حمض الأديبيك

تقرير استخبارات السوق الحديث حول حمض الهكسانديويك (حمض الأديبيك)

أولاً: اتجاهات الأسعار
- السوق المحلي:
- في مايو ٢٠٢٦، أظهرت أسعار حمض الهكسانديويك في السوق الصيني المحلي تفاوتاً إقليمياً، حيث كانت الأسعار عامةً أعلى في المناطق الشمالية مقارنةً بالمناطق الجنوبية. فعلى سبيل المثال، بلغ سعر منتج شركة «هوا لو هينغ شنغ» من حمض الهكسانديويك بدرجة نقاء ٩٩,٧٪ ما قدره ٩٢٠٠ يوان صيني للطن في مدينة جينان بمقاطعة شاندونغ، بينما بلغ سعر نفس الدرجة من النقاء في مدينة نانتونغ بمقاطعة جيانغسو ١٠١٠٠ يوان صيني للطن.
- وتراوحت التقلبات السعرية بين ٦٢٠٠ يوان صيني و١٠١٠٠ يوان صيني للطن، مع اختلافات كبيرة بين العلامات التجارية ومعدلات النقاء والمناطق الجغرافية.
- ووفقاً لشركة «مونيتور كيم» (شينغي شي)، بلغ مؤشر السلعة لحمض الهكسانديويك ٧٩,٦٠ في ٢١ مايو، دون تغيّر عن اليوم السابق، مُسجِّلاً ارتفاعاً تراكمياً قدره ٩,٩٣٪.

- السوق الدولي:
- أصدر الاتحاد الأوروبي حكمه النهائي بشأن الرسوم التعويضية المفروضة على واردات حمض الهكسانديويك الصيني: إذ تبلغ نسبة الرسوم المفروضة على شركة «تشونغ تشينغ هوا فنغ كيميكال المحدودة» ٢٩,١٪؛ وعلى شركة «تانغ شان تشنغ هاو كيميكال المحدودة» ٤٢,٣٪؛ وعلى الشركات الصينية الأخرى المتعاونة ٣١,٥٪؛ وعلى جميع المنتجين أو المصدرين الصينيين الآخرين ٤٢,٣٪.
- ونتيجةً لفرض هذه الرسوم التعويضية، انخفضت صادرات الصين من حمض الهكسانديويك إلى الاتحاد الأوروبي بشكل حاد لتصل إلى ١٠,٠٤٪ فقط من إجمالي الصادرات؛ حيث بلغت الكمية المصدرة إلى الاتحاد الأوروبي خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام ٢٠٢٦ ما مقداره ١١٩٠٠ طن.

ثانياً: ديناميات العرض والطلب
- جانب العرض:
- لا يزال إجمالي الطاقة الإنتاجية المحلية لحمض الهكسانديويك في طور التوسّع، ليصل إلى ٤,٤٥ مليون طن سنوياً في عام ٢٠٢٥، مع توقّع أن تبلغ الكمية المنتَجة نحو ٢,٨ مليون طن.
- ومن المقرر أن تبدأ شركة «رونغ شنغ للمواد الجديدة» تشغيل مرفقها الجديد لإنتاج حمض الهكسانديويك بطاقة إنتاجية تبلغ ٤٥٠٠٠٠ طن سنوياً في النصف الثاني من عام ٢٠٢٦، ما سيؤدّي إلى تفاقم ضغوط الفائض في العرض أكثر فأكثر.
- ولا تزال ضغوط المخزون في المصانع منخفضة، فيما تبقى المخزونات الرئيسية في الموانئ عند مستويات معتدلة.

- جانب الطلب:
- ويظل الطلب العام على حمض الهكسانديويك ضعيفاً؛ إذ يفتقر المشترون من القطاعات اللاحقة إلى الحافز لزيادة المخزون، ويقتصر الشراء أساساً على الاحتياجات التشغيلية الفورية.
- وتعمل القطاعات التقليدية المستخدمة لهذا الحمض—مثل صناعة البولي يوريثان المُسبق التبلمر لأحذية الأحذية وصناعات المعلّقات—بمعدل استغلال طاقتها الإنتاجية أقل من ٥٠٪، ما يؤدي إلى طلب محدود على حمض الهكسانديويك.
- أما المحركات الناشئة للطلب فتشمل الطاقات الإنتاجية الجديدة التي تم تشغيلها حديثاً في قطاعي البولي أميد ٦٦ (PA66) وبولي بوتايلين أديبات تيريفثالات (PBAT)؛ غير أن وتيرة ودرجة تعافي الطلب تبقى غير مؤكدة.

ثالثاً: تحليل التكلفة والربحية
- هيكل التكلفة:
- البنزين—وهو المادة الخام الأساسية—حساس للغاية لتقلبات أسعار النفط الخام. وفي عام ٢٠٢٦، من المتوقع أن يزداد كل من عرض البنزين وطلبه، مع اتجاه أسعاره العامة نحو الانخفاض.
- وتتراوح الفجوة السعرية بين حمض الهكسانديويك والبنزين ضمن نطاق ١٧٠٠–١٩٠٠ يوان صيني للطن، وهي قريبة من مستوياتها المتوسطة التاريخية.

- الربحية:
- وتبقى الربحية على مستوى القطاع منخفضةً للغاية، وتقع عند أدنى المستويات المسجَّلة تاريخياً.
- وتتمتّع الشركات المتكاملة رأسياً (مثل شركة «هوا لو هينغ شنغ») بقدرات أقوى في التحكم بالتكاليف، وبالتالي تمتلك ميزة تنافسية واضحة.

التحليل والتقييم

أولاً: تحليل اتجاهات الأسعار
- تتأثر أسعار حمض الهكسانديويك بعدة عوامل—منها الاختلالات الإقليمية بين العرض والطلب، وتكاليف المواد الخام، والرسوم التعويضية—ما يولّد تقلبات جوهرية في الأسعار.
- وتتميّز المناطق الشمالية، التي تتركّز فيها المنشآت الإنتاجية الكبرى، بشعور قويّ بدعم الأسعار؛ بينما تظهر المناطق الجنوبية—التي تمتلك قدرة امتصاص أدنى نسبياً من القطاعات اللاحقة—تعديلات أسعار أكثر حذرًا.
- وأدت الرسوم التعويضية إلى خفض صادرات الصين من حمض الهكسانديويك إلى الاتحاد الأوروبي بشكل كبير، ما أعاد جزءاً من هذا الطلب إلى السوق المحلية، وفاقم التنافس داخل السوق المحلي.

ثانياً: تحليل العرض والطلب
- إن الاستمرار في توسيع الطاقة الإنتاجية من جانب العرض، مقترناً بنمو الطلب البطيء، يعمّق من اختلالات العرض والطلب.
- وعلى الرغم من أن ضغوط المخزون في المصانع تبقى حالياً في حدودها المعقولة، فإن بدء تشغيل الطاقات الإنتاجية الجديدة سيزيد من حجم العرض، ما يمارس ضغوطاً تنازلية إضافية على الأسعار في السوق.
- كما أن انخفاض معدلات التشغيل في القطاعات اللاحقة يحدّ من الطلب على حمض الهكسانديويك، ما يجعل من الصعب دعم أي ارتفاع كبير في الأسعار.

ثالثاً: تحليل التكلفة والربحية
- ومن المتوقع أن تنخفض أسعار البنزين تدريجياً مع نمو متوازن في العرض والطلب، ما يخفّف من الضغوط التكاليفية المفروضة على منتجي حمض الهكسانديويك.
- ومع ذلك، فإن الطلب الضعيف يحدّ من قدرة نقل هذه التغيرات السعرية إلى العملاء، ما يقيّد مجال تحسّن الربحية على مستوى القطاع.
- ولذلك يجب على الشركات تحسين كفاءة الإنتاج، وتخفيض التكاليف، واستكشاف مجالات تطبيقية جديدة في القطاعات اللاحقة لتعزيز قدرتها التنافسية.

التوقعات

أولاً: توقعات اتجاهات الأسعار
- على المدى القصير، من المتوقع أن تتداول أسعار حمض الهكسانديويك ضمن نطاق ضيق ومنخفض، ليتراوح السعر السائد بين ٦٥٠٠ و٧٥٠٠ يوان صيني للطن.
- وإذا تصاعدت التوترات الجيوسياسية بشكل كبير—مما يؤدي إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط الخام—أو إذا تعافى الطلب من قطاعي PA66 وPBAT أسرع مما كان متوقعاً، فقد تتجاوز أسعار حمض الهكسانديويك مستوى المقاومة عند ٧٥٠٠ يوان صيني للطن.
- أما إذا تم تشغيل الطاقات الإنتاجية الجديدة قبل الموعد المحدد أو استمر تعافي الطلب في القطاعات اللاحقة ببطء شديد، فقد تنخفض الأسعار دون مستوى الدعم عند ٦٥٠٠ يوان صيني للطن.

ثانياً: توقعات العرض والطلب
- ومن المرجح أن تتفاقم ضغوط الفائض من جانب العرض أكثر فأكثر مع تشغيل الطاقات الإنتاجية الجديدة.
- ويظل نمو الطلب من جانب الطلب باهتاً، حيث تحدّ معدلات التشغيل المنخفضة باستمرار في القطاعات اللاحقة من استهلاك حمض الهكسانديويك.
- ونظراً للاختلال الواضح بين العرض والطلب، فمن المتوقع أن يشتدّ التنافس السعري بين المشاركين في السوق.

ثالثاً: توقعات التكلفة والربحية
- ومن المتوقع أن تنخفض أسعار البنزين تدريجياً تحت ظل نمو متوازن في العرض والطلب، ما يساعد في تخفيف الأعباء التكاليفية على منتجي حمض الهكسانديويك.
- ومع ذلك، فإن ضعف الطلب المستمر يقيد قدرة التسعير، ما يترك مجالاً محدوداً لاستعادة الأرباح على نطاق واسع.
- ولذلك يجب على الشركات التركيز على تحسين الكفاءة التشغيلية، وخفض تكاليف الإنتاج، وتنويع التطبيقات في القطاعات اللاحقة لتعزيز قدرتها التنافسية.