Acide adipique

Rapport récent d’intelligence marchande sur l’acide hexanedioïque (acide adipique)

I. Tendances des prix
- Marché intérieur :
- En mai 2026, les prix de l’acide hexanedioïque sur le marché intérieur chinois présentaient des disparités régionales, avec des niveaux généralement plus élevés dans les régions du nord que dans celles du sud. Par exemple, l’acide hexanedioïque à 99,7 % de pureté produit par Hualu Hengsheng était vendu 9 200 RMB/tonne à Jinan (province du Shandong), tandis que le même produit atteignait 10 100 RMB/tonne à Nantong (province du Jiangsu).
- Les fluctuations des prix s’échelonnaient entre 6 200 RMB/tonne et 10 100 RMB/tonne, avec des écarts significatifs selon les marques, les grades de pureté et les zones géographiques.
- Selon MonitorChem (Shengyishe), l’indice des matières premières pour l’acide hexanedioïque s’établissait à 79,60 le 21 mai, inchangé par rapport à la veille, soit une hausse cumulée de 9,93 %.

- Marché international :
- L’Union européenne a rendu sa décision définitive en matière de droits antidumping sur les importations chinoises d’acide hexanedioïque : Chongqing Huafeng Chemical Co., Ltd. est soumise à un taux de 29,1 % ; Tangshan Zhonghao Chemical Co., Ltd., à 42,3 % ; les autres entreprises chinoises ayant coopéré, à 31,5 % ; et tous les autres producteurs/exportateurs chinois, à 42,3 %.
- En raison de l’imposition de ces droits antidumping, les exportations chinoises d’acide hexanedioïque vers l’UE se sont effondrées, ne représentant plus que 10,04 % des exportations totales ; seulement 11 900 tonnes ont été expédiées vers l’UE au cours des trois premiers mois de 2026.

II. Dynamique offre-demande
- Offre :
- La capacité nationale de production d’acide hexanedioïque continue de croître, atteignant 4,45 millions de tonnes/an en 2025, avec une production prévue d’environ 2,8 millions de tonnes.
- La nouvelle unité de production d’acide hexanedioïque de Rongsheng New Materials, d’une capacité de 450 000 tonnes/an, devrait entrer en service au second semestre 2026, aggravant encore les pressions liées à l’offre excédentaire.
- La pression sur les stocks d’usine demeure faible, tandis que les stocks portuaires principaux sont maintenus à des niveaux neutres.

- Demande :
- La demande globale d’acide hexanedioïque reste faible ; les acheteurs en aval montrent peu de volonté d’accumuler des stocks, et leurs achats continuent d’être motivés essentiellement par des besoins opérationnels immédiats.
- Les secteurs traditionnels d’utilisation finale — tels que les prépolymères de polyuréthane destinés aux semelles de chaussures et les industries de coulis — fonctionnent à moins de 50 % de leur taux d’utilisation des capacités, ce qui entraîne une demande limitée pour l’acide hexanedioïque.
- Les nouveaux moteurs de demande comprennent les nouvelles capacités de production récemment mises en service dans les secteurs du polyamide 66 (PA66) et du polybutylène adipate téréphtalate (PBAT) ; toutefois, le rythme et l’ampleur de la reprise de la demande restent incertains.

III. Analyse des coûts et de la rentabilité
- Structure des coûts :
- Le benzène — matière première principale — est très sensible aux variations des cours du pétrole brut. En 2026, l’offre et la demande de benzène devraient toutes deux augmenter, avec une tendance générale baissière des prix.
- La marge entre le prix de l’acide hexanedioïque et celui du benzène reste comprise entre 1 700 et 1 900 RMB/tonne, proche des niveaux moyens historiques.

- Rentabilité :
- La rentabilité sectorielle demeure faible, située à des niveaux historiquement bas.
- Les entreprises intégrées verticalement (par exemple Hualu Hengsheng) disposent de meilleures capacités de maîtrise des coûts et jouissent donc d’un avantage concurrentiel.

Analyse et évaluation

I. Analyse des tendances des prix
- Les prix de l’acide hexanedioïque sont influencés par de multiples facteurs — notamment les déséquilibres régionaux offre-demande, les coûts des matières premières et les droits antidumping — ce qui génère une volatilité intrinsèque.
- Les régions du nord, où sont concentrées les principales installations de production, affichent un fort sentiment de soutien des prix ; à l’inverse, les régions du sud — dotées d’une capacité d’absorption en aval relativement plus faible — adoptent des ajustements de prix plus prudents.
- Les droits antidumping ont considérablement réduit les exportations chinoises d’acide hexanedioïque vers l’UE, redirigeant une partie de cette demande vers le marché intérieur et intensifiant ainsi la concurrence nationale.

II. Analyse offre-demande
- L’expansion continue de la capacité de production côté offre, couplée à une croissance molle de la demande, aggrave les déséquilibres offre-demande.
- Bien que la pression actuelle sur les stocks d’usine demeure maîtrisable, la mise en service imminente de nouvelles capacités de production accroîtra davantage le volume offert, exerçant une pression baissière supplémentaire sur les prix du marché.
- Les faibles taux d’exploitation en aval limitent la demande d’acide hexanedioïque, rendant difficile toute hausse substantielle des prix.

III. Analyse des coûts et de la rentabilité
- Les prix du benzène devraient baisser modérément dans un contexte de croissance équilibrée de l’offre et de la demande, atténuant ainsi les pressions sur les coûts des producteurs d’acide hexanedioïque.
- Toutefois, la demande faible limite la capacité de répercuter ces coûts sur les prix, restreignant ainsi les possibilités d’amélioration généralisée de la rentabilité.
- Les entreprises doivent améliorer leur efficacité de production, réduire leurs coûts et explorer de nouveaux domaines d’application en aval afin de renforcer leur compétitivité.

Prévisions

I. Prévision des tendances des prix
- À court terme, les prix de l’acide hexanedioïque devraient évoluer dans une fourchette étroite et basse, avec une fourchette de prix courante comprise entre 6 500 et 7 500 RMB/tonne.
- Si les tensions géopolitiques s’intensifient fortement — provoquant une hausse brutale des cours du pétrole brut — ou si la demande provenant des secteurs PA66 et PBAT rebondit plus rapidement que prévu, les prix de l’acide hexanedioïque pourraient dépasser le niveau de résistance de 7 500 RMB/tonne.
- À l’inverse, si les nouvelles capacités entrent en service plus tôt que prévu ou si la reprise de la demande en aval demeure atone, les prix pourraient franchir le seuil de soutien de 6 500 RMB/tonne.

II. Prévision offre-demande
- Les pressions liées à l’offre excédentaire devraient s’intensifier davantage avec la mise en service de nouvelles capacités.
- La croissance de la demande demeure médiocre, les taux d’exploitation persistants et faibles dans les industries en aval freinant la consommation d’acide hexanedioïque.
- Dans un contexte de déséquilibre prononcé entre offre et demande, la concurrence par les prix entre les acteurs du marché devrait s’accentuer.

III. Prévision des coûts et de la rentabilité
- Les prix du benzène devraient poursuivre une légère baisse dans un contexte de croissance équilibrée de l’offre et de la demande, contribuant ainsi à alléger les contraintes de coûts pesant sur les producteurs d’acide hexanedioïque.
- Toutefois, la faiblesse persistante de la demande limite le pouvoir de fixation des prix, laissant peu de marge à une reprise généralisée de la rentabilité.
- Les entreprises doivent concentrer leurs efforts sur l’amélioration de leur efficacité opérationnelle, la réduction de leurs coûts de production et la diversification de leurs applications en aval afin de renforcer leur compétitivité.