Heptahydrate ferrous sulfate drying

市場インテリジェンスレポート：七水硫酸鉄（ヘプタハイドレート）乾燥品－最近の商品市場動向

I. 価格動向
1. 地域別の価格差異
- 河南省鄭州市：国内産七水硫酸鉄（純度90％、粒状）工場出荷価格：人民元580元／トン；恒毅（ヘンイー）ブランド（純度90％）：人民元240元／トン；輝益海（ホイイーハイ）ブランド（純度90％）：人民元480元／トン；国内標準グレード（純度≥91％）：人民元450元／トン。
- 広西チワン族自治区河池市：国内産粒状製品の工場出荷価格：人民元650元／トン。
- 山東省：輝益海社製乾燥グレード（純度95％）工場出荷価格：人民元680元／トン；標準グレード（純度90％）：人民元600元／トン。
- 上海市：乾燥グレード（純度96％）は高品質エンド市場からの強い需要を反映し、最高で人民元1,050元／トンと高値で取引されている。
- 湖北省：高純度グレード（純度≥98％）の価格は2025年12月時点で人民元180元／トンであったが、2026年2月には河南省内の一部メーカーが同高純度グレードを人民元680元／トンで提示しており、地域間の需給不均衡が顕在化している。

2. 価格変動の特徴
- 超高純度製品（純度≥99％）：2026年1月以降、リチウム鉄リン酸（LFP）正極前駆体製造など新エネルギー分野からの堅調な需要を背景に、価格は人民元800～1,050元／トンの範囲で安定推移している。
- 低純度製品（純度88～90％）：激しい価格競争が継続中であり、2025年12月の最低提示価格は人民元240元／トンであったが、2026年2月には人民元450～500元／トンへ上昇した。ただし、最近の供給増加により、再び人民元450～500元／トンの水準へ下落する可能性がある。

II. 市場動向要因分析
1. 供給側要因
- チタン dioxide（TiO₂）の副産物生産が供給の主体（シェア65～70％）：2025年、中国国内のTiO₂生産能力は460万トンを超過し、約1,380万トンの副産物としての硫酸鉄を発生させた。2026年にはTiO₂工場の稼働率が75～80％へ回復し、副産物供給量も増加したが、より厳格化した環境規制により生産コストが上昇し、旧式設備の撤退が加速されたため、有効供給の伸びは制限されている。
- 鋼材酸洗工程由来の残渣回収が供給の約20％を占める：2024年、中国の粗鋼生産量は10.2億トンに達し、これにより鉄酸化物スケール（ミルスケール）約1,530万トンが発生し、硫酸鉄回収に適した原料となった。
- 化学合成による生産が供給の約15％を占める：雲天化（ユントィエンファ）や中国石油化工集団公司（シノペック）などの企業が、高付加価値用途向けに製造している。

2. 需要側要因
- 新エネルギー分野：LFP電池生産の拡大が高純度硫酸鉄の需要を牽引しており、2026年の需要は510万トンに達するとの予測があり、供給不足のギャップがさらに拡大する見込みである。
- 農業分野：微量栄養素肥料添加剤としての年間需要成長率は5～7％と安定しており、特に発展途上国での需要が旺盛である。
- 水処理分野：重金属を含む廃水処理用凝集剤としての需要が拡大しているが、ポリフェリックスルフェートなどの代替凝集剤の登場により、一部の需要が流出している。
- 産業用途：電気めっき、染色・印刷、セメントなど各種産業分野からの需要は安定している。

3. 構造的不均衡
- 高純度製品の供給不足：2025年12月に人民元1,050元／トンまで価格が急騰し、2026年も新エネルギー分野の持続的な需要を背景に高水準で推移している。
- 低純度製品の過剰供給：一部メーカーは人民元480元／トンという低価格を提示しており、価格競争が激化している。

III. 競争構造分析
1. 業界内競争
- 多数の競合企業が存在し、製品の均質化が著しく、低純度セグメントでは激しい価格競争が繰り広げられている。
- 上位5社のTiO₂メーカー（例：LBグループ、CNNC TiO₂社など）がTiO₂副産物セグメントで57％の市場シェアを占める。一方、化学合成セグメントでは雲天化社および魯北化工（ルーベイカッコウ）社が主導的立場にある。

2. バリューチェーンにおける交渉力
- 下流買い手（例：青海銅業有限公司）は入札プロセスを通じて価格圧力を行使しており、2026年第1四半期の落札価格は未公表だが、今後も引き続き下押し圧力が続くと予想される。
- TiO₂メーカーは副産物資源の統合的管理によって交渉力を強化しており、化学合成メーカーは高付加価値市場への特化を図っている。

3. 代替品の脅威
- 水処理分野ではポリフェリックスルフェートなどの新規凝集剤が需要を奪い始めているが、農業分野での需要増加がこのリスクを一部相殺している。

IV. 短期見通し（1～3か月）
1. 価格分化の継続
- 高純度製品：新エネルギー分野の需要を背景に、人民元800～1,050元／トンの水準で価格は堅調に推移すると予想される。
- 低純度製品：供給増加を受けてさらに人民元450～500元／トンへ下落する可能性があるが、農業分野の需要増加が価格下落を一定程度抑制する可能性もある。

2. 供給・需要動向の変化
- 新エネルギー分野の需要：LFP生産能力のさらなる増強により、高純度硫酸鉄に対する需要は持続的に増加し、供給ギャップがさらに拡大する可能性がある。
- 伝統的分野の需要：農業・水処理・産業分野など各分野において安定した成長が見込まれるが、その成長率は新エネルギー分野に比べて遅れをとると予想される。

3. 競争動向
- 高純度セグメント：競争がさらに激化する中、技術的優位性と優れた資源統合能力を備えた企業が支配的地位を築くことになると予想される。
- 低純度セグメント：価格競争が継続する可能性があるが、一部の事業者は品質向上やサービス強化といった差別化戦略を採用する可能性がある。