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Dinámica del Mercado de Caucho de Butadieno en el Mercado de Materias Primas (Actualización Reciente)

I. Tendencias de Precios
- Volatilidad Reciente de los Precios: Del 1 al 15 de abril de 2026, los precios domésticos del butadieno en China descendieron acumulativamente un 12 %, pasando de 18.333,33 RMB por tonelada a 16.133,33 RMB por tonelada. El 20 de abril, el precio de referencia del caucho de polibutadieno *cis* publicado por la Red Empresarial fue de 16.860,00 RMB por tonelada; el 17 de abril fue de 16.940,00 RMB por tonelada; y el 16 de abril fue de 16.790,00 RMB por tonelada, lo que indica una oscilación a corto plazo dentro de un rango estrecho y ligeramente a la baja.
- Desempeño del Mercado de Futuros: El 21 de abril de 2026, el precio más reciente del contrato de futuros de caucho de butadieno del mes próximo fue de 15.550,000 RMB por tonelada, un descenso del 0,42 % respecto al día hábil anterior. El interés abierto totalizó 70.800 contratos, mientras que el volumen negociado alcanzó los 143.327 contratos.

II. Equilibrio Oferta-Demanda
- Situación de la Oferta:
- Varios productores nacionales de butadieno —incluidos Yanshan Petrochemical y Gulei Petrochemical— siguen fuera de servicio tras paradas previas, mientras que otros, como Yangzi Petrochemical, operan con cargas reducidas debido a mantenimiento programado. Como consecuencia, la tasa general de utilización de la capacidad nacional permanece por debajo de su capacidad máxima, limitando así el crecimiento de la producción.
- En los mercados extranjeros, importantes productores asiáticos —entre ellos los de Corea del Sur y Japón— están reanudando progresivamente sus operaciones; sin embargo, el impacto persistente de las anteriores restricciones de suministro continúa vigente, y los volúmenes de importación no han logrado alcanzar las expectativas. Por consiguiente, las entradas de suministro externo al mercado doméstico siguen siendo insuficientes para generar un aumento significativo del suministro.
- Los inventarios de butadieno en los puertos del este de China se mantienen en niveles históricamente bajos. Los recursos disponibles al contado en el mercado son escasos, la asignación regional es desigual y los niveles de inventario de los comerciantes son inadecuados. En consecuencia, la disposición a vender a precios bajos sigue siendo generalmente débil.
- Situación de la Demanda:
- Las principales aplicaciones derivadas del butadieno son el caucho sintético y la resina ABS. Dentro del sector del caucho sintético, los elevados precios del butadieno han incrementado drásticamente los costos de producción, ampliando las pérdidas generalizadas en toda la industria y llevando a los fabricantes a reducir sus tasas de operación.
- Las empresas fabricantes de neumáticos mantienen sus horarios habituales de producción; no obstante, la lenta recuperación del sector automotriz final ha llevado a la mayoría de los fabricantes a priorizar la reducción de sus existencias sobre la adquisición de materias primas, lo que resulta en un bajo entusiasmo de compra en los eslabones superiores de la cadena de suministro.
- Aunque la demanda de resina ABS se mantiene estable bajo un modelo de aprovisionamiento «justo a tiempo», no puede compensar la contracción generalizada de la demanda en toda la cadena de valor del caucho. En conjunto, las empresas de la cadena de valor inferior adoptan una postura cautelosa y observadora, optando predominantemente por compras pequeñas y oportunísticas en puntos de precios favorables, sin emprender actividades concentradas de reposición de inventarios.

III. Factores de Costo
- Al ser un coproducto obtenido mediante la craqueo del nafta durante la producción de etileno, los precios del butadieno presentan una alta correlación con los precios del petróleo crudo y del nafta. A principios de abril, los elevados precios del petróleo crudo —impulsados inicialmente por tensiones geopolíticas en Medio Oriente— mantuvieron altos los costos de la materia prima nafta, brindando un sólido soporte de costos mínimo para los precios del butadieno. Sin embargo, al disminuir las tensiones en Medio Oriente, las expectativas del mercado sobre restricciones al suministro de petróleo crudo se redujeron y los precios internacionales del petróleo crudo entraron en una fase de declive volátil, lo que provocó una correspondiente reducción en los costos de la materia prima para procesos de craqueo.
- Con la atenuación de la escasez de materias primas, las tasas de operación de las plantas de etileno en Asia se han normalizado gradualmente, ocasionando una disminución consiguiente en los costos de producción de butadieno derivados de los procesos de craqueo. Además, la prima anteriormente transmitida desde los altos precios del petróleo crudo al mercado del butadieno se está disipando progresivamente, debilitando aún más el soporte basado en costos para precios elevados del butadieno.

Análisis y Perspectivas

I. Tendencia del Mercado a Corto Plazo
- Se espera que los mercados domésticos de butadieno en China cotizen dentro de un rango estrecho durante el resto de abril de 2026, con escaso margen para movimientos de precios unilaterales pronunciados. Desde el lado de la oferta, la lenta reanudación de las instalaciones domésticas afectadas por mantenimiento y las persistentemente bajas llegadas de importaciones proporcionarán un soporte básico a los precios. Por otro lado, la débil recuperación de la demanda final y la moderada actividad de adquisición de los usuarios finales seguirán limitando cualquier impulso alcista.

II. Tendencia del Mercado a Largo Plazo
- El rápido desarrollo de industrias de la cadena de valor inferior —incluidos los vehículos de energía nueva y los neumáticos premium— impulsará sostenidamente el crecimiento de la demanda de caucho de butadieno de alto rendimiento, orientando al mercado hacia segmentos de productos de mayor valor añadido y diferenciados.
- Regulaciones ambientales más estrictas obligarán a las empresas a incrementar sus inversiones en protección ambiental, acelerando así la transición del sector hacia operaciones verdes y de baja huella de carbono. Aunque los costos de cumplimiento aumentarán, esta intensificación regulatoria también facilitará la eliminación de capacidades obsoletas, optimizando así el panorama competitivo.
- Entre las oportunidades clave derivadas del avance tecnológico y la transformación verde figuran: la producción a gran escala de cauchos especializados de alta gama; mejoras en la eficiencia energética de proyectos integrados de refinería y petroquímica; e iniciativas de economía circular —como la pirólisis térmica de caucho usado para producir aceite combustible y negro de carbón.

Pronóstico

I. Pronóstico de Precios
- A corto plazo, los precios del caucho de butadieno probablemente permanecerán en un estado de oscilación dentro de un rango estrecho. El debilitamiento del soporte de costos combinado con una demanda débil en la cadena de valor inferior limitará cualquier movimiento significativo al alza.
- A largo plazo, el creciente dinamismo de los sectores de la cadena de valor inferior —incluidos los vehículos de energía nueva y los neumáticos premium— podría elevar progresivamente los precios del caucho de butadieno. No obstante, la magnitud de cualquier posible aumento dependerá de múltiples factores interrelacionados, entre ellos los precios de las materias primas, la dinámica oferta-demanda y los desarrollos normativos y políticos.

II. Pronóstico Oferta-Demanda
- Desde el lado de la oferta, se espera que la producción de caucho de butadieno aumente progresivamente a medida que concluyan las paradas de mantenimiento domésticas y las instalaciones extranjeras reanuden operaciones de forma gradual. Sin embargo, el ritmo y la escala de la reposición mediante importaciones siguen sujetos a incertidumbre.
- Desde el lado de la demanda, el sólido crecimiento de los sectores de la cadena de valor inferior —incluidos los vehículos de energía nueva y los neumáticos premium— respaldará una mayor demanda de caucho de butadieno. No obstante, la velocidad de recuperación del sector automotriz final —y la capacidad de respuesta de las empresas de la cadena de valor inferior ante las necesidades de aprovisionamiento— influirá críticamente en el momento y la magnitud con que dicha demanda se materialice.