Polychloroprene

Динамика рынка каучука на основе бутадиена в современных товарных рынках

I. Тренды цен на рынке
- Последние изменения цен: В июне 2026 г. внутренние цены на бутадиеновый каучук в Китае демонстрировали волатильную и ослабляющуюся динамику. С 19 по 26 июня внутренняя цена на бутадиен снизилась с 9 806,67 юаней за тонну до 8 900 юаней за тонну — совокупное падение составило 9,25 %, что окончательно закрепило рынок в слабом нисходящем тренде.
- Поведение фьючерсного рынка: Фьючерсный рынок двигался синхронно со снижением спотового рынка. Основной контракт резко обрушился при открытии торгов, оказав общее давление на весь сектор синтетического каучука и дополнительно усилив медвежьие настроения участников торгов.

II. Анализ баланса спроса и предложения
- Сторона предложения:
- Несколько крупных отечественных производственных мощностей по выпуску бутадиена остаются отключенными для планового технического обслуживания, что приводит к низкому уровню загрузки производственных мощностей в отрасли в целом.
- Некоторые действующие предприятия умеренно увеличили свою производственную нагрузку, эффективно компенсировав часть сокращения предложения, вызванного остановками на техобслуживание; в целом объёмы физического предложения остаются стабильными.
- Запасы на портовых складах в регионе Восточный Китай продолжают расти, тогда как внутренние торговые поставки сохраняются на стабильном уровне. Замедление закупок со стороны потребителей ещё больше усугубляет текущий избыток предложения над спросом.
- Сторона спроса:
- Ключевые отрасли-потребители в целом работают с убытком, что подавляет как активность производства, так и энтузиазм в закупке сырья — это постоянно подавляет общий рынок бутадиена.
- Шинная промышленность вступила в свой традиционный межсезонный период, характеризующийся сокращением объёмов конечных заказов и чрезвычайно высоким уровнем складских запасов готовой продукции. Соответственно, коэффициент загрузки производственных мощностей отечественных шинных заводов остаётся ниже оптимального уровня.
- Производители цис-полибутадиенового каучука (BR) сталкиваются с растущим давлением на рентабельность и добровольно сократили объёмы выпуска и уровень загрузки производственных мощностей. Их закупки бутадиена ограничены минимально необходимыми объёмами, а покупатели настойчиво требуют более низких цен.
- Секторы СБС и АБС испытывают ещё более выраженные убытки, а коэффициент загрузки производственных мощностей в этих отраслях значительно снизился. Объёмы обязательного спроса резко сократились, а предприятия-потребители в целом занимают выжидательную позицию — откладывая закупки в ожидании дальнейшего снижения цен.

III. Анализ себестоимости
- Тренды цен на сырьё: На этой неделе поддержка стоимости бутадиена со стороны сырьевых цен полностью исчезла, сместившись с ранее оказывавшей поддержку фактора в фактор, тормозящий рыночные настроения. Цены на сырьё на верхнем уровне цепочки поставок ослабли повсеместно: геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке постепенно спала, что вызвало устойчивое снижение мировых цен на сырую нефть — а внутренние нефтяные индикаторы Китая последовали этому тренду. Вслед за нефтью и нафтеном цены на нафту также снизились, сжимая маржи переработки в нефтеперерабатывающем и нефтехимическом секторе. Цены на этилен на внутреннем спотовом рынке также ослабли, соответствующим образом следуя общему нисходящему тренду нефти и нафты. Такое комплексное снижение цен на сырьё сверху полностью разрушило «пол» стоимости бутадиена.

Анализ и прогноз

I. Краткосрочный рыночный тренд
- В силу постоянного отсутствия поддержки со стороны себестоимости, продолжающегося роста физических запасов, относительно достаточного предложения и вялого спроса со стороны потребителей — несколько медвежьих факторов будут, как ожидается, сохранять слабую и колеблющуюся рыночную динамику на внутреннем рынке бутадиенового каучука вплоть до начала июля, при этом сохраняется умеренный риск дополнительного снижения цен.

II. Прогноз среднесрочной и долгосрочной перспективы рынка
- Баланс спроса и предложения: По мере возобновления работы некоторых предприятий после плановых ремонтов и ввода в строй новых мощностей общий объём предложения на рынке будет увеличиваться. Однако темпы и масштабы восстановления спроса со стороны потребителей остаются крайне неопределёнными — особенно в шинной отрасли, которая сильно зависит от сезонных факторов и макроэкономических условий.
- Динамика себестоимости: Международные цены на сырую нефть оказывают значительное влияние на структуру себестоимости бутадиенового каучука. Если цены на нефть продолжат снижаться, поддержка себестоимости бутадиенового каучука будет ещё больше подорвана.
- Регуляторная среда: Ужесточение экологических норм всё более существенно влияет как на производство, так и на потребление бутадиенового каучука. Предприятиям необходимо увеличить инвестиции в экологические технологии и внедрять более чистые и эффективные производственные процессы.

Прогноз

I. Прогноз цен
- В краткосрочной перспективе, под воздействием множества негативных факторов, цены на бутадиеновый каучук, скорее всего, останутся слабыми и волатильными. Однако по мере постепенного восстановления баланса спроса и предложения и эволюции факторов себестоимости цены, как ожидается, стабилизируются и восстановятся в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

II. Прогноз рыночных тенденций
- Технологические инновации: Благодаря научно-техническому прогрессу и росту инвестиций в НИОКР технологии производства бутадиенового каучука будут постоянно совершенствоваться, что приведёт к существенному повышению эксплуатационных характеристик продукции. Разработка и применение экологически безопасных, «зелёных» видов бутадиенового каучука будут приобретать всё большее значение.
- Расширение рынка: Быстрый рост новых отраслей — включая производство электромобилей и премиальных шин — будет дополнительно стимулировать спрос на бутадиеновый каучук. Предприятиям следует использовать эти возможности для активного выхода на высокопотенциальные новые рынки.
- Консолидация отрасли: На фоне ужесточающейся конкуренции и растущего давления со стороны требований экологического регулирования отрасль бутадиенового каучука будет ускорять процесс консолидации — через слияния, поглощения и оптимизацию распределения ресурсов — для повышения степени концентрации отрасли и укрепления общей конкурентоспособности сектора.