1,1,1,2-Tétrafluoroéthane

Rapport récent d’intelligence sur le marché du R134a

I. Évolution des prix

1. Prix actuels : Au 15 avril 2026, le prix du R134a poursuit sa tendance haussière. Le 10 avril, le prix de référence s’établissait à 59 666,67 yuans par tonne, soit une hausse de 4,07 % par rapport à 57 333,33 yuans par tonne le 1 ^er avril. Du 7 au 9 avril, les prix se sont stabilisés à 59 500 yuans par tonne — une augmentation de 3,78 % comparée au 1 ^er avril.

2. Revue historique des prix : Depuis mars 2026, les prix du R134a augmentent régulièrement. Ils s’élevaient à 56 666,67 yuans par tonne le 1 ^er mars ; ils ont dépassé 57 000 yuans par tonne le 17 mars et atteint en moyenne 57 929 yuans par tonne le 23 mars, avec un taux de croissance hebdomadaire de 0,7 %. Le prix moyen sur l’année 2026 est resté supérieur à 58 000 yuans par tonne — soit environ +32 % en glissement annuel et une hausse spectaculaire de 60 % par rapport aux 44 000 yuans par tonne en janvier 2025.

II. Dynamique offre-demande

1. Côté offre :
- Contraintes liées aux quotas : Le quota total de production de HFC (hydrofluorocarbures) pour 2026 est fixé à 798 000 tonnes, dont 212 000 tonnes spécifiquement allouées au R134a — une augmentation minime de 1,6 % en glissement annuel — maintenant ainsi un équilibre serré entre offre et demande.
- Concentration de la production : Le marché national est dominé par trois grands acteurs — Juhua Co., Ltd., Sinochem Blue Sky et Sanmei Co., Ltd. — qui détiennent collectivement environ 80 % de la part de marché. Les producteurs plus petits acquièrent de plus en plus de quotas via des transactions, ce qui accélère la consolidation des capacités vers les leaders industriels.
- Restrictions réglementaires : À compter du 1 ^er mars 2026, la « Notification relative au renforcement supplémentaire de la gestion des substances appauvrissant la couche d’ozone et des hydrofluorocarbures » stipule que « toute production nécessite une attribution de quota et toute utilisation doit faire l’objet d’un enregistrement », limitant ainsi davantage les capacités de production non autorisées.

2. Côté demande :
- Climatisation automobile : Le parc automobile chinois continue de s’étendre, et le taux de pénétration des véhicules à énergie nouvelle (VEN) a dépassé 60 %. Toutefois, l’adoption du R1234yf dans les voitures particulières VEN a déjà atteint 61,5 %, exerçant une forte pression substitutive à long terme. Néanmoins, les véhicules à moteur à combustion interne classiques et certains modèles hybrides continuent largement d’utiliser le R134a comme fluide frigorigène.
- Marchés à l’exportation : De janvier à juillet 2024, la Chine a exporté au total 67 493,6 tonnes de fluide frigorigène R134a. La demande à l’étranger reste robuste, notamment dans des pays tels que le Brésil — où la Chine constitue une source d’importation clé.
- Réfrigération commerciale et industrielle : L’expansion de la chaîne du froid a stimulé la demande d’unités de réfrigération commerciale à moyenne et basse température (p. ex. vitrines réfrigérées de supermarchés et systèmes de chaîne du froid). En 2023, la consommation de R134a dans le secteur de la réfrigération commerciale et industrielle a progressé de 6,2 % en glissement annuel — seul segment d’application affichant une croissance positive.

III. Structure des coûts et rentabilité

1. Coûts des matières premières : Les fluctuations des prix des matières premières — notamment de l’acide fluorhydrique et du trichloroéthylène — influencent directement les coûts de production. En 2025, le concentré de fluorine a augmenté en moyenne de 4,7 % en glissement annuel, tandis que les prix de l’acide fluorhydrique demeurent élevés sous la pression des coûts.
2. Coûts énergétiques : Des prix persistants élevés du charbon et de l’électricité compriment davantage les marges bénéficiaires des fabricants de fluides frigorigènes.
3. Marges bénéficiaires : Portées conjointement par les contraintes d’offre et la croissance de la demande, les entreprises du secteur ont franchi un seuil de rentabilité. Les acteurs leaders — tirant parti de leurs avantages en matière de quotas et de leur capacité supérieure de maîtrise des coûts — ont considérablement amélioré leur rentabilité.

IV. Cadre réglementaire et facteurs environnementaux

1. Politiques environnementales : En tant que partie à l’Amendement de Kigali, la Chine applique rigoureusement le système de quotas pour les HFC afin d’accélérer la transition bas carbone du secteur. La politique 2026 désigne explicitement les fluides frigorigènes de troisième génération (p. ex. R134a) comme produits transitoires et ceux de quatrième génération (p. ex. R1234yf) comme futurs standards.
2. Pression substitutive : Avec l’expiration progressive des brevets sur les fluides frigorigènes de quatrième génération, les coûts du R1234yf devraient baisser de 25 % en 2026. Par ailleurs, le R513A a atteint un taux de pénétration de 34 % dans les applications de chaîne du froid commerciale, tandis que le CO ₂ et le R290 gagnent progressivement du terrain dans les équipements haut de gamme et compacts. Un point critique de substitution dans les applications commerciales est attendu entre 2026 et 2027, pouvant éroder la part de marché du R134a.

V. Analyse et perspectives

1. Tendance haussière claire des prix : Les restrictions d’offre liées aux quotas et la croissance soutenue de la demande se renforcent mutuellement, soutenues par des pressions continues sur les coûts des matières premières — ce qui indique une forte dynamique haussière des prix du R134a à moyen et long terme. Le prix moyen annuel 2026 devrait dépasser 60 000 yuans par tonne, avec une croissance annuelle probable comprise entre 15 % et 20 %. La volatilité des prix pendant les périodes creuses devrait se réduire, tandis que les prix en période de pointe pourraient atteindre de nouveaux sommets.
2. Concentration croissante du secteur : Les entreprises leaders renforcent leur domination sur le marché grâce à leurs avantages en matière de quotas, accélérant la sortie des producteurs à petite échelle et instaurant un paysage concurrentiel oligopolistique. La pression réglementaire contraint les entreprises à adopter une transformation « à double voie », mettant l’accent à la fois sur la durabilité environnementale et l’efficacité énergétique, tout en accélérant la recherche-développement sur les fluides frigorigènes à faible PRG (potentiel de réchauffement global) et les fluides naturels.
3. Accélération de la substitution environnementale : Avec l’expiration des brevets sur les fluides frigorigènes de quatrième génération et la baisse de leurs coûts, la part de marché du R134a diminuera progressivement. Toutefois, la progression de cette substitution reste relativement lente à court terme — la consommation dans le secteur automobile ne devrait tomber en dessous de 30 % qu’en 2028.

VI. Prévisions prospectives

1. Prévision des prix :
- T2 2026 : Les prix demeureront élevés et fluctueront dans une fourchette étroite, avec un prix moyen susceptible de dépasser 58 000 yuans par tonne.
- 2 ^e semestre 2026 : Une forte demande saisonnière portera les prix à de nouveaux sommets, bien que des mesures réglementaires plus strictes puissent provoquer des ajustements correctifs.

2. Perspectives offre-demande :
- Côté offre : Les contraintes liées aux quotas persistent ; les entreprises leaders exploitent les exportations pour maximiser l’utilisation de leurs quotas, tandis que les contrats à long terme contribuent à stabiliser la volatilité des prix.
- Côté demande : La croissance reste stable dans la climatisation automobile et les marchés à l’exportation ; toutefois, l’accélération de la substitution dans la réfrigération commerciale et industrielle pourrait élargir l’écart entre offre et demande.

3. Tendances sectorielles :
- Les entreprises leaders renforcent leur compétitivité grâce à des mises à niveau technologiques et à une intégration verticale accrue sur l’ensemble de la chaîne de valeur. Les efforts de recherche-développement sur les fluides frigorigènes respectueux de l’environnement s’intensifient, conduisant à une transformation structurelle vers un développement « vert et bas carbone ».
- Les infrastructures de recyclage et de récupération des fluides frigorigènes se développent : En 2024, la capacité certifiée de recyclage en Chine a atteint 48 000 tonnes, avec un volume réel recyclé de 29 000 tonnes. La pureté des produits recyclés dépasse 99,95 %, et leurs coûts de production sont environ 23 % inférieurs à ceux des matériaux vierges.