아디프산

Adipic Acid 시장 정보 보고서(2026년 4월 8일)

I. 가격 동향
1. 단기 변동성
- 2026년 4월 초, 국내 아디프산 시장 평균 가격은 약 위안 7,700톤으로, 월초 대비 0.86% 하락했으며, 주요 거래 가격대는 위안 7,600–7,700/톤이었다.
- 지역별 가격 격차가 두드러졌다: 산둥성은 위안 6,600–7,700/톤, 장쑤성은 위안 10,100–10,200/톤, 광둥성은 위안 8,600/톤, 저장성은 위안 10,800/톤을 기록했다.
- 가격은 3월에 급등하여 위안 11,000/톤 이상까지 치솟았으나, 벤젠 원료 가격 하락 영향으로 말미암아 3월 말에는 위안 10,400/톤 수준으로 하락했다.

2. 전년 대비 비교
- 2025년 한 해 동안 시장 가격은 지속적으로 하락했다: 1분기 누적 하락률은 17.7%였으며, 2분기에는 위안 7,000/톤 미만으로 떨어져 5년 만에 최저치를 기록했다.
- 2026년 초 가격은 2월 위안 8,066/톤에서 3월 위안 10,300/톤으로 24.1% 상승했는데, 이는 국제 원유 가격 상승에 따른 영향이었다. 그러나 이후 위안 7,800/톤을 돌파하는 데는 어려움을 겪었다.

II. 공급-수요 동태
1. 공급 측면
- 설비 증설: 국내 아디프산 총 설비 용량은 2026년에 445만 톤에 달할 것으로 전망되며, 업계 평균 가동률은 약 60% 수준이다. 저장석유화학사가 건설 중인 신규 45만 톤 규모 시설은 하반기에 준공될 예정으로, 이로 인해 공급 압력이 더욱 가중될 전망이다.
- 지역 분포: 동중국 지역(산둥·장쑤성)이 전국 총 설비 용량의 65% 이상을 차지하며, 특히 산둥성은 원료 조달 우위 덕분에 전체 시장 절반 가까이를 점유하고 있다. 서남중국(충칭·쓰촨성)은 약 18–20%, 북중국 및 서북중국은 합쳐도 15% 미만을 차지한다.
- 기업 동향: 완화화학(Wanhua Chemical), 화루헨성(Hualu Hengsheng) 등 선도 기업들은 PDH–아디프산–나일론 66 연계 가치사슬 구축을 통한 종합 운영 강화를 통해 경쟁력을 제고하고 있으며, 이는 중소기업의 이윤 공간과 생존 여건을 압박하고 있다.

2. 수요 측면
- 전통적 용도: 나일론 6 및 나일론 66이 여전히 주요 최종 용도 분야이지만, 코팅 수지, 신발 밑창 주조 시스템 등 전통적 응용 분야의 가동률은 50% 미만으로 유지되고 있어 고가 원료에 대한 수용 능력이 제한적이다.
- 신규 용도:
- PBAT: 중국의 ‘플라스틱 금지 정책’에 힘입어 PBAT 설비 용량은 2026년에 연간 300만 톤을 넘을 것으로 예상되며, 아디프산 소비 비중도 18%로 상승할 전망이다.
- TPU: 신에너지 자동차 케이블 및 태양광 모듈 봉지재 등 고부가가치 분야에서 안정적인 수요 성장이 이어지고 있다.
- 수출 시장: 2024년 중국의 아디프산 수출량은 약 40만 톤으로 전년 대비 10% 증가했으며, 주로 아시아 시장으로 수출되었다. 친환경 인증 생산업체는 전체 수출 물량의 40%를 차지했다.

III. 원가 요인
1. 원료 가격
- 벤젠은 아디프산 생산원가의 70% 이상을 차지한다. 2026년 3월, 홍해 항로 차질 및 미·이란 간 지정학적 긴장 고조로 인해 벤젠 가격이 꾸준히 상승했으며, 싱오펙(Sinopec)의 벤젠 공식 가격은 누적 300위안/톤 인상되었다. 이는 아디프산 원가 상승을 직접 유발하였다.
- 4월 초 벤젠 가격 조정에 따라 아디프산 가격도 일정 부분 조정되었으나, 장기적으로는 지정학적 리스크가 원료 가격 상방 변동성을 계속해서 유발할 가능성이 있다.

2. 수익성
- 2024년에는 원료–제품 가격 역전 현상으로 인해 업계 전반이 심각한 손실을 기록했으나, 2025년에는 노후 설비 퇴출 및 종합형 선도 기업의 경쟁력 강화로 인해 수익성이 서서히 회복되어 소폭 흑자 전환에 성공하였다.

IV. 정책 및 무역 환경
1. 정책 영향
- 환경 규제: 중국의 ‘쌍중탄소’(탄소 피크 및 중립) 목표 아래, 기존 사이클로헥세인 기반 공정은 점증하는 탄소 배출 압박에 직면해 저탄소 구조 개편이 가속화되면서 업계 진입 장벽이 높아지고 있다.
- 산업 정책: 생분해성 플라스틱 및 나일론 산업 사슬에 대한 정부 지원이 수요를 촉진하고 있으며, PBAT 및 PA66이 주요 성장 동력으로 부상하고 있다.

2. 무역 동향
- EU는 중국산 아디프산에 대해 28.6%~46.8%의 반덤핑 관세를 부과하였다. 그럼에도 불구하고, 배출 감축 기술을 도입한 친환경 인증 생산업체는 수출 비중 40%를 유지하며 아시아 시장 중심의 수출 전략으로 전환하고 있다.

V. 전망
1. 가격 전망
- 단기 전망: 원료 상황 호전 및 단기 공급 압력 완화에 따라 4월 중순께 아디프산 가격이 반등할 가능성이 있으나, 하반기 집중적인 신규 설비 가동은 다시 하방 압력을 가할 전망이다.
- 장기 전망: 2026년 한 해 동안 아디프산 가격은 역 U자형 추이를 보일 것으로 예상되며, 연평균 가격은 위안 7,000/톤 수준에서 안정화될 전망이다. 2026년부터 2030년까지 업계는 좁은 범위 내에서 안정화된 조정 국면에 진입할 것으로 전망되는데, 바닥선은 PBAT 수요 증가, 수출 확대 및 전통 분야의 근본적 회복력에 의해 지지받을 것이며, 상단은 구조적 과잉 공급에 의해 억제될 것이다.

2. 공급-수요 균형
- 2026년에는 공급-수요 격차가 확대될 전망이나, 신규 수요(PBAT, TPU) 및 수출 증가가 추가 공급 압력을 일부 상쇄할 것이다.
- 업계 집중도(CR5)는 80%를 넘을 것으로 예상되며, 시장 주도권은 통합 운영 역량, 열병합 발전 시설, N₂O 분해 기술을 보유한 기업이 장악하게 될 전망이다.

3. 리스크 및 기회
- 리스크: 원료 가격 변동성, 지정학적 불확실성, 환경 규제 준수 비용 증가.
- 기회: 제품 프리미엄화(예: 특수 성능 아디프산), 신규 응용 분야 확대(신에너지 자동차, 전자재료), 수직적 통합(아디포니트릴–아디프산–나일론 66).