Bisphénol A

Bisphénol A (BPA) – Intelligence récente du marché des matières premières, analyse et prévision

I. Intelligence du marché

Évolution des prix
- Évolutions récentes des prix : Le 27 juillet 2026, le prix au comptant du bisphénol A s’établissait à 9 630 yuans par tonne, en hausse de 90 yuans/tonne (soit +0,94 %) par rapport à la veille ; l’augmentation hebdomadaire cumulée s’élevait à 370 yuans/tonne (+4,00 %) ; la progression depuis le début du mois atteignait 1 130 yuans/tonne (+13,29 %). Le 24 juillet, le marché principal du BPA dans l’est de la Chine avait progressé de 250 yuans/tonne, s’échangeant aux alentours de 9 700 yuans/tonne.
- Revue historique des prix : En 2024, le prix moyen national du BPA s’élevait à 9 641 yuans/tonne, soit une baisse de 11,13 % en glissement annuel par rapport à 2023. À fin 2024, les prix dans l’est de la Chine avaient augmenté, passant de 9 100 yuans/tonne en novembre à 9 600 yuans/tonne en décembre.

Dynamique offre-demande
- Côté offre :
- L’offre nationale de BPA s’est considérablement accrue en 2024, avec la mise en service de nouvelles capacités de production : une usine de 240 000 tonnes/an dans le Shandong, une unité de 480 000 tonnes/an dans le Liaoning, un fonctionnement stable de la phase II de Ningbo (170 000 tonnes/an), ainsi qu’une unité de 200 000 tonnes/an dans le Heilongjiang. Une autre usine de 180 000 tonnes/an dans le Shandong devait entrer en service d’ici la fin de l’année 2024.
- Trois nouvelles usines de BPA sont prévues pour 2025, ajoutant une capacité de 720 000 tonnes/an. Combinées à l’unité de 180 000 tonnes/an attendue au T4 2024, la capacité totale nouvelle programmée jusqu’en 2025 atteindra 900 000 tonnes/an.
- Plusieurs unités ont récemment subi des arrêts non planifiés ou des réductions de charge : par exemple, une ligne unique dans le Liaoning a cessé son activité avant la fête de Qingming ; Changshu a réduit sa production ; le Henan a suspendu ses opérations ; et fin mai, des unités dans le Shandong, le Hebei, le Guangxi et le Liaoning ont entamé des opérations de maintenance — ce qui a temporairement contraint l’offre.
- Côté demande :
- Secteur des polycarbonates (PC) : L’expansion des capacités a ralenti en 2025. Hormis l’usine de PC de 180 000 tonnes/an inaugurée dans le Fujian au T4 2024, un seul projet d’extension potentiel demeure à l’étude dans le Shandong.
- Secteur des résines époxy : Quatre nouvelles installations totalisant 600 000 tonnes/an devraient entrer en service en 2025 — notamment 140 000 tonnes/an dans le Guangdong, 140 000 tonnes/an dans l’Anhui, 170 000 tonnes/an dans le Hunan et 150 000 tonnes/an dans le Shandong.
- En décembre 2024, la demande de BPA a fortement augmenté dans le secteur des PC ; par ailleurs, la demande de résines époxy a bénéficié d’une saisonnalité favorable, portée par la hausse des prix des matières premières en amont, des commandes à l’exportation solides et des contrats liés à l’énergie éolienne — stimulant ainsi l’enthousiasme des acheteurs pour le BPA.

Coûts et rentabilité
- Pour la semaine du 17 au 23 juillet 2026, la marge brute théorique moyenne du BPA s’établissait à –914 yuans/tonne, en amélioration de 298 yuans/tonne sur une semaine. Le coût de production théorique moyen calculé était de 10 334 yuans/tonne (basé sur les références du marché de l’est de la Chine). Le prix moyen hebdomadaire du BPA a augmenté de 420 yuans/tonne ; bien que les prix des matières premières en amont (phénol-acétone) aient augmenté, leur hausse moyenne n’a été que de 122 yuans/tonne — entraînant ainsi une amélioration nette de la rentabilité théorique.
- Tout au long de l’année 2024, les prix du BPA ont globalement évolué en dessous du coût de production, plaçant la plupart des producteurs en situation de déficit. Le coût théorique moyen en décembre 2024 s’élevait à 10 662 yuans/tonne, tandis que le profit théorique moyen se situait à –1 016 yuans/tonne.

Réglementation et événements clés
- À compter du 20 juillet 2026, la période de transition centrale prévue par le règlement (UE) 2024/3190 concernant le bisphénol A (BPA) a officiellement pris fin. Désormais, les produits finaux destinés au contact avec les denrées alimentaires fabriqués à l’aide de BPA — y compris les articles à usage unique (par ex. revêtements intérieurs de boîtes métalliques, joints de bouchons de boissons, vaisselle jetable) et les articles réutilisables (par ex. ustensiles de cuisine, bouteilles d’eau) — ne peuvent plus être mis sur le marché de l’UE pour la première fois. Les exportateurs de matériaux et emballages destinés au contact avec les aliments à destination de l’UE encourent un risque de refus en douane s’ils n’ont pas achevé la substitution du BPA.

II. Analyse et évaluation

Raisons de la hausse des prix
- Contraction temporaire de l’offre : Les arrêts non planifiés d’usines et les opérations de maintenance récentes ont réduit l’offre disponible, permettant aux fournisseurs de renforcer leur discipline tarifaire et de générer une dynamique haussière.
- Soutien des coûts : La hausse des prix des matières premières en amont (phénol-acétone) a exercé une pression haussière sur les coûts de production du BPA, constituant un soutien fondamental aux prix — même si l’augmentation absolue des coûts a été relativement modeste.
- Demande accrue : Les pics saisonniers de demande dans les secteurs aval des PC et des résines époxy ont renforcé l’activité d’achat, contribuant à la hausse des prix.

Facteurs déterminants de l’évolution de la rentabilité
- Marges améliorées : Les hausses récentes des prix du BPA ont dépassé l’inflation des coûts, conduisant à une reprise marginale des profits.
- Pertes persistantes : Pendant la majeure partie de l’année 2024, les prix du BPA sont restés inférieurs aux coûts de production — reflétant une concurrence intense résultant d’une croissance de l’offre disproportionnée par rapport à l’expansion de la demande.

Impact de l’interdiction européenne
- Conséquences importantes pour les exportateurs chinois de matériaux et emballages destinés au contact avec les aliments à destination de l’UE : tout échec à remplacer le BPA risque d’entraîner l’annulation de commandes et une perte de parts de marché.
- Accélère la recherche-développement et la commercialisation d’alternatives au BPA, catalysant des mutations sectorielles vers des solutions plus sûres et durables.

III. Prévisions

Évolution des prix
- Court terme : Les prix pourraient continuer à augmenter, soutenus par les contraintes temporaires sur l’offre, les pressions sur les coûts et une demande saisonnière renforcée — toutefois, la hausse sera probablement limitée par la tolérance des acheteurs aval face à des niveaux de prix élevés.
- Long terme : Avec des ajouts substantiels de capacités prévus pour 2025 et au-delà, la croissance de l’offre devrait dépasser celle de la demande — exerçant une pression structurelle baissière sur les prix. Néanmoins, les seuils de coûts et les pics de demande intermittents maintiendront une forte volatilité des prix.

Évolution de l’offre et de la demande
- Offre : La capacité nationale de production de BPA continuera de s’accroître au cours des prochaines années, augmentant la production globale. Toutefois, les taux d’exploitation devraient fluctuer dynamiquement selon les conditions du marché.
- Demande : Les secteurs aval des PC et des résines époxy vont accroître leurs capacités, mais à un rythme plus lent que celui de la croissance de l’offre. Par conséquent, la croissance de la demande ne devrait pas suffire à absorber intégralement la nouvelle offre — accentuant ainsi les déséquilibres existants entre offre et demande.

Évolution de la rentabilité
- Le déséquilibre croissant entre offre et demande continuera de comprimer les marges du secteur. Les producteurs doivent poursuivre l’excellence opérationnelle — notamment via l’optimisation de la chaîne logistique, l’amélioration de l’efficacité et le développement de produits spécialisés à forte valeur ajoutée — afin de réduire les coûts et renforcer leur compétitivité, et ainsi améliorer leur rentabilité.

Conséquences post-interdiction
- Les entreprises nationales accéléreront leurs travaux de R&D et l’adoption de matériaux alternatifs au BPA, stimulant la modernisation technologique et l’innovation produit dans l’ensemble du secteur.
- Certaines entreprises pourraient modifier leurs stratégies commerciales — réduisant leur dépendance vis-à-vis du marché européen et privilégiant plutôt l’expansion vers d’autres marchés internationaux ou un approfondissement de leur pénétration sur le marché intérieur.