White cement

Rapport d’intelligence sur le marché du ciment blanc (18 mars 2026)
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I. Évolution des prix
1. Marché intérieur
- Le prix national de référence pour le ciment blanc s’élève à environ 114,58 RMB par tonne, en hausse de 0,36 % par rapport à la semaine précédente ; le secteur plus large des matériaux de construction a progressé de 0,73 %.
- Des écarts régionaux importants persistent :
- Région de l’Est de la Chine (p. ex., Linyi) : environ 113,53 RMB/tonne, en baisse de 0,04 % sur une semaine ;
- Région du Sud de la Chine (p. ex., Heyuan) : environ 113,57 RMB/tonne, en baisse de 0,07 % sur une semaine ;
- Les marchés du Nord restent relativement résilients, soutenus par la demande liée aux infrastructures.

2. Marché international
- La taille mondiale du marché du ciment blanc devrait atteindre 4,86 milliards USD en 2026, connaissant un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 6,7 % entre 2025 et 2030, principalement portée par les applications décoratives haut de gamme — notamment la rénovation des paysages urbains et la construction de monuments culturels.
- L’Asie du Sud-Est, le Moyen-Orient et l’Afrique affichent la croissance la plus rapide (TCAC projeté de 9,4 % entre 2025 et 2030) ; les exportations chinoises continuent d’augmenter (291 000 tonnes en 2023 ; 286 000 tonnes en 2024).

II. Dynamique offre-demande
1. Côté offre
- Répartition des capacités : la Chine représente plus de 40 % de la capacité mondiale. Les régions de l’Est de la Chine (Jiangsu, Shandong) et du Sud de la Chine (Guangxi, Jiangxi) constituent les principaux bassins de production, représentant collectivement plus de 76 % de la capacité nationale. Le Guangxi — tirant parti de ses ressources de calcaire à haute pureté (blancheur> 92 %) — détient 33,8 % de la capacité nationale.
- Taux d’utilisation des capacités : le taux moyen sectoriel s’établit à environ 62,5 %, reflétant une surcapacité structurelle. Toutefois, la capacité de production de produits haut de gamme (p. ex., blancheur ≥ 89 %) demeure insuffisante — seuls 30 % des entreprises disposent d’une capacité de production stable pour ces gammes.
- Pressions environnementales : la mise en œuvre de rénovations visant des émissions ultra-basses et de technologies de capture du carbone augmente les coûts opérationnels, accentuant la pression à la sortie pesant sur les petites et moyennes entreprises (PME).

2. Côté demande
- Demande intérieure :
- Les applications traditionnelles (p. ex., enduits, scellements) ne représentent désormais plus que 49 % de la demande totale ; les usages décoratifs haut de gamme (p. ex., revêtements artistiques, éléments en béton fibré à base de ciment — GRC) ont grimpé à 37 %. Les projets de rénovation résidentielle haut de gamme ont bondi de 41,2 % en glissement annuel en 2024.
- La demande liée aux infrastructures reste robuste : le volume de consommation a augmenté de 18,5 % en glissement annuel en 2023. Les « Trois grands projets » en cours et les initiatives de renouvellement urbain devraient maintenir une croissance annuelle de la demande de 3 à 4 %.
- Demande à l’exportation : profitant des améliorations esthétiques apportées aux projets d’infrastructures dans le cadre de l’Initiative Ceinture et Route, le volume des exportations a augmenté de 23,8 % en glissement annuel en 2024 ; les produits haut de gamme représentent désormais 68 % du total des exportations.

III. Coûts et rentabilité
1. Matières premières
- Calcaire à haute pureté (Fe₂O₃ <0,2 %, blancheur ≥ 92 %) : prix moyen national de 142,73 RMB/tonne, en hausse de 1,24 % sur une semaine ; les approvisionnements restent tendus.
- Énergie : coût moyen du charbon industriel (5 500 kcal/kg) à 937,24 RMB/tonne, en hausse de 0,87 % sur une semaine ; le gaz naturel (prix au port de Shanghai) à 3,41 RMB/m³, en hausse de 1,19 % sur une semaine.
- Autres intrants : coût moyen du gypse (grade A) à 109,86 RMB/tonne (+0,53 %), celui du quartzite (SiO₂ ≥ 99 %) à 216,33 RMB/tonne (+1,02 %).

2. Rentabilité
- Marge brute moyenne du secteur : 17,3 %, en baisse de 0,4 point de pourcentage sur une semaine.
- Les entreprises produisant exclusivement du ciment blanc standard subissent une pression accrue sur leurs marges (marge brute moyenne de 12,8 %), tandis que celles spécialisées dans les produits haut de gamme conservent des marges supérieures à 28,5 %.

IV. Innovations technologiques et développement de nouveaux produits
- Développement accéléré de formulations avancées : ciments blancs à faible teneur en carbone (émissions CO₂ <420 kg/t), ciments blancs antibactériens (efficacité antimicrobienne> 99 %).
- Une forte croissance de la demande est observée pour des ciments blancs spécialisés (p. ex., résistants aux sulfates, ultra-blancs, à prise rapide), utilisés dans des domaines avancés tels que les substrats pour dosserets photovoltaïques, les moules destinés à l’impression 3D, etc.

V. Perspectives du marché
1. Évolution des prix
- À court terme (3–6 mois) : soutenus par la demande liée aux infrastructures, les prix intérieurs devraient se stabiliser avec une légère tendance haussière ; les écarts de prix régionaux pourraient s’élargir (les marchés du Nord devraient probablement surperformer ceux du Sud).
- À long terme (1–3 ans) : les prix des produits haut de gamme demeureront élevés en raison des barrières technologiques, tandis que les prix des grades conventionnels feront face à une pression baissière continue liée à la surcapacité.

2. Structure de la demande
- La part des matériaux décoratifs haut de gamme et des matériaux fonctionnels spécialisés devrait dépasser 50 %, devenant ainsi le principal moteur de croissance.
- Les marchés à l’exportation (Moyen-Orient, Asie du Sud-Est) seront les plus dynamiques en termes de croissance de la demande ; les entreprises doivent suivre de près les obstacles commerciaux, tels que le mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (CBAM) mis en place par l’Union européenne.

3. Concentration industrielle
- L’élimination accélérée des capacités obsolètes se poursuit ; la part de marché cumulée des dix premiers producteurs (CR10) devrait dépasser 50 %. Des acteurs régionaux leaders — notamment Jiangxi Yinshan et Conch Cement — étendent leur empreinte sur le marché.
- L’activité de fusions-acquisitions (F&A) s’intensifie à la fois en amont et en aval de la chaîne de valeur ; les PME disposant de réseaux de distribution solides mais présentant un retard technologique deviennent des cibles attrayantes pour les acquisitions.

VI. Alertes sur les risques
1. Risque réglementaire : les restrictions environnementales sur la production et les politiques liées au commerce des droits d’émission de carbone pourraient augmenter considérablement les coûts de conformité.
2. Risque lié aux matières premières : l’approvisionnement limité et la volatilité accrue des prix du calcaire à haute pureté posent des défis persistants.
3. Risque concurrentiel : des acteurs internationaux (p. ex., marques européennes haut de gamme) exploitent des technologies bas carbone afin de conquérir des parts de marché dans le segment haut de gamme.