Styrène

I. Intelligence récente sur la dynamique du marché
> Tendances des prix
- **Performance globale au premier semestre** : Au cours du premier semestre 2026, les prix domestiques du polystyrène (PS) en Chine ont suivi une trajectoire marquée par une forte hausse initiale suivie d’un déclin volatile. Le prix moyen du PS transparent standard à usage général dans la région de l’Est de la Chine est projeté à 9 299,13 RMB/tonne, soit une augmentation de 8,71 % en glissement annuel par rapport au premier semestre 2025.
- **Évolution des prix par période** :
- **T1** : Hausse brutale liée à une situation d’urgence — Des tensions prolongées au Moyen-Orient et la hausse des coûts amont ont entraîné une forte progression des prix ; les approvisionnements à bas prix sont devenus rares. Début mars, le marché a connu une envolée généralisée atteignant un niveau record depuis cinq ans, avec des pics de prix pour le PS transparent standard et le PS modifié standard dans la région de l’Est de la Chine respectivement à 13 000 RMB/tonne et 14 400 RMB/tonne le 9 mars.
- **T2** : Correction à haut niveau — À mesure que les tensions géopolitiques se sont apaisées, les marchés énergétiques et chimiques se sont globalement repliés ; parallèlement, les fondamentaux de l’offre et de la demande de PS se sont affaiblis, conduisant à un recul progressif et croissant des prix. En avril, le marché intérieur du PS a connu des ajustements limités dans une fourchette étroite depuis des niveaux élevés, mais le prix moyen a néanmoins augmenté en glissement mensuel ; de mai à juin, une baisse continue et volatile s’est poursuivie, les matériaux haut de gamme subissant des baisses plus marquées que les matériaux standards.

> Volume de production
- La production totale chinoise de PS au premier semestre 2026 est projetée à 2,1353 millions de tonnes, soit une baisse d’environ 7,51 % en glissement annuel par rapport au premier semestre 2025. La production d’avril a atteint le niveau le plus bas du premier semestre, car les perturbations liées au Moyen-Orient ont entravé la transmission des coûts, incitant les fabricants à réduire leurs taux de fonctionnement ou à suspendre leur activité de façon involontaire.

> Situation des importations/exportations
- **Importations** : Les importations de PS en Chine se sont poursuivies sur une tendance baissière en glissement annuel au premier semestre 2026, atteignant un creux de 19 900 tonnes en février et un sommet de 39 400 tonnes en avril. Avec l’expansion croissante des capacités nationales de production et les progrès technologiques indigènes, les importations portent désormais principalement sur des gammes haut de gamme sélectionnées.
- **Exportations** : Les exportations chinoises de PS de janvier à juin 2026 devraient totaliser 222 600 tonnes, soit une hausse de 48,01 % en glissement annuel par rapport à 2025. Les exportations d’avril ont atteint un nouveau record mensuel avec un volume de 50 900 tonnes — en hausse de 63,75 % en glissement mensuel et de 79,31 % en glissement annuel — et les prix moyens à l’exportation ont augmenté tant en glissement mensuel qu’en glissement annuel. Toutefois, avec l’atténuation des tensions géopolitiques, la croissance de la demande à l’exportation devrait se stabiliser, et les volumes mensuels d’exportation devraient connaître un déclin progressif d’un mois sur l’autre.

> Consommation finale
- **Industrie des appareils électroménagers** : Ce secteur a fait face à des pressions au premier semestre 2026, marquées par une faiblesse des ventes domestiques et des performances contrastées à l’exportation. La demande intérieure a été freinée par l’épuisement de la demande après la politique nationale de subventions de 2025 et par un effet de base élevé, ce qui s’est traduit par un manque d’ordres terminaux suffisants et une accumulation d’invendus dans les circuits de distribution. À l’exportation, les prévisions d’expéditions de climatiseurs se sont révélées en baisse, tandis que les exportations de réfrigérateurs et de machines à laver ont affiché des résultats modérés. De janvier à avril, les utilisateurs finaux aval ont manifesté une demande intermittente d’achats en gros, sans toutefois parvenir à générer des achats massifs soutenus ; de mai à juin — la période traditionnelle creuse — les achats de matières premières sont revenus à un rythme « juste-à-temps », dicté uniquement par les besoins immédiats.

II. Analyse et évaluation
> Côté coûts
- Les tensions géopolitiques persistantes continuent de perturber les cours mondiaux du pétrole brut, influençant ainsi les prix du styrène amont. Au premier semestre 2026, les tensions au Moyen-Orient se sont d’abord intensifiées puis atténuées, provoquant une hausse initiale suivie d’un recul des prix du styrène — ce qui a entraîné une transmission incomplète des coûts pour le PS. Au second semestre, les références des prix du pétrole brut devraient probablement évoluer à la baisse, et les prix moyens du styrène pourraient également reculer, privant ainsi la base des coûts du PS d’un soutien robuste.

> Dynamique offre-demande
- **Offre** : La capacité industrielle totale continue de s’accroître, atteignant 8,09 millions de tonnes ; toutefois, sous la pression des coûts et face à un afflux d’ordres faible, les producteurs ont collectivement réduit leurs taux de fonctionnement ou arrêté leur production au cours du premier semestre, ce qui a conduit à une baisse de la production. Si les coûts diminuent au second semestre, les taux de fonctionnement pourraient rebondir, augmentant potentiellement l’offre de PS.
- **Demande** : Les principaux secteurs consommateurs finaux — notamment l’industrie des appareils électroménagers — restent léthargiques sur le plan domestique et affichent des performances mitigées à l’international, limitant ainsi la croissance globale de la demande. Néanmoins, un réapprovisionnement massif aux niveaux terminaux pourrait commencer à s’accélérer à partir d’août. Couplé à une baisse des prix des matières premières à des niveaux relativement bas, la demande opportuniste de réapprovisionnement des acteurs aval pourrait se redresser, soutenant ainsi une éventuelle tendance haussière suivie d’une consolidation durant la période traditionnelle du « Septembre d’or – Octobre d’argent ».

III. Perspectives
> Tendance des prix
- Les prix domestiques du PS en Chine devraient suivre une trajectoire « haussière puis baissière » au second semestre 2026, avec des prix moyens susceptibles de reculer en glissement trimestriel.
- **Juillet** : Période creuse traditionnelle ; l’intérêt des acheteurs reste faible et le moral du marché penche vers de nouvelles baisses.
- **Août–septembre** : Les prix du styrène amont devraient initialement augmenter avant de se stabiliser ; le soutien du plancher des coûts pour le PS se renforcera. Un réapprovisionnement massif aux niveaux terminaux débutera, et la reprise de la demande opportuniste de réapprovisionnement des acteurs aval sera soutenue — ce qui favorisera une éventuelle tendance haussière suivie d’une consolidation durant la période du « Septembre d’or – Octobre d’argent ».
- **Octobre et décembre** : Les marchés du styrène s’affaiblissent, offrant un soutien insuffisant aux coûts du PS ; les pressions baissières sur les prix persistent.
- **Novembre** : Un soutien temporaire pour le PS pourrait émerger d’un rebond potentiel du styrène lié à la stabilisation du plancher des coûts et à des coupures d’approvisionnement dues à des arrêts planifiés pour maintenance.

> Évolution de l’offre et de la demande
- **Offre** : La production de PS pourrait augmenter en glissement trimestriel au second semestre grâce à une amélioration des taux de fonctionnement ; toutefois, les fondamentaux offre-demande devraient de nouveau s’affaiblir fin T4.
- **Demande** : La demande pourrait connaître des améliorations épisodiques au second semestre, mais sa croissance globale restera modeste, sans expansion notable de la consommation à l’échelle du marché.