1,1,1,2-테트라플루오로에탄

I. 가격 동향
- **기준 가격**: 2026년 5월 25일 기준, Echemnet R134a 기준 가격은 톤당 61,500.00 위안(RMB)으로, 월초 가격(60,666.67 위안/톤) 대비 1.37% 상승한 수준이다. 연초 대비 현재 기준 가격은 연간 가격 범위의 상위권에 위치하며, 연간 최고가는 현재 기준 가격과 일치하고, 연간 최저가는 44,166.67 위안/톤으로 기록되었다.
- **지역별 가격 격차**: 산둥성 하이쩌시(菏澤市)의 시런 화학(Xileng Chemical)은 톤당 52,000 위안을, 저장성 취저우시(衢州市) 시장은 톤당 57,000–58,000 위안을, 산둥 동웨이 화학(Dongyue Chemical)—업계 리더—은 공장 인도 가격으로 톤당 57,000 위안을 제시하고 있다.
- **단기 변동성**: 2026년 4월 16일부터 24일까지 8일간 가격은 톤당 60,666.67 위안에서 정체되었으며, 이는 4월 초 대비 누적 5.81% 상승한 수준이다.

II. 공급-수요 역학
- **공급 측면**:
- **할당량 제약**: 2026년 중국 내 할로겐화 탄소(HFC) 전체 생산 할당량은 798,000톤이며, 이 중 R134a은 212,000톤을 차지한다. 이는 전년 대비 단지 1.6% 증가에 불과하여, 공급-수요 균형을 지속적으로 긴장 상태로 유지하고 있다.
- **생산 집중화**: 국내 시장은 주화(주화) 주식유한회사(Juhua Co., Ltd.), 싱오켐 블루스카이(Sinochem Blue Sky), 산메이(三美) 주식유한회사(Sanmei Co., Ltd.) 등 3대 주요 업체가 약 80%의 시장 점유율을 확보하고 있으며, 소규모 생산업체들은 점차 할당량 거래를 통해 할당량을 확보함으로써, 생산 능력이 업계 선두 기업으로 더욱 집중되는 추세이다.
- **규제 제한**: 2026년 3월 1일부터 시행된 「오존층 파괴 물질 및 할로겐화 탄소 관리 강화에 관한 통지」에 따라 “생산은 정부의 공식 할당량 배정을 받아야 하며, 사용은 반드시 등록해야 한다”는 규정이 적용되어 무허가 생산 능력에 대한 규제가 한층 강화되고 있다.
- **수요 측면**:
- **자동차 에어컨**: 중국의 자동차 등록 대수가 지속 확대되면서, 특히 신에너지 차량(NEV) 보급률이 60%를 넘어섰다(2026년 NEV 판매량 전망: 3,600만 대). 이는 자동차 에어컨 시스템 분야에서 R134a에 대한 안정적인 수요를 유지하게 하고 있다. 그러나 4세대 냉매인 R1234yf는 이미 NEV 승용차 부문에서 61.5%의 보급률을 달성하며, 장기적으로 R134a에 대한 상당한 대체 압력을 형성하고 있다.
- **수출 시장**: 2025년 중국의 R134a 수출량은 전년 대비 9.4% 증가한 58,000톤에 달했으며, 주로 동남아시아, 중동, 남미 등 아직 포괄적인 HFC 단계적 감축 의무가 부과되지 않은 개발도상국으로 수출되었다. 2026년에는 해외 현지 충전 협력 프로젝트가 본격 가동됨에 따라 수출 부가가치가 상승하여, 수출 실적의 성장 속도가 물량보다 수출 수익 측면에서 더 빨라질 전망이다.
- **상업용·산업용 냉장 설비**: 냉장 유통망(Cold-chain logistics)의 확대로 인해 중·저온 상업용 냉장고 및 슈퍼마켓 냉장 유통 시스템 수요가 증가하였다. 2023년 기준, 상업용·산업용 냉장 설비 분야에서의 R134a 소비량은 전년 대비 6.2% 증가하였으며, 현재 이 분야가 R134a 수요 증가율이 유일하게 양(+)을 기록하는 응용 분야이다.

III. 원가 및 수익성
- **원자재 비용**: 불화수소산(HF) 및 트리클로로에틸렌(TCE) 등 주요 원료 가격은 직접적으로 생산 비용에 영향을 미친다. 2025년 플루오르스파(fluorspar) 정광 가격은 전년 대비 평균 4.7% 상승하였으며, 불화수소산 가격 역시 원가 부담으로 인해 고공 행진을 이어갔다.
- **에너지 비용**: 석탄 및 전기 가격이 지속적으로 고공행진함에 따라 냉매 제조업체 전반의 이익 마진이 압박받고 있다.
- **이익 마진**: 공급 제약과 견고한 수요라는 두 가지 요인이 맞물리며, 업계 전반은 수익성 있는 창구에 진입하였다. 선도 기업들은 할당량 우위와 우수한 원가 관리를 바탕으로 이익 마진 개선 효과를 크게 보고 있다. 예를 들어, 주화사는 중국 전체 HFC 생산 할당량의 37.6%를 확보하고 있으며, 수요가 높은 R32 및 R134a 등 제품 생산을 우선적으로 추진하고 있다.

IV. 정책 및 환경적 동인
- **환경 정책**: 키갈리 수정안(Kigali Amendment) 당사국으로서 중국은 저탄소 냉매로의 전환을 촉진하기 위해 HFC 할당량 제도를 철저히 이행하고 있다. 2026년 정책은 R134a 등 3세대 냉매를 ‘과도기 종류’로 명시하고, R1234yf 등 4세대 대체 냉매를 미래 주류로 설정하였다. EU는 신규 장비에 대한 R134a 사용을 전면 금지하였고, 미국은 SNAP(Significant New Alternatives Policy) 프로그램의 대체 냉매 목록 확대를 가속화하고 있다. 중국은 2024–2026년을 ‘동결 기간(Freeze Period)’으로 설정하고 단계적 감축으로의 전환을 준비 중이며, 이는 수출업체에게 더욱 높은 규제 준수 리스크를 초래한다.
- **대체 압력**: 4세대 냉매에 대한 특허 제한이 점차 만료되고 있다. R1234yf의 생산 비용은 2026년에 25% 감소할 것으로 전망되며, R513a는 이미 상업용 냉장 유통 분야에서 34%의 보급률을 달성하였다. 또한 CO₂ 및 R290은 프리미엄 및 소형 장비 분야에서 점차 입지를 넓혀가고 있다. 상업용 응용 분야에서의 핵심 대체 전환점은 2026–2027년 사이에 도래할 것으로 예상되며, 이는 R134a의 시장 점유율 감소로 이어질 가능성이 크다.

분석적 전망
1. **가격 전망**:
- 2026년 2분기: 가격은 높은 수준을 유지하면서 중간 정도의 변동성을 보일 전망이며, 분기 평균 가격은 톤당 58,000 위안을 상회할 것으로 예상된다.
- 2026년 하반기: 강한 계절 수요로 인해 가격이 신기록을 경신할 가능성 있으나, 규제 강화는 상방 리스크와 잠재적 조정 압력을 동시에 발생시킬 수 있다.
2. **공급-수요 구조**:
- 공급 측면: 할당량 제약은 지속될 것이며, 선도 기업들은 수출을 통해 할당량 활용도를 극대화하고, 장기 계약을 통해 가격 안정을 도모할 것이다.
- 수요 측면: 자동차 에어컨 및 수출 시장은 여전히 탄탄하나, 상업용 냉장 분야에서의 가속화된 대체 현상이 공급-수요 격차를 확대시킬 가능성이 있다.
3. **업계 동향**:
- 선도 기업들은 기술 고도화 및 수직 계열화를 통해 경쟁력을 강화하고 있으며, 친환경 냉매에 대한 R&D가 가속화됨에 따라 업계는 ‘녹색·저탄소’ 운영으로의 전환을 추진하고 있다.
- 냉매 회수 및 재활용 인프라가 성숙해가고 있다: 2024년 기준, 전국 재활용 설비 용량은 48,000톤에 달했으며, 실제 재활용량은 29,000톤이었다. 재활용 제품의 순도는 99.95%를 상회하며, 신규 원료 대비 생산 비용은 약 23% 낮다.