Allicin

تقرير استخبارات السوق حول ثلاثي سلفيد الديالييل (DATS) – ديناميكيات سوق السلع الحديثة

أولاً: ديناميكيات الأسعار
- **آخر عرض سعري**: اعتبارًا من 15 يوليو 2026، تُقدِّم شركة شاندونغ هونغيانغ للكيماويات المحدودة سعرًا قدره 140 يوان صيني لكل كيلوجرام (شامل الضريبة) لثلاثي سلفيد الديالييل (نقاء 99%)، مع التسليم إلى مقاطعة شاندونغ، ويبقى هذا السعر ساري المفعول لمدة ثلاثة أيام.
- **الأسعار التاريخية**: ظل العرض السعري للشركة ثابتًا عند 140 يوان صيني/كجم خلال الفترة من 30 يونيو إلى 13 يوليو 2026 دون أي تقلبات.

ثانياً: العرض والطلب
- **جانب العرض**:
- تشمل أبرز الشركات المحلية المنتجة لثلاثي سلفيد الديالييل كلًّا من شركة شاندونغ شينهوا للأدوية، وشركة تشجيانغ يونغتاي للتكنولوجيا، وشركة جيانغشي ستات فارماسيوتكال، والتي تشكِّل معًا نحو 62% من إجمالي طاقة الصناعة.
- بلغ إجمالي الإنتاج الصناعي في عام 2024 حوالي 860 طنًّا متريًّا، مسجِّلاً زيادة سنوية نسبتها 5.3%؛ ومن المتوقع أن يتوسَّع الإنتاج أكثر في عام 2025 مدفوعًا بارتفاع الطلب.
- تعتمد المنتجات عالية النقاء (≥98%) على عمليات الاستخلاص عند درجات حرارة منخفضة والكروماتوغرافيا العمودية، ما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج الوحدية نسبيًّا ويقيِّد الإمدادات الكبيرة الحجم.
- **جانب الطلب**:
- يشكِّل قطاع المواد الوسيطة الدوائية أكبر شريحة استهلاكية (58%)، يليه قطاع الإضافات الغذائية الوظيفية (26%) ومبيدات الفطريات الزراعية (12%).
- بلغ الاستهلاك الظاهري في عام 2024 نحو 830 طنًّا متريًّا، مسجِّلاً زيادة سنوية نسبتها 5.1%؛ ومن المتوقع أن يستمر الطلب في النمو الثابت خلال عام 2025.
- ازداد التعرف الدولي على المنتجات عالية النقاء، وبلغ حجم الصادرات في عام 2024 نحو 180 طنًّا متريًّا، بمتوسط سعر تصدير قدره 185 يوان صيني/كجم، مسجِّلاً زيادة سنوية نسبتها 3.2%.

ثالثاً: الروابط في السلسلة الصناعية
- **المواد الأولية في المرحلة العليا**: البروبيلين هو المادة الأولية الرئيسية لثلاثي سلفيد الديالييل، ويتحدد سعره بناءً على تكلفة النفط الخام والبروبان. وفي النصف الأول من عام 2026، أدَّت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط إلى ارتفاع أسعار النفط الخام، ما تسبب في موجة ارتفاعات واسعة النطاق عبر سلسلة قيمة البروبيلين؛ ومع ذلك، انخفضت الأسعار في شهر مايو بسبب ضعف انتقال الطلب في المراحل السفلى.
- **التطبيقات في المرحلة السفلى**: يزداد الطلب الدوائي بفضل أبحاث وتطوير الأدوية الجديدة؛ كما يستفيد الطلب على الإضافات الغذائية من اتجاهات المستهلكين المُهتمِّين بالصحة؛ بينما يبقى الطلب الزراعي مستقرًّا.

رابعاً: المشهد التنافسي
- **هيكل القطاع**: يتميَّز القطاع بتمركز منخفض نسبيًّا، مع وجود عدد كبير من المؤسسات الصغيرة والمتوسطة؛ ولم يظهر بعدُ أي قائد رئيسي. ويتركز ما يزيد عن 68% من الطاقة الوطنية في مقاطعات شاندونغ وجيانغسو وهينان.
- **الضغوط التنافسية**:
- تفاقُم المنافسة الداخلية داخل القطاع: إذ تعمل الشركات على توسيع أحجامها والانخراط في خفض الأسعار للاستيلاء على حصة أكبر من السوق.
- يتزايد نفوذ المشترين في التفاوض، حيث يطالب العملاء في المراحل السفلى بأسعار أقل أو تحسين جودة الخدمات.
- لا تزال تهديدات الدخل المحتمل للاعبين الجدد قائمة، رغم أن هذه الجهات يجب أن تتغلب على عوائق تقنية كبيرة ومتطلبات شهادات تنظيمية صعبة.

التحليل والتقييم

أولاً: استقرار الأسعار
- **على المدى القصير**: يعكس استقرار عرض شركة شاندونغ هونغيانغ السعري المستمر حالة توازن حالية بين العرض والطلب. وقد تم امتصاص جزءٍ من تأثير التوترات الجيوسياسية على تكاليف المواد الأولية، مما يقلل من الدوافع لحدوث تقلبات سعرية كبيرة.
- **على المدى الطويل**: إذا ارتفعت أسعار النفط الخام مرة أخرى بسبب تجدد التوترات في الشرق الأوسط، أو إذا تجاوز الطلب الدوائي التوقعات، فقد تنشأ ضغوط تصاعدية على الأسعار؛ ومع ذلك، فإن قيود فائض الطاقة ستؤدي على الأرجح إلى تحديد أي زيادات محتملة.

ثانياً: اتجاهات العرض والطلب
- **العرض**: ستدفع التطورات في تقنيات التصنيع الأخضر واللوائح البيئية الأكثر تشدُّدًا القطاع نحو منتجات أعلى نقاءً وأقل بقايا. وتستثمر عدة شركات في خطوط إنتاج معتمدة وفق معايير التصنيع الجيد (GMP)، ما يعزز جودة المنتجات بشكل عام.
- **الطلب**: يمتاز نمو الطلب على المواد الوسيطة الدوائية بدرجة عالية من اليقين؛ كما يتوسع الطلب على الإضافات الغذائية الوظيفية والتطبيقات الزراعية بشكل ثابت؛ ومن المتوقع أن تواصل الأسواق الخارجية المساهمة في الطلب الإضافي.

ثالثاً: المشهد التنافسي
- **الحواجز التقنية**: ينطوي تصنيع ثلاثي سلفيد الديالييل عالي النقاء على عوائق تكنولوجية عالية. ولن تتمتع الشركات التي تتقن تقنيات المعالجة الأساسية—مثل شركة شاندونغ شينهوا للأدوية وشركة نانجينغ وايل فارما—بميزة تنافسية.
- **الأثر التنظيمي**: يزداد دعم الحكومة للشركات «المتخصصة، والدقيقة، والمبهرة، والابتكارية» (SRDI). وسيستفيد من الحوافز التنظيمية والدعم المالي الشركات ذات القدرات البحثية والتطويرية المستقلة، ما يعزز مواقعها السوقية.

التوقعات

أولاً: توقعات الأسعار
- **النصف الثاني من عام 2026**: من المتوقع أن تبقى أسعار ثلاثي سلفيد الديالييل قريبة من مستوياتها الحالية (~140 يوان صيني/كجم)، مع احتواء التقلبات ضمن نطاق ±5%. وإذا تراجعت التوترات في الشرق الأوسط وانخفضت أسعار النفط الخام، فقد تنشأ ضغوط تنازلية طفيفة.
- **عام 2027**: قد تُمارس الطاقات التشغيلية الجديدة والطلب النامي في المراحل السفلى ضغطًا تنازليًّا عامًّا على الأسعار؛ ومع ذلك، سيحافظ المنتج عالي النقاء—الذي تدعمه الحواجز التقنية—على مرونة نسبية في أسعاره.

ثانياً: تطور العرض والطلب
- **العرض**: يُتوقع أن يتجاوز إجمالي إنتاج القطاع 900 طن متري في عام 2026، أي بزيادة سنوية تبلغ نحو 5%؛ وقد يتباطأ النمو ليصل إلى 3–4% في عام 2027 مع تصاعد ضغوط فائض الطاقة.
- **الطلب**: يُتوقع أن يصل الاستهلاك الظاهري في عام 2026 إلى نحو 880 طنًّا متريًّا (+6% سنويًّا)؛ وقد يتسارع نمو الطلب ليصل إلى 7–8% في عام 2027، مدفوعًا أساسًا بقطاعي الأدوية والإضافات الغذائية الوظيفية.

ثالثاً: الفرص والمخاطر القطاعية
- **الفرص**:
- فرص هيكلية ناتجة عن النمو القوي في قطاع المواد الوسيطة الدوائية—خصوصًا للمنتجات عالية النقاء—مع إمكانات تسويقية غير مستغلة إلى حد كبير.
- إمكانات تصدير قوية: إذ يزداد إدراك العملاء الدوليين وتقديرهم لجودة المنتج، ما يمكن الشركات المحلية من توسيع طلباتها الخارجية.
- **المخاطر**:
- الصدمات الجيوسياسية التي تؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار المواد الأولية—وخاصة البروبيلين—قد تضغط على هوامش الربح.
- غياب المعايير الصناعية الموحَّدة وتفاوت جودة المنتجات بين المؤسسات الصغيرة والمتوسطة يُضعف السمعة والمصداقية العامة للقطاع.