Adipinsäure

Adipinsäure-Markt-Intelligenzbericht (8. April 2026)
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I. Preisentwicklung
1. Kurzfristige Volatilität
- Anfang April 2026 lag der durchschnittliche Inlandspreis für Adipinsäure bei rund 7.700 RMB/Tonne, ein Rückgang um 0,86 % gegenüber Monatsbeginn; die gängigen Transaktionspreise bewegten sich im Bereich von 7.600–7.700 RMB/Tonne.
- Deutliche regionale Preisunterschiede waren zu beobachten: In der Provinz Shandong wurden Preise von 6.600–7.700 RMB/Tonne genannt; in der Provinz Jiangsu lag der Bereich bei 10.100–10.200 RMB/Tonne; in der Provinz Guangdong betrug der Preis 8.600 RMB/Tonne; in der Provinz Zhejiang belief er sich auf 10.800 RMB/Tonne.
- Im März stiegen die Preise stark an und erreichten zeitweise über 11.000 RMB/Tonne, fielen jedoch bis Ende März auf rund 10.400 RMB/Tonne zurück, was auf fallende Benzinkosten für die Vorprodukte zurückzuführen ist.

2. Jahrestrends im Vergleich
- Im Jahr 2025 setzte sich der Preisrückgang fort: Im ersten Quartal sanken die Preise kumuliert um 17,7 %; im zweiten Quartal fielen sie unter 7.000 RMB/Tonne und erreichten damit ein Fünf-Jahres-Tief.
- Zu Beginn des Jahres 2026 stiegen die Preise von 8.066 RMB/Tonne im Februar auf 10.300 RMB/Tonne im März – ein Anstieg um 24,1 % – getrieben durch steigende internationale Rohölpreise; danach erwies sich jedoch die Überwindung der Widerstandszone bei 7.800 RMB/Tonne als schwierig.

II. Angebots-Nachfrage-Dynamik
1. Angebotsseite
- Kapazitätsausbau: Die gesamte inländische Produktionskapazität für Adipinsäure wird für 2026 auf 4,455 Millionen Tonnen geschätzt, wobei die durchschnittliche Branchenauslastung bei ca. 60 % liegt. Eine neue Anlage mit einer Kapazität von 450.000 Tonnen durch Zhejiang Petrochemical soll im zweiten Halbjahr in Betrieb genommen werden und erhöht damit den Angebotdruck weiter.
- Regionale Verteilung: Die Region Ostchina (Shandong und Jiangsu) macht über 65 % der nationalen Kapazität aus; allein Shandong dominiert nahezu die Hälfte des Marktes dank seiner Rohstoffvorteile. Der Südwesten Chinas (Chongqing und Sichuan) trägt etwa 18–20 % bei, während Nordchina und Nordwestchina zusammen weniger als 15 % ausmachen.
- Unternehmensentwicklungen: Führende Unternehmen – darunter Wanhua Chemical und Hualu Hengsheng – stärken ihre Resilienz durch integrierte Geschäftsmodelle (z. B. PDH–Adipinsäure–Nylon-66-Wertschöpfungsketten), was die Margen und Überlebensmöglichkeiten kleinerer und mittlerer Unternehmen (KMU) weiter unter Druck setzt.

2. Nachfrageseite
- Traditionelle Anwendungen: Nylon 6 und Nylon 66 bleiben die wichtigsten Endverwendungssegmente; traditionelle Anwendungen (z. B. Beschichtungsharze, Gießsysteme für Schuhsohlen) arbeiten jedoch mit einer Auslastung unter 50 %, was die Toleranz gegenüber teuren Rohstoffen begrenzt.
- Neue Anwendungsfelder:
- PBAT: Getrieben durch Chinas „Plastikverbot“-Politik wird die PBAT-Kapazität 2026 voraussichtlich 3 Millionen Tonnen/Jahr überschreiten, wodurch der Verbrauchsanteil von Adipinsäure von 18 % steigt.
- TPU: Die Nachfrage wächst kontinuierlich in hochwertigen Segmenten wie Kabeln für Elektrofahrzeuge und zur Verkapselung von Photovoltaikanlagen.
- Exportmarkt: 2024 exportierte China rund 400.000 Tonnen Adipinsäure, ein Plus von 10 % gegenüber dem Vorjahr, vorwiegend in asiatische Märkte; Hersteller mit „grüner“ Zertifizierung hielten einen Exportanteil von 40 %.

III. Kostenfaktoren
1. Rohstoffpreise
- Benzol macht über 70 % der Produktionskosten für Adipinsäure aus. Im März 2026 stiegen die Benzolpreise stetig infolge von Störungen im Schiffsverkehr durch die Rote See sowie der zunehmenden geopolitischen Spannungen zwischen den USA und dem Iran; der von Sinopec veröffentlichte Benzolpreis erhöhte sich kumulativ um 300 RMB/Tonne und trieb dadurch direkt die Kosten für Adipinsäure nach oben.
- Frühzeitig im April eingeleitete Korrekturen bei den Benzolpreisen führten zu entsprechenden Anpassungen bei den Adipinsäurepreisen; langfristig bergen jedoch weiterhin bestehende geopolitische Risiken ein Aufwärtspotenzial für die Rohstoffpreise.

2. Rentabilität
- 2024 erlitt die Branche infolge einer Inversion zwischen Rohstoff- und Endproduktpreisen erhebliche Verluste; 2025 erholte sich die Rentabilität allmählich wieder auf leicht positive Niveaus, bedingt durch die Stilllegung veralteter Kapazitäten sowie gesteigerte Wettbewerbsfähigkeit integrierter führender Unternehmen.

IV. Politische und Handelsumgebung
1. Politische Auswirkungen
- Umweltvorschriften: Im Rahmen Chinas „Doppel-Kohlenstoff“-Ziele (Kohlenstoffgipfel und Kohlenstoffneutralität) stehen konventionelle, auf Cyclohexan basierende Verfahren zunehmend unter Druck durch CO₂-Emissionsauflagen, was eine beschleunigte Umstellung auf kohlenstoffarme Technologien und eine Erhöhung der Brancheneintrittsbarrieren fördert.
- Industriepolitik: Die staatliche Förderung biologisch abbaubarer Kunststoffe und Nylon-Wertschöpfungsketten stimuliert die Nachfrage und positioniert PBAT und PA66 als zentrale Wachstumstreiber.

2. Handelsentwicklungen
- Die EU hat Antidumpingzölle auf chinesische Adipinsäure in Höhe von 28,6 % bis 46,8 % verhängt; grün-zertifizierte Hersteller – die emissionsmindernde Technologien einsetzen – halten jedoch weiterhin einen Exportanteil von 40 % und verlagern ihren Fokus verstärkt auf asiatische Märkte.

V. Ausblick
1. Preisprognose
- Kurzfristig: Die Adipinsäurepreise könnten Mitte April wieder steigen, da sich die Rohstofflage verbessert und der kurzfristige Angebotsdruck nachlässt; konzentrierte Neukapazitätsfreigaben im zweiten Halbjahr dürften jedoch wieder nach unten drücken.
- Langfristig: Für 2026 wird ein umgekehrt „U-förmiger“ Preisverlauf prognostiziert, wobei der jährliche Durchschnittspreis sich bei rund 7.000 RMB/Tonne stabilisieren dürfte. Von 2026 bis 2030 wird die Branche voraussichtlich in eine Phase der eng begrenzten Konsolidierung eintreten – nach unten gestützt durch das Wachstum der PBAT-Nachfrage, Exporte sowie die grundlegende Resilienz traditioneller Segmente, aber nach oben begrenzt durch strukturelle Überkapazität.

2. Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht
- Für 2026 wird eine zunehmende Angebots-Nachfrage-Lücke erwartet; neu entstehende Nachfrage (PBAT, TPU) und Exportwachstum werden jedoch den zusätzlichen Angebotsdruck teilweise kompensieren.
- Die Branchenkonzentration (CR5) wird voraussichtlich 80 % überschreiten; Marktführerschaft wird sich bei Unternehmen mit Integrationsfähigkeiten, Kraft-Wärme-Kopplungsanlagen sowie N₂O-Zersetzungstechnologie festigen.

3. Risiken und Chancen
- Risiken: Volatilität der Rohstoffpreise, geopolitische Unsicherheiten, steigende Umweltkonformitätskosten.
- Chancen: Produktprämierung (z. B. spezielle Hochleistungs-Adipinsäure), Expansion in neue Anwendungsfelder (Elektromobilität, elektronische Materialien) sowie vertikale Integration (Adiponitril–Adipinsäure–Nylon-66).