sulfato de amônio

Relatório de Inteligência de Mercado do Sulfato de Amônio (25 de maio de 2026)
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I. Tendências de Preços no Mercado Doméstico
1. Divergência Regional Significativa
- Província de Shandong: O sulfato de amônio grau premium (grau caprolactama) é negociado a RMB 1.900–1.950/tonelada, um aumento de 92,5% em relação ao ano anterior; o sulfato de amônio grau forno de coque é negociado a RMB 1.460–1.476/tonelada, ampliando a diferença de preços entre os dois graus para mais de RMB 420/tonelada.
- Nordeste da China, províncias de Shanxi e Hebei: Os preços do sulfato de amônio grau forno de coque permanecem estáveis, porém fracos, com alguns produtores reduzindo os preços em RMB 80–110/tonelada; a faixa de preços dominante é de RMB 1.350–1.391/tonelada.

2. Ampliação da Diferença de Preços por Grau
- O sulfato de amônio grau caprolactama mantém-se firme devido à oferta restrita e a sólidos pedidos de exportação; o sulfato de amônio grau forno de coque enfrenta pressão descendente, decorrente da oferta abundante e da demanda fraca.

II. Análise dos Fundamentos Oferta-Demanda
1. Lado da Oferta
- Indústria da Caprolactama: A taxa de operação caiu para 73,17%, uma redução de 1,7 ponto percentual em relação ao mês anterior; a produção de sulfato de amônio co-produzido diminuiu, com os pedidos na província de Fujian já reservados até meados de junho, resultando em oferta apertada no mercado.
- Indústria da Cokificação: A taxa de operação está em 76,06%, ligeiramente superior à do ano anterior; a produção mensal de sulfato de amônio grau forno de coque atinge cerca de 440.000 toneladas, um aumento de 4% em relação ao ano anterior — indicando oferta abundante.

2. Lado da Demanda
- Demanda Agrícola Doméstica: O sentimento de compras sazonais de pico permanece contido; importadores como o Brasil estão exercendo pressão para baixar os preços — o preço CIF do sulfato de amônio granulado nos portos chineses é recalculado em RMB 1.480/tonelada, implicando potencial adicional de queda de RMB 50–100/tonelada para o material doméstico grau forno de coque.
- Demanda Industrial: A demanda estável dos setores de terras raras e baterias para novas energias persiste, embora sua participação continue limitada e insuficiente para impulsionar a força geral do mercado.

3. Mercado de Exportação
- Jan–Abr 2026: As exportações acumuladas atingiram 6,38 milhões de toneladas, um aumento de 19,3% em relação ao ano anterior; os principais destinos incluem Brasil, Vietnã, Mianmar, Indonésia e Turquia.
- Licitação da Índia: Em 7 de maio, a Índia lançou licitação a USD 294/tonelada CFR (Costa Oeste); o preço doméstico fábrica recalculado é de RMB 1.700–1.750/tonelada — gerando uma inversão de preços em comparação com os níveis domésticos atuais e escassa atividade de novos pedidos.

III. Análise de Custos e Rentabilidade
1. Custos de Matérias-Primas
- Os altos preços do benzeno e do enxofre continuam elevando os custos de produção do sulfato de amônio grau caprolactama, reforçando a resiliência dos produtores na fixação de preços.
- Os custos do sulfato de amônio grau forno de coque flutuam com os preços do carvão, mas as margens encolhidas devido à queda dos preços têm comprimido a rentabilidade.

2. Rentabilidade das Empresas
- O sulfato de amônio grau caprolactama desfruta de rentabilidade relativamente alta devido às restrições de oferta.
- O sulfato de amônio grau forno de coque enfrenta crescente pressão sobre as margens em meio à oferta excessiva.

IV. Sentimento de Mercado e Impacto Político
1. Sentimento de Mercado
- Os comerciantes demonstram forte postura de espera e observação; os compradores downstream adquirem estritamente conforme necessidade, com crescente resistência a preços elevados.
- Com a conclusão do cumprimento dos pedidos de exportação, a pressão de estoque sobre os produtores está gradualmente aumentando — algumas fábricas já iniciaram cortes promocionais de preços.

2. Impacto Político
- Regulamentações ambientais mais rigorosas estão acelerando a saída de capacidades de pequeno e médio porte, consolidando a participação de mercado em direção aos líderes do setor.
- Sob as metas de “Duplo Carbono” (pico de carbono e neutralidade de carbono), a adoção mais ampla de tecnologias de produção verde pode elevar os limiares de entrada no setor.

V. Análise e Perspectivas
1. Tendência de Curto Prazo (1–2 semanas)
- Sulfato de amônio grau caprolactama: Os preços provavelmente permanecerão firmes, sustentados pela oferta restrita e pelos pedidos de exportação — embora o ímpeto ascendente possa moderar-se.
- Sulfato de amônio grau forno de coque: Pressionado pelo fraco sentimento de compras do Brasil e pela oferta excessiva doméstica, os preços podem cair ainda mais em RMB 50–100/tonelada.

2. Tendência de Médio Prazo (1–3 meses)
- Dependência das Exportações: Uma recuperação nos volumes de compras do Brasil e de outros mercados-chave poderia oferecer suporte aos preços; inversamente, novas quedas nos preços das licitações indianas intensificariam a pressão doméstica.
- Lançamento de Capacidade: A entrada em operação de novas instalações de caprolactama poderá aumentar a oferta de sulfato de amônio co-produzido, aliviando a atual escassez.

3. Perspectiva de Longo Prazo (6–12 meses)
- Crescimento de Capacidade: A capacidade nacional total em 2026 deverá atingir 30,5 milhões de toneladas, um aumento de 12,17% em relação ao ano anterior — sustentando uma estrutura de mercado com oferta abundante.
- Estrutura de Demanda: A demanda agrícola representa 65%–70% do consumo total; espera-se que a demanda industrial (ex.: novas energias, terras raras) suba para cerca de 30%, emergindo como principal motor de crescimento.
- Faixa de Preços: Apoiada pelos custos das matérias-primas e pela dinâmica das exportações, o preço anual médio deverá oscilar dentro da faixa de RMB 1.500–1.800/tonelada.

VI. Alertas de Risco
1. Volatilidade do Mercado Internacional: Mudanças nas políticas de compras da Índia, Brasil ou de outros importadores-chave podem desencadear flutuações bruscas de preços.
2. Risco de Preço das Matérias-Primas: Aumentos substanciais nos preços do benzeno ou do enxofre poderiam corroer as margens dos produtores.
3. Incerteza Regulatória: Restrições ambientais à produção ou ajustes nas tarifas de exportação poderiam perturbar o equilíbrio oferta-demanda.