tonne, a eu lieu le 1er avril, indiquant une intensification des déséquilibres à court terme entre l’offre et la demande. ## II. Situation de l’offre et de la demande 1. **Côté offre** - **Concentration de la production** : La Chine représente près de 30 % de la capacité mondiale de cyclohexane, dont plus de 60 % est concentrée dans les provinces côtières orientales (par exemple, Shandong et Jiangsu), tandis que l’offre dans les régions centrales et occidentales demeure insuffisante. - **Évolutions des entreprises** : - Zhenhai Refining & Chemical prévoit de mettre en service sa phase II (150 000 tonnes/an) au deuxième trimestre 2026, ce qui devrait porter sa part de marché à 20,1 %. - Daqing Petrochemical a amélioré son rendement en cyclohexane, passant de 89,3 % à 92,7 % grâce à des mises à niveau technologiques, libérant ainsi environ 32 000 tonnes/an de capacité marginale. - Élimination accélérée des capacités de petite taille : En 2025, 14 unités de production, chacune d’une capacité inférieure à 50 000 tonnes/an, ont fonctionné à un taux d’utilisation moyen de seulement 51,6 % ; huit de ces unités sont programmées pour être fermées en 2026. 2. **Côté demande** - **Applications aval** : - Chaîne industrielle du Nylon 6 (~50 % de part de marché) : L’oxydation du cyclohexane en cyclohexanone constitue la seule voie industrielle industrialisée vers la caprolactame (matière première clé pour le Nylon 6) ; toutefois, les taux d’utilisation actuels de l’industrie du Nylon restent faibles et sa rentabilité est sous pression. - Secteurs des revêtements, des textiles et du caoutchouc : La reprise de la demande demeure modérée, les achats se limitant essentiellement aux besoins opérationnels immédiats, sans dynamique significative de réapprovisionnement. - **Marché des exportations** : - Le volume total des exportations s’est élevé à 3 909,203 tonnes métriques de janvier à février 2026, en baisse de 28,91 % en glissement annuel ; les principaux débouchés sont le Japon (84,47 % de part en janvier), la Corée du Sud et les Émirats arabes unis. - La croissance de la demande est relativement forte en Asie du Sud-Est et au Moyen-Orient ; néanmoins, les volumes d’exportation n’ont pas réussi à atténuer efficacement les pressions de surcapacité domestique. 3. **Niveaux de stocks et équilibre offre-demande** - Le marché présente actuellement une « surcapacité accompagnée de niveaux élevés de stocks », bien que les opportunités d’exportation à court terme (notamment la demande provenant d’Asie du Sud-Est) soutiennent les prix. ## III. Coûts et rentabilité 1. **Prix des matières premières** - Le benzène et la caprolactame constituent les principales matières premières pour la production de cyclohexane ; leurs fluctuations de prix influencent directement les coûts de production. - En 2021, les prix du benzène ont bondi de 6 000 à 8 000 yuans par tonne, tandis que ceux de la caprolactame ont grimpé de 8 000 à 12 000 yuans par tonne — entraînant une hausse des prix du cyclohexane de 7 000 à 9 000 yuans par tonne. 2. **Coûts selon les procédés de fabrication** - Hydrogénation du benzène (66,7 % de part) : la consommation énergétique globale est d’environ 1,2 tonne de charbon standard par tonne de produit, offrant des avantages de coûts significatifs. - Déshydrogénation du cyclohexane (10,9 % de part) : la consommation énergétique globale atteint 2,83 tonnes de charbon standard par tonne de produit ; la durée de vie des catalyseurs est courte (~8 mois), ce qui entraîne une érosion continue de sa part de marché. ## IV. Politiques et tendances sectorielles 1. **Impacts réglementaires** - Des réglementations environnementales plus strictes et les objectifs « Double Carbone » (pic carbone et neutralité carbone) accélèrent l’élimination des capacités obsolètes et renforcent la concentration sectorielle. - Les entreprises leaders renforcent leur compétitivité grâce à des mises à niveau technologiques (par exemple, rendements plus élevés, durées de vie prolongées des catalyseurs) et à des chaînes de valeur intégrées (par exemple, procédés d’oxydation internes ; intégration chlore-soude–cyclohexane–acide adipique). 2. **Tendances technologiques** - L’hydrogénation du benzène consolide sa position dominante, sa part de capacité devant atteindre 66,7 % en 2026. - Une demande croissante de cyclohexane électronique de haute pureté : Huafeng Group fournit environ 83 % du cyclohexane électronique consommé localement en Chine, utilisé notamment dans les procédés de nettoyage des semi-conducteurs. ## V. Analyse et perspectives 1. **Court terme (1 à 3 mois)** - **Tendance des prix** : Les prix devraient évoluer latéralement dans une fourchette de 7 500 à 7 600 yuans par tonne, dans un contexte d’équilibre entre offre et demande. - **Principaux facteurs moteurs** : - La demande à l’export (notamment en Asie du Sud-Est et au Moyen-Orient) soutient les prix. - Une pression limitée sur l’offre à court terme, avant la mise en service des nouvelles capacités (ex. : extension de Zhenhai Refining & Chemical). 2. **Moyen terme (6 à 12 mois)** - **Tendance des prix** : Si l’extension de Zhenhai Refining & Chemical entre en service comme prévu — combinée aux améliorations de rendement réalisées par Daqing Petrochemical — l’augmentation de l’offre pourrait faire reculer les prix à 7 300–7 400 yuans par tonne. - **Risques** : - Une reprise du taux d’utilisation dans l’industrie du Nylon pourrait stimuler la demande de cyclohexanone. - Une volatilité marquée des cours du pétrole brut pourrait impacter les coûts des matières premières (ex. : benzène). 3. **Long terme (1 à 3 ans)** - **Structure du secteur** : - Une consolidation supplémentaire est attendue, la part de marché cumulée des six premiers acteurs devant atteindre 76,8 %. - Une demande croissante de produits haut de gamme (ex. : cyclohexane électronique) stimulera les progrès technologiques et la différenciation des produits. - **Tendance des prix** : Une pression haussière liée aux coûts pourrait relever le niveau central des prix à long terme à 7 800–8 000 yuans par tonne, sous réserve d’une persistance des prix élevés du benzène.